Регистрация

e-mail:

Потребителско име:

Парола:

Потвърди парола:

Код:

 съгласен съм с условията за ползване
 Ежедневен нюзлетър
 Седмичен нюзлетър

Анализи

Един от стълбовете на европейския единен пазар е разклатен

Антитръстовият режим на ЕС ще бъде преразгледан някога, но няма гаранции, че ще създаде „шампиони"

Пандемията ще засили призивите за смекчаване на подхода към сливанията, тъй като дълбоката рецесия ще постави много компании в тежко финансово положение. Правителствата на ЕС се стремят да намалят тежестта на удара на коронавируса чрез схеми и допълнителни гаранции. Тези стъпки обаче няма да са достатъчни, особено в сектори, които вече са изправени пред по-сериозни предизвикателства, като търговията на дребно и пътуванията. Тогава правителствата могат да видят сливанията като приятна алтернатива на фалитите, които унищожават работните места.

Тук обаче има друга опасност. Както Томас Филипон посочва в своята книга „Големият обрат“, ЕС стана по-конкурентен от САЩ. Неговият антитръстов режим не е перфектен. Например ЕС приключи твърде много хоризонтални сливания, но ползите като цяло нараснаха по-слабо, отколкото в САЩ, защото пазарът остана по-отворен.

Нова вълна на консолидация може да обърне това. Докато привържениците на европейските шампиони често твърдят, че ще се справят по-добре с чуждестранната конкуренция, по-специално от Китай, няма доказателства в подкрепа на това. Една по-голяма компания може да се радва на икономии от мащаба, но липсата на вътрешноевропейска конкуренция може също да я направи по-малко ефективна и по-малко иновативна.

Още по темата

Да позволиш на компания да спаси неуспешен съперник не винаги е най-добрият начин на действие. В неотдавнашен доклад Масимо Мота, професор по икономика в Университета Помпеу Фабра в Барселона, и двама съавтори разглеждаха т. нар. „неуспешна твърда защита“ в контекста на пандемията. Според тях често има добри причини да се проявява строгост за сливанията в проблемни отрасли.

В такива сектори не може да се разчита на нови съперници, които да се противопоставят на пазарната сила на обединената фирма. Тогава може би е по-добре да се остави една затруднена компания да се преструктурира с надеждата, че тя отново ще стане конкурентоспособна.

Накрая, от гледна точка на потребителите и данъкоплатците напускането на пазара може би било по-доброто спасение.

Разбира се, политиците трябва да помагат на работниците и служителите на затруднените фирми от гледна точка на доходите и за преквалификация. Някои страни, особено в Южна Европа, провеждат лоши политики на пазара на труда, като предпочитат да подкрепят зомби компании в ущърб на дългосрочната ефективност.

Активният антитръстов режим е най-добрият антидот срещу европейската икономика, превръщаща се във вкаменена гора. ЕС трябва да отчете това като успех.

По статията работиха: Миглена Иванова, редактор Елена Илиева

Последни новини

Още по темата

 
Спонсорирано съдържание

Коментари (3)

1
 
1
 
3
преди 2 месеца
Няма профилна снимка
Вярно е, но компаниите от Китай и САЩ просто ще премажат европейските.
0
 
5
 
2
преди 2 месеца
То това е едно от малкото неща, които правят и отличават ЕС от останалите световни играчи... Ако видят сметката на конкуренцията, наистина ще направят крачка към разпад.
0
 
3
 
1
преди 2 месеца
Няма профилна снимка
игнорирането на антитръстовото законодателство е много лошо решене в дългосрочен план, мааайна му на тоя европейски шампион!

Още от Анализи
Инвеститорите в акции трябва да вдигнат наздравица за ниските лихви