Светът въздъхва с облекчение, след като Тръмп пощади Фед

Политиците, които се събраха във Вашингтон по-рано тази седмица, въздъхнаха с облекчение, че ориентираният към САЩ икономически ред, който преобладаваше през последните 80 години, все още не се срива въпреки агресивния подход на американския президент Доналд Тръмп.

Пролетните срещи на Международния валутен фонд (МВФ) и Световната банка бяха доминирани от търговски преговори, които също осигуриха някои деескалиращи изявления от Вашингтон относно отношенията му с Китай.

Но някои по-дълбоки въпроси витаят над централните банкери и финансовите министри след атаките на Тръмп срещу международните институции и Федералния резерв: можем ли все още да разчитаме на щатския долар като глобално убежище и на двата кредитора, които подкрепят международната икономическа система след края на Втората световна война, пита Ройтерс.

Разговорите между десетки политици от цял ​​свят разкриха общо облекчение от това, че Тръмп се отдръпна от заплахите си да свали гуверньора на Фед Джеръм Пауъл, пазител на международния статут на долара.

Мнозина също така приеха оптимистично призива на министъра на финансите на САЩ Скот Бесент за преформатиране на МВФ и Световната банка според приоритетите на Тръмп, тъй като САЩ нямат намерение да се оттеглят от двата кредитора, за чието създаване играят важна роля на конференцията в Бретън Уудс през 1944 г.

Без алтернатива

В основата на опасенията на политиците е, че няма готова алтернатива на САЩ като световен финансов хегемон - ситуация, която икономистите познават като „капана на Киндълбергер“ по името на известния историк Чарлз Киндълбергер.

Със сигурност еврото набира популярност в светлината на новооткрития статут на Европейския съюз (ЕС) като остров на относителна стабилност.

Но политиците, които споделят пред Ройтерс, са категорични, че европейската единна валута все още не е готова да детронира долара.

От 20-те държави, които споделят еврото, само Германия има кредитния рейтинг и размера, които инвеститорите изискват от сигурно убежище.

Някои други членове са силно задлъжнели и предразположени към пристъпи на политически и финансови сътресения – пресен пример в Франция - които повдигат въпроси относно дългосрочната жизнеспособност на блока.

А географската близост на еврозоната с Русия - особено трите прибалтийски страни, които в миналото са част от Съветския съюз - хвърля още по-зловеща сянка.

Тъй като Япония вече е твърде малка, а силно управляваната валута на Китай е в още по-неизгодно положение, това не оставя алтернатива на доларовата система, подкрепяна от Фед и двете институции от Бретън Уудс.

Всъщност МВФ и Световната банка едва ли биха могли да оцелеят, ако техният най-голям акционер, САЩ, се оттеглят.

„САЩ са изключително важни за многостранните институции“, изтъква полският финансов министър Анджей Домански пред Ройтерс.

Все пак малцина очакват да се върнат към старото статукво и вероятно предстоят сериозни проблеми, свързнаи със зависимостта от американски фирми за редица ключови услуги - от кредитни карти до сателити.

Но някои анализатори твърдят, че пазарните сътресения от последните няколко седмици, при които американските облигации, акции и валута се разпродадоха рязко, може да са осигурили път към подобрение, тъй като принудиха администрацията на Тръмп да промени подхода си.

„Когато президентът заговори за отстраняването на Джей Пауъл, фактът, че пазарите реагираха толкова енергично на това, в крайна сметка се оказа дисциплинираща реалност, която просто напомни на администрацията, че ако прекрачи тази граница, това може да има някои много сериозни последици“, коментира Нейтън Шийтс, главен икономист в Citi.