Shein търси оценка от до 27 млрд. долара в IPO на 1 септември

Shein Global Holdings се стреми да набере до 13,9 млрд. хонконгски долара (1,8 млрд. долара) при първичното си публично предлагане в Хонконг, навлизайки в последната фаза на трудния си път към излизане на борсата, съобщава Bloomberg.

Търговецът на дрехи в бързата мода предлага 280 млн. акции на цена от 47,6 до 49,5 хонконгски долара за акция, според подаденото в понеделник заявление до фондовата борса. Това би ѝ осигурило пазарна капитализация от около 25,7 млрд. до 26,8 млрд. долара, като дебютът на компанията на фондовата борса в Хонконг е насрочен за 1 септември.

Такава оценка би превърнала Shein в една от водещите компании в сектора на модата и облеклото в световен мащаб – непосредствено след шведската Hennes & Mauritz (H&M), чиято стойност възлиза на около 31 млрд. долара. Все пак тази сума е само малка част от оценката за почти 100 млрд. долара, която Shein достигна през 2022 г. след период на експлозивен растеж, подхранван от онлайн купувачите по време на пандемията. Регулаторният контрол провали по-ранните опити на Shein да се регистрира на борсата в САЩ, а след това и в Лондон, а по-строгите мита забавиха растежа.

Усилията на Shein да повиши оценката си и да привлече инвеститори включват компенсиране на загубите за инвеститорите от по-късните етапи. Bloomberg съобщи на 3 август, че компанията обмисля да намали цената за инвеститорите, които са влезли при оценка до 64 млрд. долара. Тази стъпка би помогнала да се понижи ценовата база за тези инвеститори до оценка от около 40 млрд. долара, което е по-близо до планираното IPO.

Проспектът за листването на Shein показва, че компанията е отбелязала загуба от 99 млн. долара през първото тримесечие на 2026 г. спрямо печалба от 395 млн. долара година по-рано, като приходите също са се свили.

Сред основните инвеститори в IPO-то са Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent Holdings и UBS AM Singapore. Според условията на сделката най-голям ангажимент поема Boyu – 150 млн. долара, този на Tiger Global е 53 млн. долара, а на General Atlantic и Tencent – по 50 млн. долара.

Shein планира да използва постъпленията от IPO за усъвършенстване на технологии като системи за управление на запасите, за инвестиции в маркетинг с цел подобряване на имиджа си в световен мащаб и разширяване на познаваемостта на марката, за насърчаване на корпоративната отговорност и за общи корпоративни цели, се посочва в проспекта.

Shein изгради своята империя в сектора на бързата мода, предлагайки изключително евтини, съобразени с модните тенденции дрехи – модел, който насърчаваше купувачите да правят редовни „покупки“ и да ги публикуват в социалните медии. Тази формула е подложена на натиск, тъй като американските мита и войната в Близкия изток доведоха до по-високи разходи за материали и по-високи цени за потребителите. Натискът от нарастващите разходи за живот в световен мащаб също така подтикна хората да ограничат разходите си за несъществени неща.

През годините компанията омаловажаваше китайските си корени, като през 2021 г. премести централата си в Сингапур с цел да се позиционира като глобален търговец на дребно и да успокои регулаторните опасения на ключови западни пазари. Тя обаче беше принудена да промени курса си, след като регулаторните органи в Китай отказаха да дадат одобрение за IPO в Лондон.

Регулаторните пречки и геополитическият риск ще останат предизвикателство за компанията. Както съобщи Bloomberg, Shein доброволно поиска преглед от Комисията за чуждестранни инвестиции в САЩ (CFIUS) на сделката си за придобиване на Everlane на стойност 80 млн. долара, след като тя беше финализирана през май.

Прегледът е насочен към потенциални опасения, свързани с националната сигурност, във връзка с придобиването от Shein на компания, която обработва лични данни на американски граждани. В проспекта на Shein регулаторният контрол в САЩ също е посочен като потенциален рисков фактор.