BIS: Пазарите са „в плен“ на глобалното вливане на ликвидност

Пазарите са „в плен“ на глобалното вливане на ликвидност, което прави пазарните оценки уязвими на промените в инвеститорските настроения, предупреждава Банката за международни разплащания (BIS - Bank for International Settlements), съобщава MarketWatch.

BIS, която реално е нещо като централна банка за централните банки, от дълго време предупреждава относно последствията от експанзионистичната монетарна политика на Федералния резерв на САЩ, Японската централна банка, Английската централна банка, както и други централни банки.

Според BIS пазарите растат главно заради тези политики на централните банки, тъй като те понижават нормата на дисконтиране на бъдещите корпоративни печалби.

От банката посочват, че борсите в развиващите се страни не се повишиха толкова, а цените на суровините спаднаха. Това означава, че монетарната политика е довела до подем на акциите в развитите държави, какъвто техният фундамент може би не оправдава.

„Връщането към нормални пазарни оценки, с възстановяването на икономиката, ще бъде неравно“, посочва Стивън Чечети от BIS. “Макар волатилността сама по себе си да не е непременно лоша, тя създава рискове за чувствителните към лихвите активи в балансите на банките, инвеститорите и други.“

При положение, че обемът на ДЦК е по-голям от всякога, лихвеният риск – като потенциални загуби спрямо БВП – е на рекордно ниво в повечето развити икономики. Тези загуби ще се разпрострат върху банките, домакинствата и индустриалните фирми.

BIS също така констатира рязко свиване в международното междубанково кредитиране в размер на 467 млрд. долара между третото и четвъртото тримесечие на 2012 г., на фона на безпокойството относно европейските финанси.