Финансираните от „Елана Агрокредит“ сделки на земя се свиват с 1/3 до септември

„Елана Агрокредит“ АД отчита значително забавяне на финансираните сделки по покупко-продажба на земеделска земя - те намаляват с 27% до 4,94 млн. лв. за януари-септември 2021 г., спрямо 6,81 млн. лв. за същия период на 2020 г., показват изчисления на Investor.bg на база месечния бюлетин на дружеството.

Компанията финансира 80% от стойността на сделките при лихва от 8,5% годишно, платима на 15 септември. Лизингите са 10-годишни. До пълното изплащане на земята от финансираните фермери тя остава собственост на „Елана Агрокредит“ АД.

При финансирани сделки за 4,94 млн. лв. за първото полугодие това 80%-но участие на компанията прави 3,95 млн. лв.

Прави впечатление, че земеделската земя поскъпва, а средната цена на декар във финансираните сделки е 1 281 лв. през септември 2021 г., спрямо например 925 лв. на декар през 2017 г. Това е повишение с 38%. Но дори и това поскъпване не успява да помогне за ръст на финансираните сделки и в последните три години те намаляват със съответно 10% през 2019 г. (спрямо 2018 г.), с 16% през 2020 г. и този спад засега продължава и през 2021 г. - освен ако последното тримесечие не се окаже силно.

В обобщение - стойността на финансираните сделки намалява, но размерът на финансираните декари намалява още по-бързо. Последното е очаквано, защото след активната покупка на земя от реституираните собственици в годините 2005-2008 г. пазарът се доминира през последните години от вторична продажба на земя. Но по-голямата част принадлежи на дългосрочни инвеститори фермери и те не желаят да продават. Също така реституираните собственици намаляват продажбите, защото земята носи добра рента и това не ги мотивира да продадат „бащините ниви“.

Всички фактори сочат към стабилизиране на собствеността и съответно се очаква по-малко собственици да продават. Или, както мнозина обичат да цитират и фраза, приписвана на Марк Твен: „Земята не се произвежда“.

* Изменението от минус 53% е сравнение на деветмесечие за 2021 г. с цялата 2020 г. При сравнение деветмесечие спрямо деветмесечие спадът е с 27%. С финансиране на нови сделки през октомври-декември 2021 г. спадът ще намалее и разбира се е възможно да има и ръст.

Другият продукт на „Елана Агрокредит“ са оборотните кредити. Там, за съжаление, ръстът спира и дори през лятото на 2021 г. има спад на този портфейл с 251 хил. лв. до 15,5 млн. лв. към 30 септември 2021 г., спрямо 15,77 млн. лв. към 30 юни 2021 г. Отчита се застой спрямо 15,52 млн. лв. в края на 2020 г. Оборотните кредити се формират от фермерите, които имат земя на името на „Елана Агрокредит“ АД. Когато погасят част от 10 годишния си лизинг, или когато земята поскъпе, компанията им дава възможност да изтеглят разликата до 80% от текущата стойност на земята като оборотен кредит.

Кампанията по плащане на годишните лизингови вноски отново е успешна

През септември 2021 г. стартира кампанията по събиране на дължимите лизингови вноски с падеж през 2021 г. (голямата част са с падеж 15 септември, респ. следва да бъдат платени най-късно до 15 октомври). Към края на септември близо 96% от клиентите са изплатили напълно своите задължения, а голяма част от останалите вече са извършили частични плащания. Очакванията на „Елана Агрокредит“ АД са до 15 октомври събираемостта да е в рамките на традиционните за дружеството 98 – 99%, а до края на 2021 г. да бъдат събрани 100% от падежиралите плащания, или дружеството да се е удовлетворило с продажба на имотите на некоректните лизингополучатели.

Лошото на годишното погасяване в периода около 15 септември е, че тогава портфейлът от лизинги на „Елана Агрокредит“ АД намалява и в следващите периоди получава по-ниски приходи от лихви, ако не успее да финансира нови сделки, което явно не е тенденцията от началото на 2021 г. Вече писахме, че в последните три години размерът на финансираните сделки намалява. Затова портфейлът от лизинги и оборотни кредити към 30 септември 2020 г. е 51,5 млн. лв., а година по-късно към 30 септември 2021 г. е 49,5 млн. лв. или спад с 2 млн. лв.

Приходите от лихви за деветмесечието на 2021 г. са 3,24 млн. лв. при спад с 3,7%.

Нетната печалба за деветмесечието на 2021 г. е 2,496 млн. лв. при спад с 1,07% на годишна база.

В последната година компанията изкупи собствени акции, за да намали паричните си средства, да намали броя на акциите в обращение и да увеличи дивидента на акция. Паричните средства към 30 септември 2021 г. са 7,05 млн. лв., а ликвидните финансови активи за 1,56 млн. лв., което показва, че компанията има ликвидност за 8,6 млн. лв. при общи активи за 58 млн. лв.

Задълженията към банки и облигационери са за 13,85 млн. лв. и превишават ликвидните средства, поради което компанията все още работи на ливъридж, тоест финансира клиенти на 8,5%, а ползва финансиране на далеч по-ниски нива.

Дивидентът

По устав компанията разпределя 90% от печалбата си като дивидент. За 2020 г. той беше 7,08046 ст. на акция. При текущата цена от 1,12 лв. за акция това е около 6,3% брутна дивидентна доходност.

Материалът е с информационен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Свързани компании: