Завърна ли се търговската война и какво означава това за пазарите?

След повече от два месеца, през които S&P 500 се покачваше почти всеки ден, а волатилността на фондовия пазар изглеждаше като нещо отминало, мечките излязоха от скривалището си. С новия кръг от търговско напрежение между Китай и САЩ трейдърите решиха, че е време да започнат да продават любимците на фондовия пазар и да се скрият в безопасността на облигациите.

Време е също така за обем на покупките, както и да се наложи наративът за страха на всеки, който би слушал за това, пише Investing.com.

Изненадващото е, че трейдърите се хванаха на това. При условие, че предстои среща между американският и китайският президент Доналд Тръмп и Си Дзинпин, можеше да се очаква някакво заемане на позиции и от двете страни.

Засиленият контрол от страна на Пекин на износа на редкоземни елементи, таксите за американските кораби, които акостират в китайските пристанища, митническият контрол за вноса на чипове на NVIDIA – това е точно заемане на позиция. Все пак, за да подобрите позициите си за преговори преди важна среща, трябва да напомните на отсрещната страна, че и вие държите някои карти.

Американският президент обаче реши да вдигне залога, тъй като никога не е имало спор, който той да не иска да ескалира. Тръмп първо се обърна към социалните медии – към собствената си социална платформа, по-точно, и определи китайското търговско отношение като „враждебно“. Това всъщност е доста премерен отговор от администрацията във Вашингтон.

След това дойдоха заплахите за увеличаването на митата върху китайския внос в САЩ, а след това Тръмп каза, че не изглежда да има причина да се среща със Си по-късно този месец. Накрая дойде заплахата за въвеждане на мито от 100% считано от 1 ноември.

Това представление донякъде може да се определи като забавно. Момчетата си остават момчета. Щом ти се закачаш с мен, значи и аз ще се закачам с теб, а накрая ще оправим нещата.

Трейдърите обаче не виждат нещата по този начин. Вместо да продължат да гледат от светлата страна, както пазарът правеше досега, програмите за разпродажби бяха задействани.

Защо ситуацията този път натисна копчето на трейдърите? Не е много сигурно защо пазарът прие толкова зле тази размяна „око за око“. От няколко седмици пазарът е настроен за спадове, предвид начина, по който се държеше напоследък, и пяната, която се наблюдаваше в някои области.

Фондовият пазар не е еднопосочна улица - нито спестовна сметка. Дори и най-силните бичи пазари обикновено са две стъпки напред и една назад.

И така, на пазар, където индексът S&P се радваше на най-бързото възстановяване след исторически спад от 20%, акциите не са реализирали дори умерен спад от повече от четири месеца, индексите са свръхкупени, настроенията на инвеститорите са прекомерни, споровете за балони зачестяват и дори най-бичи настроените инвеститори лесно признават, че оценките са раздути, му е време за корекция.

Време е всички нови бикове да поставят под въпрос своята теза/решение. Време е мениджърите на фондове да поседнат със скръстени ръце. Време е господарите на бързите пари във вселената да тръгнат в другата посока.

Големият въпрос е какво точно ще се промени. Ще бъдат ли печалбите през 2026 г. негативно засегнати от „новините“? Ще повлияе ли подновена търговска война (ако се материализира, разбира се) на инфлацията или на пътя на Федералния резерв?

Това, което се случи, е по-скоро еднократно търговско събитие, отколкото инвеститорите да променят поведението си. По-скоро закъсняло отстъпление, отколкото корекция спрямо макроикономическия фон.

Като се има предвид мащабът на последната търговска истерия, няма да е изненада да има допълнителен натиск, особено при някои от най-горещите акции с импулс. Започва и сезонът на отчетите, което би могло да добави малко пикантност към краткосрочното действие.

Що се отнася до въпроса накъде оттук нататък, ще наблюдаваме ключовите технически нива, „големите“ пълзящи средни, нивата на корекция на Фибоначи за признаци на подкрепа и, разбира се, новините. На по-фундаментална основа, ще слушаме внимателно тона на прогнозите за печалбите. Ще ​​наблюдаваме дали инвеститорите на дребно ще продължат да купуват при спад. И накрая – календарът. Да не забравяме, че сезонните ветрове започват да се насочват към биковете през следващите няколко седмици. Ако мечките не успеят да постигнат нещо, може да се очаква биковете да си възвърнат контрола над юздите благодарение на страха от пропускане на възможности.