Какво означава слабият долар за световната икономика?

Неочакваното отслабване на щатския долар внезапно се превръща в проблем на останалата част от света. За чуждестранните продавачи на всякакъв вид стоки стръмният спад на долара е двоен удар и утежнява загубите, причинени от митата, наложени от президента на САЩ Доналд Тръмп.

За централните банки по света бързото укрепване на собствените им валути създава натиск за по-агресивно намаляване на лихвените проценти, пише The Wall Street Journal.

Зелените пари възобновиха бързото си отслабване в сряда и достигнаха нови дъна спрямо еврото, японската йена и швейцарския франк. Спадът на долара е исторически, като индексът на американския долар ICE - мярка за валутата спрямо кошница от валути - се понижава с 8% тази година, най-лошото начало на година в 40-годишната история на търговия на индекса.

Поради ролята си на основна валута, използвана за световната търговия и финанси, колебанията в долара имат значителни глобални последици. Слабият долар намалява печалбите, които чуждестранните компании реализират в САЩ, и оскъпява стоките, които произвеждат за американските потребители.

Очаква се например японската автомобилна компания Toyota да се сблъска с удар в печалбите от покачването на йената, след като в продължение на години слабата йена повишаваше рентабилността на големите японски износители.

В Европа валутните колебания вероятно ще засегнат резултатите на компаниите за луксозни стоки като Prada и LVMH и продавачите на напитки като Campari и Pernod Ricard, според UBS.

Deutsche Bank намали прогнозите си за печалбите на компаниите в индекса Stoxx Europe 600 до 4% от 6% заради отслабването на търсенето и силата на еврото. Банката предупреди, че може да намали с още един процентен пункт от прогнозата си за растеж, ако еврото остане на сегашното си ниво.

Спадът на долара беше изненада за мнозина. Икономическите учебници учат, че чуждестранните валути са склонни да отслабват, когато икономиките са засегнати от мита, за да паднат цените на стоките и да се компенсират налозите. Вместо това инвеститорите реагираха на търговските политики на Тръмп с разпродажба на американските активи и покупка на активи в местни чуждестранни валути, което повиши и стойността им.

Спадът на долара подхрани въпроси относно щетите за американската икономика от търговската политика на Тръмп и съмнения дали американската валута ще остане убежище за инвеститорите във времена на пазарен стрес.

Белият дом изпрати смесени сигнали относно своите предпочитания за долара. Някои от икономическите съветници на Тръмп сигнализираха, че искат по-слаба американска валута. В миналото Тръмп твърдеше, че силата на долара е направила американските производители неконкурентоспособни и е подхранвала търговския дефицит, който той иска да изтрие с мита.

По-силните чуждестранни валути вероятно ще натежат върху вече анемичния растеж в Европа, Великобритания и Япония. Обръщането на курсовете на валутите и рязката промяна на политиката вероятно ще означава по-малко харчещи американски туристи, които се възползваха от силния долар през последните години, за да пътуват.

Шаан Раитата, старши икономист във Vanguard в Лондон, намали своите прогнози за растежа в еврозоната за тази и следващата година. Той очаква през 2025 г. икономиката на региона да се разшири със само 0,8% в сравнение с предишната му прогноза от 1%. За 2026 г. новата прогноза е за икономически растеж от 1% вместо 1,6%.

По-силните валути и митата също се очаква да намалят инфлацията в останалата част от света, за разлика от САЩ, където митническите тарифи предизвикаха скок в инфлационните очаквания.

За чуждестранните фирми слабият долар допълва и без това мрачния икономически фон. Малките чуждестранни компании са особено уязвими. В Хебридските острови например – изолиран шотландски архипелаг, спадът на долара спрямо паунда е сериозно главоболие за местните фирми, които изнасят платове, сьомга и едномалцово шотландско уиски в Америка.