Германският кабелен оператор Tele Columbus се отправя към борсата

Tele Columbus, третият по големина кабелен оператор в Германия, обмисля евентуалното си листване на фондовата борса. В момента се проучва какво предимство може да представлява едно IPO за дружеството, акционерите и кредиторите, заяви Tele Columbus. Освен първично публично предлагане компанията обмисля и други стратегически опции за средно- и дългосрочно позициониране и финансиране, предава Ройтерс.

Действащият главно в Източна Германия кабелен оператор снабдява около 1,7 милиона домакинства с телевизионен сигнал и все повече клиенти с цифрови програмни пакети, достъп до интернет и телефонни връзки чрез широколентов кабел. Групата Tele Columbus е създадена от сливането на отделни регионални кабелни оператори и е третият по големина оператор във Федералната република след лидерите в бранша Kabel Deutschland и Unitymedia. 

По-рано тази година компанията постигна заедно със своите банки кредитори споразумение по преструктурирането на договорите за кредити. През изминалата година опитите на Tele Columbus да придобие по-малкия си немски конкурент Primacom се провалиха заради съпротивата на ръководството на Primacom.

За собствениците на Tele Columbus това е вторият опит да се разделят с компанията. Продажбата на оператора на  германския пазарен лидер Kabel Deutschland за 600 млн. евро обаче се провали заради съпротивата на Федералната антикартелна служба. От 2009 г. Tele Columbus принадлежи на бивши негови кредитори, водени от няколко хеджфонда.

Компанията може да стане третият германски борсов новак през тази година, който е бил спасяван няколко години по-рано чрез превръщането на дълга в капитал. Също така и специалистът в производството на газови пружини Stabilus, както и производителят на покривни плочки Braas Monier, натрупаха толкова задължения към финансови инвеститори, че накрая трябваше да станат собственост на своите кредитори, а след това потърсиха пътя към борсата.

Tele Columbus има задължения за 550 млн. евро. През февруари компанията си осигури финансиране до 2017 г. През миналата година с 1,7 млн. клиенти, Tele Columbus отчете приходи от продажби от 224 млн. евро и оперативна печалба (Ebitda) от 89,7 млн. евро.

Коригираното съотношение цена-печалба (P/E) на листвани на борсата конкуренти като Kabel Deutschland, Ziggo и Numericable възлиза на около 10,8.

Ако Tele Columbus успее да постигне сравнима оценка, то компанията ще бъде оценена на около 1 милиард евро, въпреки че инвеститорите са склонни да търсят отстъпки при потенциалната продажба на акции.  

Европейският пазар на кабелни услуги е разтърсван от сериозни сделки през последните месеци. Водещият кабелен оператор в Европа Liberty Global се съгласи през януари да плати 11,3 пъти EBITDA на холандския конкурент Ziggo. Vodafone пък плати 11,9 пъти EBITDA за Kabel Deutschland през миналата година.