ESMA забранява бинарните опции и ограничава договорите за разлика

Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) взе решение да забрани бинарните опции и да ограничи договорите за разлика (ДЗР) с цел защита на инвеститорите на дребно, съобщи Комисията за финансов надзор след заседанието на европейския регулатор в София.

Мерките, договорени при бинарни опции, са за забрана на пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции на инвеститори на дребно.

При договорите за разлики беше съгласувано ограничаване на пускането на пазара, разпространението или продажбата на ДЗР на инвеститори на дребно. Ограничението включва праговете за използване на ливъридж при откриването на позиция, правило за марж на анулиране на основата на сметката, мерки за защита при отрицателен баланс на основата на сметката, предотвратяване на използването на стимули от доставчика на ДЗР и строго предупреждение за специфичния риск чрез стандартизирана формулировка.  

ESMA може да въведе само временни мерки за намеса за период от три месеца. Преди изтичането на трите месеца ESMA ще обсъди дали е необходимо да се продължи прилагането на мерките за още три месеца.

Съвместно с националните компетентни органи, ESMA е стигнала до заключението, че ДЗР и бинарните опции, които се предлагат на инвеститорите на дребно, са повод за значително безпокойство за защитата на инвеститорите. Това се дължи на сложния им характер и липсата на прозрачност, конкретните особености на ДЗР - прекомерен ливъридж, и на бинарните опции - структурно заложена отрицателна възвращаемост и вътрешен конфликт между доставчиците и техните клиенти, несъответствие между очакваната възвращаемост и риска от загуба и проблеми, свързани с пускането на пазара и разпространението.

Анализите на търговията с ДЗР, които националните компетентни органи са извършили за различни юрисдикции в ЕС, показват, че по 74-89 % от сметките на непрофесионални клиенти обикновено има загуби от инвестиции, като средните загуби на клиент са в порядъка от 1 600 до 29 000 евро. В анализите на бинарните опции също бяха установени постоянни загуби в сметките на непрофесионални клиенти.

„Договорените мерки, които ESMA оповестява днес, ще гарантират по-голяма защита на инвеститорите в ЕС чрез осигуряване на общо минимално ниво на защита за инвеститорите на дребно. Новите мерки относно ДЗР за пръв път ще допринесат за това инвеститорите да не губят повече средства, отколкото са вложили, ще ограничат използването на ливъридж и стимули и ще въведат предупреждение за риска за инвеститорите. Що се отнася до бинарните опции, обявената забрана е необходима поради спецификите на тези продукти“, коментира председателят на ESMA Стивън Майор.

По думите му комбинацията от обещание за висока възвращаемост, удобни за търгуване платформи в интернет и среда на исторически ниски лихвени проценти са създали предлагане, което е много привлекателно за инвеститорите на дребно. Същевременно присъщата сложност на тези продукти и свързаният с тях прекомерен ливъридж — в случая с ДЗР — станаха причина за значителни загуби за инвеститорите на дребно.

Според него поради трансграничния характер на тези продукти се изисква общоевропейски подход и намесата на ESMA е най-подходящото и ефективно средство за решаването на този сериозен проблем със защитата на инвеститорите.

Съгласно член 40 от Регламента относно пазарите на финансови инструменти договорените мерки на ESMA включват:

1. Праговете за използване на ливъридж при откриването на позиция от непрофесионален клиент са от 30:1 до 2:1, като това съотношение варира в зависимост от нестабилността на базовия актив:

- 30:1 за основни двойки валути

- 20:1 за неосновни двойки валути, злато и основни капиталови индекси

- 10:1 за стоки, различни от злато и неосновни капиталови индекси

- 5:1 за отделни капиталови инструменти и други референтни стойности

- 2:1 за криптовалути

2. Правило за марж на анулиране на основата на сметката. Чрез него се определя процентният марж (на 50 % от минималния изискван марж), при който доставчиците трябва да анулират една или повече отворени позиции с ДЗР на непрофесионален клиент

3. Защита при отрицателен баланс на основата на сметката. Това ще осигури цялостен гарантиран размер на загубите за непрофесионални клиенти

4. Ограничаване на стимулите, предлагани за търговия с ДЗР

5. Стандартизирано предупреждение за риска, съдържащо информация за загубите в проценти по сметките на инвеститори на дребно, обслужвани от доставчик на ДЗР

ESMA ще приеме тези мерки на официалните езици на ЕС през следващите седмици и ще публикува официално съобщение на своя уебсайт. След това мерките ще бъдат публикувани в Официален вестник на ЕС (ОВ) и ще започнат да се прилагат един месец (по отношение на бинарните опции) и два месеца (по отношение на ДЗР) след публикуването им в Официален вестник.