Търсенето на junk облигации в Европа се увеличава силно

През последната седмица серия от успешни продажби на високодоходни облигации в Европа насърчи емитентите да предлагат все по-рисков дълг. Това подчертава как апетитът на инвеститорите се възстановява, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп смекчи някои от митата, които въведе, пише Bloomberg.

Испанската компания за хазартни игри Cirsa започна да предлага рефинансиране за 320 млн. евро на облигации с плащане в натура - вид дълг, който позволява на емитентите да отложат лихвените плащания до крайната дата на падежа. Този дълг се счита за по-рисков от емитирането на конвенционални облигации.

Хотелската верига Motel One е пласирала подобен дълг за 350 млн. евро на директни кредитори, за да подкрепи изкупуването си от PAI Partners, според запознати източници на агенцията. Говорители на PAI и Motel One не са отговорили веднага на исканията за коментар.

Motel One в момента набира и срочни заеми за 907 млн. евро за финансиране на придобиването и рефинансиране на съществуващ дълг.

Британският търговец на хранителни стоки Ocado също е на пазара с нова облигационна сделка.

Очакват се още такива сделки, казват източниците на медията, като се има предвид доколко бързото възстановяване на пазара насърчава кредитополучателите.

Тези трансакции, наред с няколко други продажби на облигации с junk рейтинг, бележат рязък обрат спрямо миналата седмица, когато европейският пазар плахо поде отново нагоре на фона на намаляващия кредитен риск. Кредитополучателите сега се стремят да се възползват от това, което може да бъде кратък период на ликвидност.

Сделките обаче стават все по-сложни, а отделите за финансиране с ливъридж все още играят относително на сигурно: компаниите, които излизат на пазара, са сравнително защитени от потенциален шум около митата.

Графика: Bloomberg

В понеделник германската фармацевтична фирма Stada успя да увеличи размера на своята високодоходна облигация, след като компанията за хазартни игри Lottomatica успешно продаде облигация, която почти се удвои по време на процеса на продажба през предходната седмица.

Eircom Finance и Infropro Digital също се възползваха от сделки през последните дни.

Емитирането на високодоходни облигации в Европа започна да се активира през март, когато 27 кредитополучатели набраха общо 12,15 млрд. евро, според данни, събрани от Bloomberg.

Продажбите на високорискови дългове от двете страни на Атлантика на практика спряха, тъй като кредитният риск се увеличи рязко след обявяването на митата от президента на САЩ Доналд Тръмп. Облекчаването на някои мита обаче внесе доза успокоение на пазарите.