Енергийните компании отново ще водят ръста на печалбите в Европа

Енергийните компании са напът да оглавят ръста на печалбите в Европа за трето поредно тримесечие на фона на високите енергийни цени заради конфликтите в Близкия изток и Украйна, които увеличават печалбите в целия сектор, съобщава Bloomberg.

Очаква се индексът MSCI Europe Energy да отчете ръст от 113% на печалба на акция. Според данни на Bloomberg Intelligence (BI) само този сектор ще допринесе за повече от половината от общия ръст на печалбите в Европа.

„Налице е недостиг на капацитет за преработка – не само в Европа, но и в световен мащаб“, заяви в интервю стратегът от BI Лоран Дуйе. По думите му, произтичащото от това ограничаване на доставките на горива поддържа цените на дизела и бензина високи спрямо тези на суровия петрол, което повишава маржовете на рафиниране.

Миналата седмица Shell отчете рекордни маржове на рафиниране, което дава представа какво да се очаква от големите петролни компании през настоящия сезон на отчетите. Същевременно от Equinor посочиха, че „необичайно високите“ маржове на рафиниране в Европа вероятно ще доведат до резултати за третото тримесечие за маркетинг, пренос и преработка, които надхвърлят предварителните прогнози.

Очакван ръст на печалбата за акция по сектори. Графика Bloomberg LP

Ръстът на печалбите при енергийните компании е „непропорционално“ висок в сравнение с останалите дружества в индекса Stoxx Europe 600, докато „деескалацията в Близкия изток остава непостижима“, посочват анализатори от JPMorgan в свой доклад.

По-високите енергийни цени ще създадат затруднения за някои други сектори, включително промишлеността и компаниите за потребителски стоки, макар че според анализаторите краткосрочното въздействие ще бъде ограничено.

Очаква се положителният ефект при печалбите на енергийните компании да надхвърли негативното въздействие при печалбите в други сектори, отбелязват анализатори от Deutsche Bank. „По-високите печалби в енергийния сектор би трябвало да доведат до нетен положителен ефект като цяло“, посочват още.

Освен очаквания ръст на печалбите през това тримесечие, инвеститорите ще търсят признаци за това доколко устойчиви са те, в случай че цените на петрола се понижат спрямо сегашните нива.

Петролът сорт Брент се търгува за около 105 долара за барел, но пазарът очаква цените да спаднат обратно към 50 долара, след като конфликтът в Близкия изток бъде разрешен, посочва Лоран Дуйе. „Ако това се случи, кои компании разполагат с правилния бизнес модел и наистина стабилен баланс?“.

Ръстът на печалбите в Европа през това тримесечие ще бъде още по-силно концентриран, като енергийните компании и тези в сферата на изкуствения интелект се очаква да осигурят 70% от общия ръст, въпреки че съставляват едва 19% от индекса MSCI Europe, сочат данни на BI. През предходното тримесечие тези две групи формираха 61% от общия ръст на печалбите.

Опасенията относно забавяне на АІ разходите засилиха пазарната волатилност, тъй като инвеститорите се питат колко дълго може да продължи инвестиционният бум. Евентуално забавяне на инвестициите едва ли ще се отрази на печалбите през това тримесечие, но би могло да натежи върху растежа през 2027 г. или 2028 г., коментира Дуйе от BI.