Бордът за финансова стабилност препоръча ограничаване на ливъриджа на "сенчестите банки"

Регулаторите трябва да обмислят директни ограничения върху ливъриджа, използван от нефинансовите банкови институции на основните пазари, както и мерки за ограничаване на размера им. Това съобщи Съветът за финансова стабилност (FSB) в сряда в серия от препоръки за повишаване на сигурността в сектора на "сенчестото банкиране", предаде Ройтерс.

Нефинансовите банкови институции, включително хедж фондове, доставчици на частно кредитиране и застрахователи, са държали активи на стойност 218 трлн. долара, или малко под половината от световните финансови активи, през 2022 г., според данни на FSB - орган на Г-20, обединяващ финансови регулатори и власти от цял свят.

Секторът на т.нар. "сенчесто банкиране" се разраства бързо и се превръща в нарастващ приоритет за FSB и отделните регулатори, които са обезпокоени от липсата на прозрачност и от риска проблемите в бранша да застрашат устойчивостта на по-широките финансови пазари.

FSB вече е установил, че финансовите институции извън банковата система, които използват ливъридж, са изиграли значителна роля в срива на пазарите през март 2020 г. в началото на пандемията от Covid-19, когато хедж фондове панически започнаха да затварят позиции в т.нар. "базова търговия" между кешови и фючърсни сделки с американски държавни облигации, засилвайки пазарната нестабилност.

Сред другите примери, цитирани от FSB, са фалитът на хедж фонда Archegos през 2021 г., както и пазарните сътресения, предизвикани от инструмент за хеджиране, използван от британски пенсионни фондове, който през 2022 г. почти доведе до срив на значителна част от индустрията.

Докладът, публикуван в сряда, е кулминацията на няколкогодишна работа и съдържа ключови препоръки към финансовите регулатори за по-добро наблюдение на сектора извън банките и намеса с цел повишаване на финансовата устойчивост.

„Властите трябва да предприемат стъпки за справяне с рисковете за финансовата стабилност, създавани от ливъриджа в небанковия финансов сектор, които идентифицират на своите основни финансови пазари“, се посочва в доклада на FSB.

„Когато подходящи мерки все още не са в сила, трябва да се изберат, проектират и приложат мерки на базата на дейност, правна форма или концентрация, които да са ефективни и съразмерни на установените рискове за финансовата стабилност“, се казва още в него.

Препоръките на FSB включват: при нужда, въвеждане на директни ограничения на ливъриджа, по-строги изисквания за марж по деривативни пазари, мерки за ограничаване на прекомерната концентрация на фирми и изискване участниците да докладват за големи позиции.

Сред другите предложения са подобряване на координацията между регулаторите и премахване на "несъответстващи регулаторни режими", които могат да доведат до регулаторен арбитраж и повишени рискове за финансовата стабилност.

FSB заявява, че сега ще свърши още допълнителна работа, за да помогне на властите да приложат тези препоръки, като членовете на съвета ще обсъдят по-късно тази година дали са необходими още конкретни действия.