Като част от мерките за спасяване на световната финансова система, а оттам и световната икономика, Федералният резерв на САЩ изкупи от началото на 2007 до средата на 2011 по програмите за т.нар „Количествено улеснение” (QE), финансови активи на стойност 1,9 трлн. долара (виж. Табл.1)
Ресурсът за изкупуването на последните не дойде от преструктуриране на баланса на централната банка, нито от заеми, а от новосъздадени пари (популярното наименование е „новонапечатани”, въпреки че по своята същност те представляват електронни депозитни пари).
Механизмът може да се илюстрира чрез следния пример: ФЕД купува 100 долара от финансов актив А, който примерно е притежание на частна банка, с което активът става част от баланса на ФЕД, като плаща с откриване на депозитна сметка на името на частната банка, тоест срещу тези 100 долара актив, централната банка създава 100 долара задължение (пасив).
Частната банка разполага със свободата да се разпорежда с тези 100 долара както намери за добре – тя може да ги остави във ФЕД на депозит или да ги изтегли с цел покупка на друг финансов актив или да ги раздаде като кредит на бизнеса и домакинствата.
На практика по тази схема балансът на ФЕД нарасна от 908 млрд. долара към края на 2006 г. на 2,9 трлн. долара към полугодието на 2011. Над 841 млрд. долара от тази разлика представляват изкупени ДЦК, а 1,026 трлн. долара са дългове на ипотечни гиганти като Fannie Mae, Freddie Mac, както и гарантирани от тях обезпечени с ипотеки облигации (Mortgage-backed securities).
Billions of dollars
|
31.12.2006
|
30.6.2011
|
Difference
|
---|---|---|---|
Assets:
|
|
|
|
|
|
|
|
Gold/Foreign Currency/SDR
|
33.6
|
43.1
|
9.5
|
Treasury Currency
|
38.2
|
44
|
5.8
|
Treasury Securities
|
778.9
|
1620
|
841.1
|
Agency GSE-backed securities
|
0
|
1026
|
1026
|
Bank Loans (Bear Stearns-related asset program + AIG-related asset program)
|
0
|
55.3
|
55.3
|
Repurchase agreements
|
40.8
|
0
|
-40.8
|
Other
|
16.8
|
104
|
87.2
|
Total Assets
|
908.3
|
2892.4
|
1984.1
|
|
|
|
|
Liabilities:
|
|
|
|
|
|
|
|
Financial institutions' reserves on deposit
|
18.7
|
1596
|
1577.3
|
Banks' vault cash
|
51.7
|
55.5
|
3.8
|
Currency in circulation
|
768.5
|
974
|
205.5
|
Repurchase agreements
|
29.6
|
70.3
|
40.7
|
General Treasury deposits
|
5
|
135
|
130
|
Treasury supplemental financing
|
0
|
5
|
5
|
Other
|
19.5
|
|
-19.5
|
Federal reserve net worth
|
15.3
|
56.6
|
41.3
|
Total Liabilities
|
908.3
|
2892.4
|
1984.1
|
В резултат на действията на ФЕД, паричното предлагане (измерено чрез паричния агрегат M2) през последните четири години и половина се увеличи с 30 на сто до 9,1 трлн. долара, докато реалният БВП нарасна едва с 1,8 на сто до близо 13,3 трлн. долара.
преди 12 години Да кредити ще има , АМА САМО ЗА БОГОИЗБРАНИ ! Нещо като нашите кредитни милионери. А за мишоците който има акъл да се спасява . отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Дълът им (конкретно ДЦК-тата) далеч не е над 100% от БВП. А иначе как ще плащат - отговорът е с растеж. Лихвата няма да вдигат докато не се върнат на нужния за целта ръст на БВП. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години По закон ФЕД нямат право да изкупуват ДЦК директно и за това цялата схема беше организирана така че ПД купуват дълга от ТИМИ , след седмица го продават на ФЕД ! За какви лихви за какви 5 лева пише бе пич . Една гоооляма пирамида не само в Щатите , се срутва пред очите ни . отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Което само подкрепя предположението ми, че US банките няма да пипат екес резервите за инвестиции на капиталовите пазари или за безумно раздаван на кредити. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Второ: Последният абзац за ФЕД е направо СМЕШЕН ! Вдигането на лихвите в Щатите означава КРАЙ НА ИГРАТА ! Капиш ? Как с 1.5 трилиона дефицити на година и над 100% дълг към гдп Щатите ще могат да плащат ако се вдигнат лихвите ??? Алоооо приятел ФЕД преследват една единствена цел ИНФЛАЦИЯ !!! Скоро и в Европа ха ха ха отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Ако не ФЕД коя друга финансова институция в света може да кредитира трета с 4трлн.долара!? Най-интересното е, че тази информация е официална/фигурира в официалните им отчети/, а никой в медиите нищо не казва по въпроса! отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Краси мноооогоооооо си далече от истината момче !Да ти забележа само няколко бисера щото цялата ти статия е нищо ново освен ПРЕРАЗКАЗ от официози за това какво става. ДАЛЕЧЕ ОТ РЕАЛНОСТТА !Първо: ПИШЕШ " Същевременно, както подсказва Графика 7, пазарите все още считат, че банковата система не е достатъчно капитализирана, тъй като през последните 4 години банките системно се търгуват при съотношение цена/счетоводна стойност на акция понякога значително под 1-ца."БАНКИТЕ СА ДЕФАКТО БАНКРУТИРАЛИ БЕ МОМЧЕ ! За каква капитализация пишеш ? За МАРК ТО ФАНТАЗИ или ЛЕВЕЛ 3 активи да си чувал ? отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Всичко е възможно, включително и този сценарий, но това се говори от 20 години, а още не се е случило. Ако гледаме доходността на ДЦК-тата им, доверието напротив - расте. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Аз не твърдя, че дълговете им са 1 трлн., а че ФЕД и изкупил ипотечни книжа, по които те са длъжници, за 1 трлн. долара. Бернанке не е имал намерение да ги изкупи всичките :) отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Доверието на масите в логиката на настоящата икономика изчезва с много бърз темп. Няма да е далече деня, в който парите ще се наложи да се обвържат с реални стоки и тогава ще дойде видов ден. Жалко за хората! отговор Сигнализирай за неуместен коментар