Анкета: Песимизмът се увеличава с понижението на цените

Песимизмът сред читателите на Investor.bg се увеличава и в анкетата на сайта от последната седмица 50% твърдят, че корекцията на БФБ-София не е свършила, спрямо 28% застъпващи тази теза в края на ноември 2007 г.

На всеки 3 месеца задавахме на читателите един и същи въпрос "Свърши ли корекцията на БФБ-София?", на който отговаряха по над хиляда души. Прави впечатление, че със спада на SOFIX от около 20% спрямо началото на декември песимизмът се увеличава двойно.

Преди три месеца 57% са твърдели, че корекцията е свършила, спрямо едва 36% в анкетата през изминалата седмица. Сега 14% не могат да преценят посоката на пазара, спрямо 15% преди три месеца.

Разбира се, очакванията за продължаване на корекцията не означават непременно спад на цените. Зад думата „корекция“ стоят и още две понятия - застой, тоест равнинна корекция, а теорията знае и за корективни движения (това са основно движения в коридор, без ясно изразен импулс нагоре), които водят до поскъпване. Тоест цените се движат в коридор и бавно пълзят нагоре, тези така нар. "бягащи корекции" предшестват бързо поскъпване. В повечето случаи обаче най-честата асоциация за корективни движения е свързана със спад.

Резултатите от анкетата са в унисон с изследванията на развитите пазари, че при спад песимизмът се увеличава и при абсолютното дъно песимизмът достига най-висока степен, респективно всички, които са спекулативно на пазара, са продали или са били заставени да продадат при изпълнение на маржин кол* (каквито вече имаше при репа на българския пазар).

Респективно при свръхоптимизъм се формират рекорди. В края на август на въпрос за движенията на SOFIX и BG40 до края на 2007 г. (тоест за 4 месеца), общо 81% от запитаните очакваха ръст, от които 39% прогнозираха ръстове над 25%.

Месец и половина по-късно бяха формирани върховете на индексите ни.

Оптимизмът и песимизмът обаче може да са продължителни и да говорят за сила на пазара в едната или другата посока и да останат на високи нива продължително време.

Въпреки спадовете от октомври и ноември оптимизмът продължи и в анкета от края на 2007 г. за движенията през 2008 г. 52% очакваха ръст на индексите над 25%, а общо 82% очакваха повишение. Краят на 2008 г. е още далеч, но SOFIX вече загуби 23,09% и се нуждае от 30% повишение, за да излезе на стойността си от началото на годината.

В края на 2006 г. 86% очакваха ръст на цените през 2007 г. и това се случи. В началото на 2006 г. 84% очакваха ръст на цените през годината, като и тази прогноза се изпълни. Така в продължение на няколко години оптимизмът беше на крайно високи нива, но това, противно на пазарните теории, не водеше до спад на цените, а по-скоро говореше за сила на пазара.

Предстои да видим дали и как настоящите настроения на пазарните участници ще повлияят на посоката на борсата, дали скоро ще станем свидетели отново на силно оптимистични нагласи и какво ще означават те.

*Уведомление до клиента от страна на неговия брокер за недостатъчна наличност на свободни парични средства по сметката за търговия. В случай че клиентът не внесе допълнителни средства след получаване на маржин кол, следва автоматично затваряне на позицията или т.нар. stop out.