Amundi: Клиентите ни масово се преориентират от САЩ към Европа

Френската компания за управление на активи Amundi твърди, че става свидетел на значително пренасочване на средства, като клиентите се отдръпват от САЩ и се насочват към европейските фондове в отговор на сътресенията на пазара, предизвикани от търговските войни на американския президент Доналд Тръмп.

Клиентите „масово са пренасочили“ портфейлите си към европейски акции и борсово търгувани фондове за държавни облигации, заяви говорител на най-големия мениджър на активи в Европа пред Bloomberg. Посоката на потоците отразява „по-широко пазарно препозициониране“ на фона на притесненията около митата.

Това съвпада с данните, предоставени от Morningstar Direct, които показват сериозно оттегляне от американските фондове през този месец. Само през първите две седмици на април, докато пазарите оценяваха последните изявления на Тръмп за митата, фондовете с фокус върху САЩ, управлявани от Amundi, UBS и State Street, отбелязаха общ отлив на клиенти в размер на 3,9 млрд. евро.

За същия период европейските фондове за акции, управлявани от бранда iShares на BlackRock, Amundi и UBS, бяха най-печелившите, като добавиха общо 2,4 млрд. евро.

Това е пореден пример за мрачното настроение, което обхваща пазарите. Дори инвеститори, които някога са били възприемани като оптимисти за американските акции, сигнализират за тревога. Инвеститорите трябва да се борят с последиците от продължаващата търговска война на Тръмп, както и с охлаждащия се вече ефект от заплахите му да уволни председателя на Федералния резерв Джером Пауъл.

Според Стефан Хупс, главен изпълнителен директор на инвестиционното подразделение на Deutsche Bank, DWS, голямата промяна в капиталовите потоци от САЩ към Европа води до „нормализиране на оценките“.

„Вероятно е имало преувеличение по отношение на бичия подход към САЩ и мечия към Европа и тенденцията до известна степен се обръща“, посочи той.

Фондовете със седалище в Германия и Франция, които привличат предимно местни клиенти, регистрираха с особено силен приток на капитали през последните седмици, според Morningstar.

„Като двете най-големи икономики в Европа, Германия и Франция са особено изложени на американските мита“, коментира Кенет Ламонт, директор в отдела за мениджърски проучвания на Morningstar. С оглед на това данните показват, че има „известно „патриотично“ ребалансиране на капитала към Стария континент“, каза той.

Говорител на UBS заяви, че клиентите на компанията правят тактически промени в разпределението на активите в контекста на повишената пазарна волатилност. Това е довело до значителни потоци от американски борсово търгувани фондове (ETF) за акции и приток на средства към други групи фондове, особено към стратегии с фиксирана доходност.

Джейн Слоун, ръководител на отдел „Глобални продуктови решения“ за Европа, Близкия изток и Африка в BlackRock, заяви, че „неотдавнашните потоци от ETF показват качеството и възможностите на европейския пазар“.

„Обикновено при разпродажба доставчиците, които имат инвестиции в множество американски ETF-и за акции, ще продадат първо по-скъпите“, каза още Ламонт. „Така че това може да обясни и отлива, наблюдаван от Amundi и UBS.“

Политиките на Тръмп разклатиха фондовите пазари в САЩ този месец, като поставиха индекса на сините чипове Dow Jones Industrial Average напът да отбележи най-слабия си април от Голямата депресия през 1932 г. насам. И докато инвеститорите търсят убежище на пазари извън САЩ, се появиха оценки на Международния валутен фонд (МВФ) и други, според които агресивните търговски мерки на Тръмп ще нанесат сериозен удар върху световната икономика.

Според изчисленията на Bloomberg Economics обявените на 2 април от Тръмп мита в наречения от него „Ден на освобождението“ ще намалят световното производство с около 2 трилиона долара до края на 2027 г. в сравнение със сценарий, при който ставките остават без промяна.