Геополитическата несигурност няма да спре инвестициите в офиси и складове в дългосрочен план

Основите на пазарите на офис и индустриални имоти в света остават стабилни в дългосрочен план въпреки макроикономическата и геополитическата несигурност през последно време, сочи доклад за глобалните капиталови пазари на консултантската компания Savills.

В офис сегмента, макар обемите за първото тримесечие да са останали ниски в размер на 35 млрд. долара в глобален мащаб, инвестициите в офиси набират скорост, като средната доходност на 15 големи световни пазара остава непроменена през това тримесечие за първи път от три години насам, отбелязва консултантската компания. Интересът от големи институционални инвеститори и трансгранични капитали към офис сектора също се увеличава – заедно те са повишили пазарния си дял в трансакционната активност до близо 50% в началото на 2025 г. в сравнение с около 40% през миналата година.

Възможното въвеждане на мита и последващата макроикономическа несигурност може да окажат краткосрочно въздействие върху наемната дейност и по този начин върху нагласите на инвеститорите, отбелязва Savills. Но общото търсене на офис площи от наемателите се определя до голяма степен от сектора на услугите, който не е обект на мита, затова консултантската компания очаква да няма значителни дългосрочни последици. Според Savills икономическата несигурност може да означава, че някои групи наематели на офиси ще имат нужда от допълнителни площи, докато липсата на предлагане засилва аргументите за инвестиране в първокласни офиси в среда, в която строителството ще бъде още по-предизвикателно.

„Много е вероятно някои наематели да се възползват от нарасналата несигурност в областта на търговията и политическата несигурност“, казва Оливър Салмън, директор на отдел „Глобални капиталови пазари“ в Savills. „Редица световни банки например отчетоха силно първо тримесечие, подкрепено от приходите от търговия по време на неотдавнашните пазарни сътресения. Освен това несигурността води до по-слаба строителна дейност, което задълбочава недостига на качествени офис площи в повечето световни градове. Следователно притежаването на първокласен офис в централен бизнес квартал с добър договор и дълъг срок на наемане може да се окаже една от най-рентабилните инвестиции в недвижими имоти в тази среда“, допълва той.

Според Savills пазарът на индустриални и логистични площи е най-застрашеният сектор на недвижимите имоти от смущения на дейността и мита, които могат да прекъснат ръста от 3% на годишна база (до 41 млрд. долара) на инвестициите в сектора в световен мащаб през първото тримесечие на 2025 г. Наемният пазар в САЩ вероятно ще претърпи най-много сътресения, докато експортните пазари в Източна и Югоизточна Азия също изглеждат уязвими, тъй като имат големи търговски дефицити със САЩ. Но австралийският и европейският пазар, с техните по-балансирани търговски отношения със САЩ и по-ограничен брой индустриални и логистични проекти в етап на развитие, би трябвало да са относително устойчиви, счита Savills. В дългосрочен план увеличаването на ниършоринга (доближаването на производството до родината – бел. ред.) също може да донесе някои ползи.

„За инвеститорите в индустриални площи различните ограничения, свързани със земята и градоустройството в Европа, осигуряват важна гаранция за възвръщаемост и като цяло пазарът все още е благоприятен за наемателите, като средният процент на незаети площи в региона е 6%“, казва Рашид Хасан, ръководител на отдела за глобални трансгранични инвестиции в Savills.

„Но недостигът на продажби остава ключов фактор за разграничаване на пазара и обяснява защо продължаваме да наблюдаваме натиск за намаляване на доходността от първокласни индустриални площи на основните пазари, докато купувачите се конкурират за най-добрите активи. В Азиатско-Тихоокеанския регион, където има повече въпросителни относно въздействието на митата, наблюдавахме като цяло подобряване на средата за инвеститорите, като опасенията за свръхпредлагане в Южна Корея и Япония намаляха, а големите трансгранични инвеститори станаха по-активни в региона. Тежестта на капитала беше много очевидна в Австралия. Макар че някои инвеститори сега може да направят пауза, за да изчакат резултата от текущите преговори в областта на търговията, в дългосрочен план индустриалният и логистичен сектор остава устойчив“, допълва Хасан.