Инвеститорите се насочват към стабилна Европа на фона на сътресенията в САЩ

Питър Роснер усеща и двете страни на търговската война на Доналд Тръмп.

Докато свързаните с митата рискове означават, че главният изпълнителен директор на базираната в Люксембург компания за водород H2Apex вече не може да разчита на американски доставчици за проекта си на стойност над 200 млн. евро в Лубмин, Германия, интересът на инвеститорите към европейските проекти нараства.

„Инвеститорите във водородния сектор сега се фокусират повече върху европейския пазар поради абсолютната несигурност и липсата на яснота при планирането в САЩ“, казва той пред Ройтерс, добавяйки, че те включват както местни, така и американски участници.

„Рамковите условия в Европа не са идеални, но са стабилни.“

Коментарите на Роснер са показателни за тенденция, която се наложи през последните месеци: инвеститорите и компаниите все повече се обръщат към Европа, привлечени от разходите за инфраструктура и отбрана, които предлагат стабилност в момент, когато непредсказуемата митническа политика на Тръмп е направила американския пазар по-малко сигурен, разкриват над десет интервюта с изпълнителни директори и фондови мениджъри.

Промяната се подхранва и от склонността на Тръмп да отправя драстични заплахи и обявления за мита, които след това често се отлагат или променят, както и да издава укази, които тестват границите на президентската му власт.

„САЩ идват от много благоприятна за капиталовите пазари и стабилна среда. Сега има политическа намеса и опит за разширяване на властта“, заяви Кристоф Вицке, който ръководи CIO отдела в Deka, един от най-големите инвестиционни фондове в Германия.

„Това създава несигурност, че някаква намеса... може да се случи по всяко време“, казва той и добавя, че в резултат на това Европа е станала център на вниманието на последните инвеститорски конференции.

Тъй като крайният срок за сключване на търговски споразумения изтича след по-малко от две седмици на 9 юли, а Тръмп заяви, че ще наложи мита от 50% върху вноса на всички стоки от ЕС без сделка, инвеститорите започнаха да прехвърлят парите си.

Данните от Lipper Funds на LSEG показват, че досега през тази година в европейските фондове за акции са постъпили над 100 млрд. долара – три пъти повече спрямо същия период на миналата година, а изходящите потоци от САЩ са се удвоили до почти 87 млрд. долара.

„Всичко това е индикация, че поне пазарните сили, инвеститорите, тези, които движат реални пари, всъщност виждат стойност и имат доверие в Европа“, заяви по-рано този месец председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Кристин Лагард.

Тази промяна във фокуса беше илюстрирана и от слабия пазарен дебют на Amrize – северноамериканското подразделение на Holcim, в края на юни, което беше шумно обявено в началото на 2024 г., в момент, когато привлекателността на американските оценки също възбуди интереса на някои от конкурентите му.

За сравнение, цената на акциите на самата Holcim, която сега е фокусирана изцяло върху Европа, Латинска Америка и Северна Африка, се повиши с 15%.

Настроенията могат бързо да се променят

Siemens Energy, която реализира повече от една пета от продажбите си в САЩ, вижда промяна в настроенията, заяви финансовият директор Мария Фераро, на фона на неотдавнашно роудшоу в САЩ и ръст от 84% на цената на акциите на групата от началото на годината досега.

Освен подобрената пазарна перспектива, по-големите инвестиции също са от решаващо значение за усилията за съживяване на икономиката на ЕС и намаляване на разликата в конкурентоспособността му в сравнение с други региони, най-вече Китай и САЩ.

Според последните данни на Бундесбанк внимателно следените преки чуждестранни инвестиции в Германия – най-голямата икономика в ЕС, са се удвоили до 46 млрд. евро през първите четири месеца на 2025 г., което е най-високото им ниво от 2022 г. насам.

Данните показват още, че германските компании дори са изтеглили пари от САЩ в три от първите четири месеца на годината, като балансът на преките чуждестранни инвестиции през април е отрицателен в размер на 2,38 млрд. евро.

Отрицателен баланс възниква, когато компаниите или изтеглят повече, отколкото инвестират в чужда страна, или решават да не удължават кредитните линии на местните си партньори.

Но картината не е съвсем розова, като някои инвеститори посочват, че Европа сега е под натиск да действа по-бързо, да създаде по-добра регулация и да изпълни обещанията си за разходи.

„Това настроение може бързо да се промени отново. Това трябва да бъде както предупреждение, така и стимул да се използва инерцията сега и да се изпълни последователно планираната програма“, казва Стефан Винтелс, шеф на германската държавна кредитна институция KfW.

Това съвпада с коментарите на Хайо Кроше, партньор в частния инвестиционен фонд Altor, който заяви, че „прозорецът за възможности няма да остане отворен завинаги“, за да привлече Европа капитал.

След като наскоро посети Катар, Абу Даби и Саудитска Арабия, главният изпълнителен директор на Deutsche Bank Кристиан Зевинг заяви миналата седмица, че интересът на инвеститорите към Европа и Германия е огромен, като все пак предупреди, че условията трябва да бъдат стабилни в дългосрочен план.

„Това не са хора, които инвестират за два дни. Но, разбира се, те виждат какво се случва в света в момента.“