Cisco и IBM показват, че старите имена в технологичния свят също могат да спечелят от AI

Въпреки че много от най-големите и популярни технологични акции сякаш позагубиха блясъка си през 2025 г., някои от по-старите имена в сектора отново привличат вниманието, пише Bloomberg.

Компании като Cisco Systems, International Business Machines (IBM) и Oracle се представят по-добре тази година, сигнализирайки, че също могат да бъдат от печелившите в ключовата област на растеж – изкуствения интелект (AI).

Тези акции също така привличат инвеститорите с по-ниските си оценки и привлекателна доходност от дивиденти в сравнение с по-познатите победители от AI надпреварата. Неясната перспектива за лихвените проценти и напрежението заради митата за внос само подчертават тяхната привлекателност.

„Във време на икономическа несигурност тези по-зрели компании предлагат неща, които носят защита и са много желани“, коментира Стивън Берси, ръководител на технологичните изследвания в HSBC. „В същото време има повече търсене, свързано с AI, което помага за стимулиране на техния растеж, който иначе беше по-слаб.“

Да вземем Cisco. Търговецът на мрежово оборудване не е сред компаниите, които веднага изникват в ума при сегашния технологичен пейзаж, а акциите му все още са доста под пика им от дотком ерата. Резултатите от миналата седмица обаче надминаха очакванията, а Cisco даде прогноза, която показва силно търсене, свързано с изграждането на AI инфраструктура. Новината предизвика рали, което издигна акциите до най-високото им ниво от 2000 г. насам.

В сравнение с Великолепната седморка – група от технологични компании с мегакапитализация - по-старите и утвърдени имена в сектора изостават в движения от AI ръст на S&5 500 до множество рекордни върхове. Последните тенденции обаче са по-положителни.

Цената на акциите на Cisco нарасна с близо 10% тази година, докато тази на IBM скочи с 19 на сто. При Oracle ръстът е с 4,5%. Индексът Bloomberg Magnificent 7 Total Return се повиши с 1,7%, докато Apple, Microsoft, Alphabet и Tesla записват спадове от началото на годината. Nvidia – производителят на чипове, стоящи в основата на AI бума, се радва на 3,4% ръст.

Преоткриването на стари фаворити като Cisco се очертава като инвестиционна тема на Wall Street. IBM - друга акция, която се нуждаеше от години, за да запише нови рекорди, поскъпна повече през последните месеци. Миналия месец компанията прогнозира силен ръст на приходите и скок в резервациите, свързани с AI, и каза, че очаква възходяща дългосрочна прогноза за продажбите.

„Беше много недолюбвана. След това започна да постига успехи, да купува софтуер и показа, че има вероятност да нарасне с 5 и повече процента“, написа анализаторът от Melius Research Бен Райцес.

Oracle има сходен нов живот. Инвеститорите я разглеждат като основен играч в облачните изчисления, заедно с много по-големи компании като Microsoft, Amazon.com и Alphabet.

Резултатите от Великолепната седморка до голяма степен не успяха да успокоят инвеститорите, че техните големи разходи за AI ще осигурят голямо увеличение на приходите в скоро време. Въпреки че Wall Street остава силно оптимистично настроен към групата и нейния дългосрочен потенциал що се касае до AI, то настоящите нива на разходи и растеж затрудняват оправдаването на оценките.

За разлика от тях, по-старите технологични играчи изглеждат като изгодна сделка. Cisco се търгува по-малко от 17 пъти очакваната печалба, в сравнение с коефициента от 20 на индекса Mag 7. Освен това Cisco и IBM предлагат доходност от дивидент от над 2,5%, което е необичайно високо за технологични компании.

По-ниският коефициент на Cisco отразява как, дори и предвид отчета от миналата седмица, тенденциите на растеж остават доста неблагоприятни. Очаква се приходите да нараснат с 4,8% през фискалната 2025 г., преди леко да се ускорят до 5% през фискалната 2026 г. – темп, който представлява краткосрочен връх, сочат данни, събрани от Bloomberg. Този ръст обаче е наполовина на очаквания за целия технологичен сектор през въпросните две години, според Bloomberg Intelligence.

И все пак по-ниският коефициент може да предложи буфер срещу макронесигурностите, включително инфлация, геополитическо напрежение и перспективата за търговска война, особено ако има допълнителни признаци, че AI историята на тези компании едва сега започва.

„Мисля, че тези по-евтини, по-диверсифицирани технологични компании, ще продължат да имат водеща роля, след като бяха засенчени от Великолепната седморка“, посочва Тед Париш, главен инвестиционен директор на Parrish Capital. „Те имат стабилни резултати, но са начин да играете AI играта по по-безопасен начин. Може да са скучни в някои отношения, но смятаме, че ще се отплатят.“