Шнабел от ЕЦБ: Лихвите трябва да бъдат повишени още повече заради устойчивата икономика

Изабел Шнабел, която е член на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ), заяви, че лихвените проценти трябва да бъдат повишени още, тъй като продължителният конфликт в Близкия изток и изненадващо силната икономика в еврозоната създават рискове от ускоряване на инфлацията, съобщава Bloomberg.

Ръстът на потребителските цени вероятно ще надхвърли 2% за „продължителен период“ поради високите разходи за енергия, заяви германският представител в ЕЦБ. Тя предупреди, че ако се предприемат мерки едва когато това се отрази на заплатите, централните банкери ще са изостанали от събитията.

„При настоящата основна лихва е малко вероятно инфлацията да се върне към целевото ниво в средносрочен план и затова ще бъде необходимо по-нататъшно затягане на паричната политика“, заяви Шнабел пред Bloomberg във вторник. „Особено в настоящата обстановка на устойчиво агрегирано търсене е от решаващо значение да се предотврати появата на вторични ефекти още в ранна фаза, тъй като закъснялата реакция може да доведе до по-голямо затягане.“

ЕЦБ беше първата голяма централна банка, която повиши лихвите заради войната в Иран, а представителите ѝ определиха срещата следващия месец като решаващ момент за оценка дали са необходими допълнителни мерки. Инвеститорите почти напълно отразяват в цените си повишение с четвърт процентен пункт, което ще доведе лихвения процент по депозитите до 2,5%. Те очакват още едно повишение до пролетта на 2027 г., вероятно още през декември.

Шнабел заяви, че пазарите „изглежда разбират много добре нашата реакционна функция“, без да уточни до колко още вероятно ще се повишат лихвите по кредитите.

В подкрепа на тезата ѝ за икономическата устойчивост на Европа данните, публикувани във вторник, показаха, че производството в Германия е нараснало по-силно от първоначалните прогнози през второто тримесечие. Икономиката на еврозоната отбеляза растеж от 0,4% през този период, след като в началото на 2026 г. бе в стагнация.

„Икономиката продължава да е по-силна от очакваното, а постъпващите данни многократно изненадват в положителна посока“, заяви Шнабел, посочвайки фискалната политика, увеличаването на разходите за отбрана и глобалния бум в областта на изкуствения интелект като основни движещи сили.

„Индикаторите за настроенията сочат, че растежът набира допълнителна инерция“, каза тя. „Така че, в сравнение с прогнозите на експертите от юни, смятам, че рисковете за икономическия растеж са донякъде по-високи.“

По отношение на инфлацията, която през юли се ускори до 2,9%, Шнабел предупреди, че натискът върху цените на енергията, освен този върху петрола, става все по-устойчив. Развитието на ситуацията с природния газ е „особено тревожно“ поради ниските нива на запасите в Европа, каза тя.

„Това създава съществени рискове за ускоряване на инфлацията“, каза тя. „Колкото по-дълго продължава конфликтът, толкова по-високи са рискът и интензивността на косвените и вторичните ефекти, особено ако агрегираното търсене остане устойчиво.“

Ключовият въпрос е дали лихвените проценти ще трябва да бъдат повишени до нива, при които те ограничават икономическата активност. Главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн посочи, че 2,5% в момента е горната граница на диапазона, в рамките на който разходите по заемите имат неутрално въздействие.

„Доколко ще бъде необходимо по-нататъшно затягане на паричната политика, ще зависи от постъпващите данни“, каза Шнабел.