Дивидентните акции победиха BGTR30 и през 2016

Това стана за 8-ма поредна година, показа анализ на блогъра Bigbear

12:08 | 18.01.17 г.

Препоръчан материал от партньор на investor.bg

Снимка: Олег Попов, Investor Media Group

Дивидентните акции победиха индекса BGTR30 и през 2016 г. Това стана за 8-ма поредна година, показа анализ на блогъра Bigbear.

Стратегията "Кучетата на Dow" е една от най-простите практики за инвестиции. В началото на годината инвеститорите просто купуват равно претеглена кошница от десетте акции с най-висока дивидентска доходност в Dow Jones Industrial Average към момента. Кошницата от десет акции след това се сменя всяка година с новия набор от високо доходни акции.

При българските акции, за да приложим същия подход, ще използваме индекса BGTR30. Резултатът за 2016 г. е средно аритметично 24,3%, което е с 4,6% над тази на индекса BGTR30.

Дивидентските кучета продължават да побеждават пазара по доходност, а това е добър резултат за пасивен портфейл. Причините да бъдат наричани "дивиденски кучета" са три:

- висока дивидентска доходност

- търгуваеми акции в индекс
- платежоспособност за изплащане на дивидент.

При обратно тестване на стратегията "Кучетата на Dow" през 90-те години с данни започващи от 1920 година, стратегията е показала, че надминава целия пазар като цяло. Популяризирането на резултатите от тази проста стратегия е довело до широкото и използване от взаимни фондове и институционални инвеститори, а от там е последвало покачването на цените на дивидентските акции и понижаване на доходността на стратегията, което я компрометирало и извадило от масова употреба. През последните години стратегията отново показва резултати по добри от индексите...

При индексите не всички акции дават дивидент - в България примерно 1/2 от компаниите съставляващи индекса BGTR30 дават дивидент, при S&P 500 вече 4/5 дават дивидент.

Системата с кучетата се опитва механично да селектира най - подценените дивидентски компании от индекса и е първо приближение към пасивен портфейл съставен от сравнително качествени и подценени акции. Те са сравнително качествени, защото са успели да попаднат в индекс, което обикновено е атестат за размер и ликвидност. Второ, дават дивидент, което обикновено е атестат за платежоспособност. Трето, имат в момента висока дивидентска доходност което вероятно е пазарна аномалия при цената на компанията. И така вероятно имаме по-нисък риск спрямо средното и вероятна възможност за капиталова печалба над средното - а средното е индексът.

Резултати за 2016

Код	Цена в края на 2016	Цена в края на 2015	Div	Div Yield	Ценова доходност 2016	Доходност
ATERA	2,09	2,07	0,1	4,78%	1%	6%
SFTRD	6,3	5,35	0,3	4,76%	18%	23%
MCH	6,647	5,1	0,22	3,31%	30%	35%
ALBHL	10,6186	6,349	0,15	1,41%	67%	70%
MONBAT	9,66	7,998	0,28	2,90%	21%	24%
CENHL	6,49	3,95	0,206	3,17%	64%	70%
TRACE	5,26	5,71	0,1473	2,80%	-8%	-5%
EUBG	0,653	0,723	0,003	0,46%	-10%	-9%
FZLES	46,399	46	1	2,16%	1%	3%
SFI	5,384	4,454	0,2971	5,52%	21%	28%

Резултатите за предходните години са

	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Dogs of BGTR30	35%	6%	11%	29%	40%	21%	-1.7%	24.3%
BGTR30	23%	-9%	-13%	-3%	35%	17%	-6.1%	19.7%
Dogs of BGBX40	-	-	-	-	-	-	1.7%	16%
BGBX40	-	-	-	-	-	-	-11.4%	19.8%
Средно пенсионни фондове	7.7%	5.2%	-0.1%	7.4%	5.5%	5.7%	3.3%	3.2%

За 2017 Кучетата на BGTR30 са следните 10 дивиденски акции в индекса.

	Код	Цена в края на 2016	Дивидент за 2016	Дивидентска доходност
1	SFI	5.384	0.2971	5.52%
2	ATERA	2.09	0.1	4.78%
3	SFTRD	6.3	0.3	4.76%
4	BREF	2.267	0.08	3.53%
5	MCH	6.647	0.22	3.31%
6	CENHL	6.49	0.206	3.17%
7	MONBAT	9.66	0.28	2.90%
8	TRACE	5.26	0.1473	2.80%
9	CHIM	1.67	0.045	2.69%
10	SFARM	2.98	0.07	2.35%

Кучетата от по-широкия индекс BGBX40 са се справили по-лошо през 2016 година като са постигнали нарастване от 16 %

Код	Цена в края на 2016	Цена в края на 2015	Div	Div Yield	Ценова доходност 2016	Доходност
LAND	0.84	0.948	0.05	5.95%	-11%	-6%
ATERA	2.09	2.07	0.1	4.78%	1%	6%
GAZ	8.4	8.375	0.33	3.93%	0%	4%
ALBHL	10.61856	6.349	0.15	1.41%	67%	70%
BTH	39.9	64.85	0	0.00%	-38%	-38%
SFI	5.384	4.454	0.2971	5.52%	21%	28%
SFTRD	6.3	5.35	0.3	4.76%	18%	23%
HES	4.266	3.139	0.2	4.69%	36%	42%
5ODE	89.999	94.97	2.6	2.89%	-5%	-2%
MCH	6.647	5.1	0.22	3.31%	30%	35%

Кучетата на BGBX40 за 2017

	Код	Цена в края на 2016	Дивидент за 2016	Дивидентска доходност
1	SFI	5.384	0.2971	5.5%
2	ATERA	2.09	0.1	4.8%
3	SFTRD	6.3	0.3	4.8%
4	HES	4.266	0.2	4.7%
5	GAZ	8.4	0.33	3.9%
6	BREF	2.267	0.08	3.5%
7	0EA	1.399	0.04924	3.5%
8	MCH	6.647	0.22	3.3%
9	CENHL	6.49	0.206	3.2%
10	0SP	36.25	1.13	3.1%

Свързани компании:

Българска фондова борса АД /БФБ/(BSE)

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.

Последна актуализация:

05:18 | 14.09.22 г.

Коментари

Добави коментар

Toranaga
преди 7 години

Аз лично бих направил "Smart Beta - Sofix" където да влезнат само фирми с;1) добро корпоративно управление2) доказал се работещ бизнес модел3) редовно плащащи дивидентиЕВРХ освен да увеличава капитала, друго не може, ТРАСЕ за мен са перфектни "маркет тимер-И". Затова може и без тях. За живота най-често важи: малкото е повече

отговор

BigBear
преди 7 години

Стратегията която описвам от години всъщност е smart beta dividends - просто това явно е търговското име на много активно-пасивни ЕТФВъпрос - махането на ЕВРОХОЛД и ТРАСЕ по какъв допълнителен критерий е трябвало да стане в края на 2015 година - не сега? Как това се прилага на сегашната селекция?