Призракът на Кервиел още тегне над цената на акциите на Societe Generale

Жером Кервиел може да е напуснал Societe Generale, но неговият призрак още преследва цената на книжата на банката, пише Ройтерс. Тя все още усеща ефекта от най-големия скандал с търговия на ценни книжа в света, въпреки че цените на акциите й са отбелязали известно възстановяване от периода след скандала.

„Недоверието към сложната пазарна дейност на Societe Generale остава”, коментира Франсоа Шоле, мениджър на фонда Montsegur Finance. „Индивидуалните клиенти също си спомнят грешките на банката, което означава, че в нея няма отворени много нови сметки, за радост на BNP”, добавя той.

През януари банката съобщи за загуба от 4,9 млрд. евро заради измама при търговията, извършена от Кервиел. В момента той е разследван за нарушаване на фирмено доверие, компютърни измами и фалшифиакция.

Въпреки че групата разполага с голямо портфолио от активи, тяхната стойност е била „засенчена” от несигурността, причинена от скандала, се казва в доклад на Goldman Sachs. При все това от Goldman Sachs смятат, че резултатите за второто тримесечие на банката, които са по-високи от първоначалните прогнози, се очаква да възвърнат доверието на акционерите въпреки спада в печалбата, който банката ще отчете. Според Goldman акциите на банката имат потенциал за ръст от 30%.

Според други обаче това не е толкова сигурно.

„Все още има загуба на доверие”, казва Валери Казабан, основател и мениджър на Stratege Finance.

Както Montsegur Finance, така и Stratege Finance притежават акции на Societe Generale.

Осем месеца след началото на скандала съдебният процес все още тече и показва признаци, че може да стане дори още по-заплетен.

Асистентът на Кервиел Томас Мугар също е разследван като съучастник в измамата, като банката се очаква да бъде съдена и от редица американски акционери.

По думите на Шоле самият съдебен процес досега не е оказал голямо влияние върху цената на акциите на компанията, но един колективен иск би бил много по-пагубен, ако е успешен.

В средата на януари акциите на банката се търгуваха около 90 евро. Скандалът и огромното намаляване на стойността на активи заради кредитната криза допринесоха за значително понижение на цената.

През последния месец книжата й възстановиха част от цената си и достигнаха нива от около 70 евро за акция, а дейността на банката също показа потенциал да се възстанови след двойния удар – от Кервиел и от загубите от кредитната криза.

Societe Generale отчете рекордна загуба за последното тримесечие на 2007 г. от 3,35 млрд. евро, главно заради случая с Кервиел. През май тя показа първите признаци на възстановяване, като отчете нетна печалба от 1,1 млрд. ввро, която все още представляваше спад от 23% на годишна база. Нетната й печалба за второто тримесечие показа годишно понижение от 63% до 644 млн. евро, по-високо от прогнозите на много анализатори.

Въпреки това книжата й се търгуват на цени от 30% по-ниски в сравнение с миналата година

Според някои анализатори друг фактор за безпокойство, който натиска книжата й надолу, са страхове от още загуби заради ипотечната криза. Според Lehman Brothers става дума за още 500 млн. евро, които банката може да загуби от намаляване на счетоводната стойност на активи.

Мишел Селам, фондов мениджър от Iris Finance, казва, че е купил 38 хил. акции на банката на 55 евро през юли. Според него рисковете от кредитната криза и аферата с Кервиел може да го накарат да ги продаде на цени между 70 и 75 евро.

„Рискът е главно свързан с кризата, въпреки че аферата Кервиел оказва индиректен натиск върху книжата”, коментира той.

От Standard & Poor's, които са потвърдили инвестиционен рейтинг AA- за Societe Generale, дейността и представянето на банката вероятно ще останат под натиск предвид все по-трудната икономическа обстановка, която засяга няколко сектора, включително продажбите на дребно във Франция.