IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Blog Start Posoka Boec

Елвира Набиулина – централният банкер, който спаси руската икономика

Гуверньорът накара Путин да приеме пазарното решение за проблем, застрашаващ цялата банкова система, пише Bloomberg

21:48 | 31.03.15 г. 52
<p>
	Елвира Набиулина. <em>Снимка: Ройтерс</em></p>

Елвира Набиулина. Снимка: Ройтерс

Беше 16 декември – денят, който по-късно руските брокери нарекоха "Черния вторник", и рублата свободно падаше.

"Намесете се! Намесете се!", крещи служител на Руската централна банка (РЦБ). Гуверньорът на институцията Елвира Набиулина следи на екрана на таблета си как курсът на рублата реагира на спешното повишаване на водещата лихва. Не, заявява Набиулина, не и този път – Русия повече няма да се бори с пазара. Спекулантите имат нужда от студен душ, казва тя.

Това смело решение, за което разказват двама души, запознати със случилото се на срещата, започна да се изплаща на 51-годишната Набиулина и нейния ментор – президента Владимир Путин. Въпреки санкциите, имащи за цел да накажат Русия за действията ѝ в Украйна преди година, рублата се стабилизира. От "Черния вторник", когато се срина до рекорден минимум, рублата възстанови 19 % от стойността си спрямо долара, отчитайки най-силния растеж сред валутите на 24 страни с нововъзникващи пазарни икономики.

Русия все още се бори с болезнена рецесия, предизвикана от срива в цените на петрола, и много банки в страната са засегнати. Засега обаче икономиката поне се отдръпна от ръба на пропастта и неотдавна финансовият министър Антон Силуанов обяви, че най-лошото е минало, пише в анализ за Bloomberg Евгения Архипов.

В сградата на РЦБ, недалеч от "Червения площад", затишието минава за победа. На Набиулина вече не й се налага да пилее валутни резерви в напразни опити да укрепи рублата. Сега тя е изправена пред също толкова обезкуражаващата задача да превърже ранената икономика.

Пряка линия

Въпреки че РЦБ формално е независима, анализаторите са единодушни, че в крайна сметка тя е ръководена от Путин. Набиулина все пак се издигна като сила сама по себе си, с пряка връзка с президента.

Тя не се страхува да говори високо. Когато помощниците призоваваха Путин да наложи капиталов контрол миналата година, Набиулина отхвърли подобен ход и настояваше за изцяло свободен курс на рублата, разказват информирани източници. Путин взе под внимание нейния съвета ѝ и след това я остави да уточни детайлите.

"Моментът беше исторически, тъй като тя убеди Путин да приеме пазарното решение за проблем, застрашаващ цялата банкова система", посочва председателят на руското подразделение на банка UBS Раир Симонян. Русия може би промени курса си в икономическата изолация, отбелязва той.

Това, което направи Набиулина, е може би една от най-големите рисковани игри в 15-годишното управление на Путин. Тя първо повиши водещите лихви до стряскащо високи нива, вдигайки референтната лихва от 10,5 % до 17 % с един замах. След това се отдръпна от намесата на валутния пазар.

Стратегия на разговорите

Путин редовно използва горещата линия с РЦБ, за да обсъжда стратегията с Набиулина, която бе икономически министър и съветник на президента преди да стана гуверньор на централната банка през 2013 г. Говори се, че когато специалният телефон на бюрото ѝ звъни, всички останали напускат стаята. 

"Той не може да се намесва във всекидневните дела на централната банка. Няма такова право", твърди говорителят на Путин Дмитрий Песков.

На фона на стабилизирането на цените на петрола от януари и замразяването на заплахата от нови санкции, сега Набиулина може да обърне внимание на първата рецесия от шест години. Насърчена от подкрепата на Путин, тя изненада анализаторите, понижавайки водещата лихва до 15 % в края на януари, а след това и до 14 % през март.

"Най-лошото е зад нас", заяви Силуанов на 19 март.

Голям проблем

Герман Греф, бившият шеф на Набиулина в Министерството на икономиката, не е съгласен с това твърдение. Греф, който сега ръководи държавната банка Сбербанк, посочва, че кредитните институции са заделили огромни резерви, прогнозирайки увеличаване на дела на лошите кредити.

"Всички банки имат голям проблем, включително и ние", каза Греф пред медии на 20 март. 

Икономическата картина изобщо не е светла: Русия очаква най-големия спад в потребителските разходи от шест години, а инфлацията достига 16,7 % – най-бързият темп от 2002 г., предава БТА.

Заради тези фактори централната банка да прогнозира, че през текущата година икономиката може да се свие с 4%. Набиулина е изучила изкуството на бюрократичното оцеляване от Путин. След като президентът публично порица централната банка, че действа твърде бавно миналата година, тя замени ръководителката на паричната политика Ксения Юдаева, връщайки в институцията опитния Дмитрий Тулин. Ходът бе приветстван от редица икономисти и позволи на Набиулина да задържи доверения си съюзник Юдаева, поверявайки й прогнозирането и стратегиите.

Пазарна паника

Не всички дават високи оценки на централната банка. Павел Трунин, който ръководи департамента по парична политика на московския институт Гайдар, отбелязва, че през по-голямата част от 2014 г. Набиулина е отговаряла на случващото се на пазара, вместо да го изпревари. Освобождаването на курса на рублата ще смекчи последиците от колебанията в цените на петрола за икономиката, но решението бе взето твърде късно, за да предотврати паника на пазара, посочва той.

Оценките за начина, по който Набиулина се справя с кризата, се повишават, сочи допитване на Bloomberg сред 29 икономисти. Сред тях 31 % посочват, че сега имат по-добро мнение за паричната политика, отколкото преди шест месеца, докато 21% процента отбелязват, че оценката им се е понижила. При същото допитване 19 от анкетираните оценяват положително ролята на регулатора за руската икономика, осем са неутрални, а двама дават отрицателна оценка.

Все пак на малцина в банковия свят се налага да се справят с геополитически предизвикателства като Набиулина – първата жена начело на централна банка в групата Г8. Когато Путин започна да действа за анексирането на Крим, например, тя започна да следи социалните медии, за да определи очакванията на инвеститорите за рублата.

Нито Набиулина, нито Путин бяха подготвени за срива в цените на петрола, който повали икономиката. През всички тези трудности обаче, президентът бе зад нея.

"Някои може и да критикуват Набиулина, но не бива да се забравя, че като цяло политиката й е адекватна. РЦБ не е единствената институция, която носи отговорност за икономическата ситуация в страната", каза Путин след повишението на водещите лихви през декември.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
Последна актуализация: 08:19 | 12.09.22 г.
Специални проекти виж още

Коментари

44
rate up comment 0 rate down comment 0
Stefan--L
преди 8 години
Абе СОТАДЖИЯ що не си пазиш СОТА нали съм ти казал да не се излагаш с твойте глупости ! Гледай там бариерата да не би шефа ти да мине докато пишеш глупости тук ! Ако беше малко по умен нямаше да си пазач на бариера ами щеше поне един бакшиш да станеш да въртиш геврека из Бургас ! Стой си там в Грудово при овцете и пази лозята
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
43
rate up comment 16 rate down comment 2
pinoccio
преди 8 години
Не знам къде точно е разделителната линия между уникалните хора и останалите. Човекът е единственото живо същество на Земята, което си плаща, за да я живее на нея - в това е превърнал уникалното си съществуване. Ако ти, уникални друже, не си в състояние да си платиш тока или връзката магданоз в Кауфланд, единственото, което ти остава, е да заживееш при Далай Лама.Необходима е нова икономическа парадигма, която по нищо няма да прилича на сегашната,
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
42
rate up comment 8 rate down comment 10
Стоян Петров
преди 8 години
Като че ли живеем в различни светове. Според мен много по-важно е да имаш уникални хора, отколкото уникални природни дадености. Факт е че природните богатства развращават- справка Русия, Саудитска Арабия и Венецуела.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
41
rate up comment 5 rate down comment 6
pinoccio
преди 8 години
Говорим за потенциал, друже. Другарят Чавес ликвидира неграмотността и въведе общественото здравеопазване по кубински образец именно благодарение на петрола. А Куба е номер едно в общественото здравеопазване наред с Франция. Конюнктурата е такава в момента, че не са в благоприятна позиция. Американците повториха номера на Рейгън през 80-те години, когато атакуваха икономически СССР и сринаха цените на петрола. Този път, обаче, си го набиха и на себе си - хем затварят шистови кладенци, хем подръчкват и дефлацията. Заради ИДИЛ саудиците не искат да свалят цените. ИДИЛ са им преки конкуренти в идеологически и политически аспект, ИДИЛ са нещо като сунитски пролетариат, който буни простолюдието на кралството и плаши монархията.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
40
rate up comment 7 rate down comment 1
data
преди 8 години
Тя работата стана като стария виц : вие имате изкопаеми , ние ги правим полезни .
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
39
rate up comment 5 rate down comment 4
georgi_shum
преди 8 години
По залежи на петрол Венецуела е номер 1. Да е цъфнала и вързала?
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
38
rate up comment 6 rate down comment 2
pinoccio
преди 8 години
По добив, а по наличие? И само нефтът и природният газ ли са суровини? Ако прочетете някои книжки по геополитика, ще разберете какво уникално място, по стечение на обстоятелствата заема Русия. Русия заема място, което дава възможност за световно господство, друг е въпросът, че тя не може да се възползва пълноценно от този факт поради фундаменталното откритие на Менделеев, който успял навремето да извлече спирт от неколкодневна брада на мужик. Оттогава мужиците ходят с дълги бради и непрекъснато ги приглаждат, а всъщност ги отцеждат и после примляскват в несвяст. И днес, когато пият на екс, държат чашите, сякаш се държат за брадите. Народната памет е вечна като жълтите павета - никога няма да се протрият за ужас на цървулите, дето ни управляват.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
37
rate up comment 3 rate down comment 8
Стоян Петров
преди 8 години
Да не би да е 2005 година? Не сте ли чули още,че краварите надминаха ушанките( или *** ако предпочитате) по добив на нефт и природен газ?
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
36
rate up comment 4 rate down comment 8
Стоян Петров
преди 8 години
Не се спасява това което го няма! Сегашният ОЛП не е спасение. Той е отлагане на проблемите.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
35
rate up comment 14 rate down comment 7
pinoccio
преди 8 години
По-важното е, че съвкупния суровинен добив на Америка е по годишния счетоводен баланс на една средноголяма руска компания :) хахахахахаха!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
Финанси виж още