Moody's: Няма балон при корпоративните облигации

Инвеститорите в облигации могат да бъдат спокойни, след като според днешен доклад на Moody's липсват знаци за прегряване на облигационния пазар, пише CNBC.

„Опасенията за балон при корпоративните облигации изглеждат преувеличени. Като цяло от настоящото търсене и предлагане не следва,че нивата на емитиране на дълг вещаят низходяща корекция“, коментират анализаторите Колин Елис, Антонио Гар и Алистър Уилсън.

Те посочват че цените на корпоративните облигации от инвестиционен клас са близки до дългосрочните си средни стойности, а тези от спекулативния ги надвишават с малко.

„Няма сериозни основания да се смята, че нивото на емитиране на книжа от инвестиционния клас е неустойчиво: спредът в доходността им спрямо държавните облигации изглежда близък до дългосрочния“, посочват анализаторите на кредитната агенция.

„Спредът при корпоративните облигации от неинвестиционен клас е наистина по-нисък от обичайното както в Европа, така и в САЩ, но разликата не е голяма и евентуалната корекция би била управляема.“

В доклада се отчита ръстът в дълговите емисии, но се казва, че той не е движен от увеличен ливъридж, което прави вероятността от рязка ценова корекция малко вероятна.

„Увеличените емисии дългови книжа вероятно отразяват спадналата роля на банковото посредничество при кредитирането, особено в Европа. Дълговите книжа обаче остават сравнително малка част от всички корпоративни задължения в еврозоната, като не са нараснали значително нито в САЩ, нито в Европа през последните две години.“