IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Blog Start Posoka Boec

Ликвидна заплаха дебне пазарите през 2022 г.

Високото дългово бреме във финансовата система институционализира нестабилността

15:26 | 02.01.22 г. 7
Автор - снимка
Създател
Автор - снимка
Редактор
<p>
	<em>Снимка: Bloomberg</em></p>

Снимка: Bloomberg

След почти две години на солидни печалби на фондовите пазари, ще се върнем ли към влакчето на ужасите? Отговорът е да, поради по-високите нива на дълга, намаляването на ликвидната подкрепа за пазарите от централните банки и възхода на индексните фондове, пише за Financial Times Майкъл Хауъл, управляващ директор на Crossborder Capital и автор на „Капиталови войни: Ръстът на глобалната ликвидност”.

Само две неща наистина имат значение за инвестициите: колко пари има в системата и как са разпределени. Нарастващите напоследък цени на акциите отново потвърждават, че и двете са силно еластични концепции.

Някои може да твърдят, че това винаги е било така. Добре, но трябва да се запитаме дали не сме стигнали до точката, в която тази еластичност се превръща в далеч по-голям и по-институционализиран проблем. Мисля, че сме там.

Ние изчисляваме, че глобалната ликвидност - обемът на кеша и кредитите, които се въртят на световните финансови пазари - тества нивото от 172 трлн. долара. Тази цифра е източник на всички видове ликвидност, включително от централни банки, традиционни търговски банки и така наречените банки в сянка, които доставят краткосрочни дългови и валутни деривати.

Това отразява думите на Хенри Кауфман, бивш икономист на Salomon Brothers: „Парите имат значение, но важен е кредитът“.

След финансовата криза САЩ и Китай бяха двата доминиращи доставчици на ликвидност, но тъй като международният финансов отпечатък на Китай е малък, действията на Америка са много по-важни за глобалните пазари, особено по време на кризи.

Вижте значението на доларовото финансиране в световен мащаб и разширяването на валутните линии за подкрепа между централните банки за осигуряването на достъп до механизми, гарантирани от американската валута по време на извънредната ситуация с ковид. Според нашите изчисления тези действия, заедно с почти 60%-я скок в размера на балансите на централните банки (до над 30 трлн. долара), подхраниха 30%-то увеличение на световната ликвидност от началото на 2020 г. насам.

И все пак тези числа са засенчени от огромната купчина дългове, която сега оценяваме, че надхвърля 300 трлн. долара (три пъти глобалния БВП) и тежи на световната икономика.

Проблемът е, че дългът в крайна сметка трябва да бъде изплатен или, по-вероятно, рефинансиран. Ако приемем среден матуритет на дълга от пет години, то годишният проблем с рефинансирането възлиза на 60 трилиона долара, което изисква балансов капацитет или, с други думи, ликвидност.

Последна актуализация: 07:46 | 14.09.22 г.
Специални проекти виж още

Коментари

7
rate up comment 4 rate down comment 2
abdul
преди 2 години
да наливаш ликвидност на някой, дето е неликвиден е другия начин да му кажеш, че е беден кат църковна мишка.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
6
rate up comment 6 rate down comment 0
khao
преди 2 години
нужно е правителствата да сложат сериозна спирачка на фин сектор, който бааава мамата на всичко. регулации и стоп на виртуалния растеж.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
5
rate up comment 11 rate down comment 0
khao
преди 2 години
хаха, абе 12 години печатае нон стоп, надухте всякви балони, инфлацията изби *** и при първия намек че безумието с печатницата ще спре... излизате и казвате че нямало ликвидност!!!Вие не сте икономическа медия, а жълт вестник... важно е да има пълнеж за импресии!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
4
rate up comment 5 rate down comment 3
дядя Вова
преди 2 години
Само тия ?!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
3
rate up comment 7 rate down comment 3
Aznesam
преди 2 години
Рано или късно този дълг ще произведе едно голямо пук. Въпросът е кога. Държави като Гърция Италия, Испания Португалия Ирландия ще ронят сълзи
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
2
rate up comment 2 rate down comment 5
дядя Вова
преди 2 години
Ликвидна заплаха дебне пазарите през 2022 г. >> Шшш продатат измамните активи, начиная от шиткойни и шшш са упрай работата!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
1
rate up comment 4 rate down comment 1
evlogi
преди 2 години
Това за дебненето ми напомни една песничка,която пеехме кат студенти, а именно:Индиански вожд, покрит с пера, наврял в гъ.зъ си лулата на мира.Каубой го дебне дебне дебне, да го еб.не еб.не еб.не а той си прави т***ашак със смър.та
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
Финанси виж още