Пазарът показа първия жълт картон на компания, увеличаваща капитала си

Представете си, че акциите на дружеството, в което сте мажоритарен собственик, поскъпват от 1 до 26 лв. за акция в период от шест години. През лятото на 2007 г. достигат рекордната стойност от 26 лв. за акция, при която дружеството е оценено на 12,2 млн. лв.

По-конкретно, такова дружество е Марицатекс АД, чийто Съвет на директорите на 3 септември тази година свиква извънредно Общо събрание за 12 октомври, на което да се гласува за двойно увеличение на капитала до 937 842 лв. чрез издаване на 468 921 акции с емисионна стойност 5 лв. До самото събрание апетитът се увеличава и акционерите гласуват за емисионна цена от 12 лв. За посредник по увеличението е избран ИП Евър АД.

Следва мощен спад в цената на дружеството до цена от 10 лв. за акция на Марицатекс АД, регистрирана в четвъртък - 1 ноември. Тоест цената е с 20% по-ниска от определената емисионна цена за акция и с 61,5% под достигнатите рекордни стойности за акция на дружеството. За деветмесечието на 2007 г. пловдивското текстилно дружество Марицатекс АД има 3,7 млн. лв. приходи и 0,3 млн. лв. печалба. Продажбите се стопяват с 44% спрямо деветмесечието на 2006 г., а печалбата намалява с 80,7%.

За първи път пазарната цена на борсово дружество пада под емисионната цена на планираното увеличение на капитала.

Предстои да видим как Марицатекс АД и ИП Евър АД ще се справят с жълтия картон на пазара, който вече дава на текстилното предприятие цена под емисионната и прави невъзможно набирането на 5,6 млн. лв. от компания с текуща пазарна капитализация 4,7 млн. лв. По последни данни Марицатекс е 58,42% собственост на Индустриален холдинг - Доверие, част от Доверие обединен холдинг АД. Други 5% според АПИС са собственост на ПФБК ООД, която ги притежава след покупка от приватизационен сегмент преди над 5 г. при цена около 1,2 лв. за акция.

Предстои да видим и дали жълтият картон при Марицатекс ще се превърне в червен, когато започне записването на акциите на дружеството. Скоро ще разберем и дали утежнената ситуация при Марицатекс ще повлияе на имиджа на продажбата на акции от Хидроизомат АД, което също е собственост на Индустриален холдинг Доверие, част от Доверие обединен холдинг АД и ще предложи 300 хил. акции, или 23% от капитала си, чрез смесен закрит аукцион на БФБ-София.

Хидроизомат има общо 1,3 млн. издадени акции и при определената в проспекта минимална цена от 5 лв., дружеството се оценява на 6,5 млн. лв., при продажби за 2005 и 2006 г., възлизащи на по около 2,3 млн. лв. (с лек спад през 2006 г.).

Към момента общо 20 борсови дружества са в процедура по увеличение на капитала, а други 4 нови за борсата дружества всеки момент ще излязат на нея, като общо планират да привлекат близо 370 млн. лв., от които за около 30 млн., и то по минимални цени, са акции на новите дружества. От 24-те дружества 22 планират увеличение на капитала с нови акции, а в две от дружествата досегашните акционери ще продават акции.

Сумата не е голяма за българския пазар, но предстои да видим дали всички компании и мажоритарни собственици ще продадат планираното количество акции.

Ето и отговорите в анкета с брокери и фонд мениджъри относно атрактивността на три от големите предстоящи увеличения на капитала - тези на Елтос Спарки, ЦКБ и Индустриален холдинг България.

Борсови дружества, осъществяващи увеличение на капитала:

Дружество	Макс. нови акции в млн. броя	Емисионна стойност за 1 акция в лв.	Общо в млн.лв.
ЦКБ	10,39	7,2	74,81
Холдинг Варна А	1,1	45	49,5
Спарки Елтос	2,8	16	44,8
Индустриален холдинг България	17,5	2,4	42
Захарни Заводи АД	2,08	15,56	32,41
Холдинг Нов Век	0,91	22	20,02
Доверие обединен холдинг	0,88	12	10,56
Българска роза – Севтополис	6,03	1	6,03
Марицатекс	0,47	12	5,64
Петър Караминчев	2,65	1,5	3,98
Агро Финанс АДСИЦ	16,14	1,2	19,37
ФИА България	0,53	9,31	4,93
Сити Дивелопмънт АДСИЦ	0,17	10	1,7
Мел Инвест земеделска Земя АДСИЦ	7,03	1,1	7,73
Фонд за инвестиции в недвижими имоти АДСИЦ	0,15	1	0,15
Булленд инвестмънт АДСИЦ	10,94	1,25	13,68
Сила холдинг АД*	2	1	2
Ефектен унд Финнц АДСИЦ	0,15	1	0,15
Пропъртис Кепитъл Инвестмънтс АДСИЦ	0,15	1	0,15
Глобекс Истейт Фонд АДСИЦ	0,15	1	0,15
Общо	82,22		339,76

* Увеличението на капитала на Сила холдинг АД предстои да бъде гласувано на общо събрание на акционерите.

Компании, които в скоро време предстои да излязат на борсата, и обявените минимални цени:

Дружество	Макс. нови акции в млн. броя	**Минимална стойност за 1 акция в лв.	Общо в млн.лв.
Енемона	2	11	22
ЦБА Асет Мениджмънт	3,9	2	5,9
Хидроизомат	0,3	5	1,5
Етропал
Общо	6,2		29,4

** обичайната практика до момента е акциите да се продават над минималната цена

Общо 68 компании са обявили намерение да излязат на борсата:

Име	Година	IPO/SPO
Хидроизомат	2007	IPO
Етропал	2007	SPO
CBA	2007	IPO
Билборд	2007	IPO
Енемона	2007	IPO
Херти	2007	IPO
Дървообработване ВТ	2007	IPO
Сток плюс	2007	IPO
Агрия груп холдинг	2007	IPO
Меком	2007	IPO
София комерс кредит груп	2008	IPO
Икономедиа	2008	IPO
Астера Козметикс		IPO
Асарел Медет	2008	IPO
СТЕМО
Софарма Трейдинг	2008	SPO
Бялата лагуна		SPO
Спарки Русе		SPO
Чайкафарма		SPO
Булгаргаз – държавна		SPO
Техноекспортстрой – държавна		SPO
Автомагистрали – държавна		SPO
Метални конструкции холдинг – държавна		SPO
Промишлено строителство холдинг – държавна		SPO
Монтажи – държавна		SPO
Слъчеви лъчи България		SPO
КЦМ
Българска издателска компания
Лев инс
Проуейв (българският ТЕТРА оператор)
Нилана
Папас олио
Нетинфо
Мейл.бг
Инвестбанк	2008
Маккап брокърс
Енергийни компании на Христо Ковачки
Приста ойл
Техномаркет – Домо
Торготерм
Варненски бряг
Победа
Унифарм
M3 Communications
Бурлекс 104
ЗПАД Армеец
Никром Тръбна Мебел
Евромаркет груп
Лакпром	2008
Синергон хотели	2008
България Еър
Слънчеви лъчи
Евромаркет груп
Ексалко България
(Доброволна осигурителна мрежа – Здраве) ДОМ Здраве
ЦСКА
Търговска верига Европа
Железопътни компании на Нове Холдинг
Телетек Груп
Белла България
Финанс инженеринг
Кристера
Сиенит
Винъс
Финтехмаш
Горубсо Мадан
РОФ Рудозем
Интерпайп