Barclays: Съдебното решение за митата може да не доведе до траен подем при S&P 500

Основният индекс S&P 500 се повишава преди отварянето на Wall Street благодарение на решението на американскиясъд, което отменя „реципрочните“ мита на президента Доналд Тръмп, но Barclays предупреждава, че този ход може да не доведе до трайно повишаване на апетита за риск.

Търговският съд на САЩ блокира влизането в сила на налозите на американския президент в решение от сряда, в което се посочва, че той е надвишил правомощията си, като е наложил повсеместни мита върху вноса от водещите търговските партньори.

Макар че фючърсите върху американските индекси скочиха с 1,5 до 2% след решението, реакцията на по-широкия пазар беше по-сдържана.

„Без реципрочните и свързаните с трафика на фентанил мита, налозите за Китай например ще бъдат минимизирани - поне засега“, коментира анализаторът от Barclays Аджай Раджадхякша. Той очаква период на несигурност с продължителност от четири до осем седмици, тъй като администрацията на Тръмп вероятно ще обжалва решението.

Временното премахване на митата може да накара компаниите да ускорят вноса, изпреварвайки евентуална правна отмяна на решението от сряда. Експертите обаче предупреждават, че тази тенденция може да увеличи търговския дефицит на САЩ през първата половина на 2025 г. и да намали очакваните приходи от митата.

„Ако изпреварващото зареждане означава, че голяма част от вноса през 2025 г. се осъществява в епоха на много ниски налози (за няколко месеца), приходите от мита през 2025 г. най-малкото ще разочароват“, каза Раджадхякша.

Правният казус също така усложнява представянето на данъчния закон от страна на администрацията на САЩ, която разчиташе отчасти на прогнозираните приходи от митата. „Това решение вероятно отслабва политическите аргументи за нов, фискално експанзивен данъчен закон“, посочи Раджадхякша и може да забави както търговските преговори, така и планирането на фискалната политика.

Макар че в краткосрочен план растежът може да се възползва от увеличените вносни потоци, стратегът заключава, че „не е ясно дали това е катализатор за нов устойчив риск, като се имат предвид усложненията, които могат да се появят за приходите от мита, данъчния законопроект и пазарите на облигации“.