IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Blog Start Posoka Boec

Инфлация в САЩ ще има, само ако властите решат

Ако не вярва в това, обществеността няма да превърне тревогите за инфлацията в самоизпълняващо се пророчество

15:09 | 28.02.21 г. 9
Автор - снимка
Създател
Автор - снимка
Редактор
<p>
	<em>Снимка: Bloomberg</em></p>

Снимка: Bloomberg

Инфлацията е ниска. Лихвите също. Повече от 3 трилиона долара коронавирусна помощ през 2020 г. очевидно нямаха отрицателни макроикономически последици. Така че защо няколко топ икономисти изведнъж се притеснени от размера на бюджетния дефицит на САЩ? Може би защото се страхуват от промяна на режима, пише Ноа Смит за Bloomberg.

Когато повечето хора чуят фразата „смяна на режима“, те си мислят за война. Но в макроикономиката промяната на режима означава, че е имало промяна в правилата, по които регулаторите правят политики. Ако Федералният резерв реши, че ще намали лихвените проценти, тъй като икономиката е слаба, това е нещо обичайно, следващо типичното правило. Но ако Фед реши, че цената на понижените ставки е по-ниска, отколкото е смятал, и следователно лихвените проценти трябва да се поддържат на по-ниско ниво като цяло, това е промяна на режима.

Смяната на режима, от която макроикономистите обикновено се тревожат най-много, е, ако правителството стане по-толерантно към инфлацията. В прочуто изследване от 1982 г. Нобеловият лауреат за икономика Томас Сарджънт предположи, че разрушително високата инфлация се задейства, когато правителството реши да поддържа много по-големи дефицити, а централната банка реши да ги финансира чрез създаване на пари. Следователно инфлацията се ускорява, защото вече няма очаквания, че тя някога ще бъде контролирана.

И обратното, икономистите Джонатан Хазел, Хуан Хереньо, Еми Накамура и Йон Щайнсон, разглеждайки опита на САЩ от 70-те и началото на 80-те години, предположиха миналата година, че повишаването на лихвените проценти от тогавашния председател на Федералния резерв Пол Волкър е успяло да укроти инфлацията именно защото е сигнализирало категорично, че Фед е станал трайно нетолерантен към покачващите се цени.

Те пишат: „Очакванията за инфлацията в дългосрочен план се ръководят от вярванията в дългосрочното поведение на монетарните власти и в крайна сметка в политическия процес, който оформя това поведение.”

Ако това е вярно, то означава, че инфлацията ще удари САЩ само ако и когато хората повярват, че правителството е готово да я толерира - на икономически жаргон, ако инфлационните очаквания се отвържат от официалната цел на Фед от 2%.

Което ни води до настоящата ситуация в САЩ. През последните десетилетия правителството натрупа доста дългове, първо в резултат на данъчните съкращения и въоражаването при Роналд Рейгън, след това в отговор на Голямата рецесия и сега като резултат от помощите във връзка с Covid-19.

Но всеки от предишните изблици на заемане беше временен. Студената война свърши и Бил Клинтън намали дефицитите. Голямата рецесия приключи и Барак Обама и Конгресът разработиха план (макар и неохотно) за повишаване на данъците и намаляване на разходите. Тези епизоди на икономии показват, че всъщност не е имало промяна на режима - правителството на САЩ е било готово да увеличи заемането за конкретни цели, но и да го намали, след като тези цели бъдат изпълнени. И всъщност инфлацията така и не се покачи, нито пък имаше значителен натиск за повишаване на лихвените проценти.

Последна актуализация: 00:46 | 13.09.22 г.
Специални проекти виж още

Коментари

9
rate up comment 6 rate down comment 1
vzhekoff
преди 3 години
Направо сте открили перпетуум-мобиле - печатате си пари, инфлация няма, а икономиката расте. Ашколсун бре кьополар, както казваше Данко Харсъзина.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
8
rate up comment 1 rate down comment 8
kane
преди 3 години
Не коментирай сащ, защото нямаш и представа какви глупости пишеш. 100% невярни. съвет, безплатен - вче не е кул да си десен
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
7
rate up comment 2 rate down comment 5
kane
преди 3 години
Заглавието е вярно.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
6
rate up comment 4 rate down comment 5
Боян
преди 3 години
Вярно е че цените на храните се покачват, но това е глобален проблем. В САЩ голямата инфлация ще дойде след като долара колабира и то не с по 10 % като миналата година, а мисля доста по стръмно спускане му предстои, тогава ми е интересно как ще я удържат инфлацията. Като цяло статията е тотално безидейна, не видам какво искат да ни обедят?
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
5
rate up comment 5 rate down comment 3
Боян
преди 3 години
Вярно е че цените на храните се покачват, но това е глобален проблем. В САЩ голямата инфлация ще дойде след като долара колабира и то не с по 10 % като миналата година, а мисля доста по стръмно спускане му предстои, тогава ми е интересно как ще я удържат инфлацията. Като цяло статията е тотално безидейна, не видам какво искат да ни обедят?
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
4
rate up comment 6 rate down comment 5
julian12
преди 3 години
Инфлация се задава. Приятел в Канада каза, че някои храни са с 20 30% нагоре
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
3
rate up comment 8 rate down comment 2
evlogi
преди 3 години
Обама бил фискален ястреб.Левичарите съвсем заживяха в друга реалност. За два мандата въпросната личност успя да натрупа 8 трилиона $ нов дълг, горе долу толкова ,колкото всичките предходни президенти в историята на САЩ , взети заедно.Не знам каква птица е това, но със сигурност не е ястреб, повече ми докарва на гъсок.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
2
rate up comment 9 rate down comment 5
evlogi
преди 3 години
Дреме ми на патката дали ще има инфлация в САЩ или не.Повече ме притеснява перспективата партията на другарката Нинова да застане начело на държавата и да направи отново пенсиите по 5000 лв, както беше ги направила към края на 1996 и в началото на 1997.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
1
rate up comment 7 rate down comment 7
дядя Вова
преди 3 години
Инфлация в САЩ ще има, само ако властите решатВувузела #1 >> Yeaaaaa...aaa....aa.a !!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
Финанси виж още