Слабото място в отчета на Петрол са притежаваните собствени акции за 300 млн. лв

Слабото място в отчета на Петрол е притежаваните собствени акции (чрез дъщерното Нафтекс Петрол АД) за 300 млн. лв., показа разследване на Investor.bg.

На първо място има голямо несъответствие между собствения капитал на Петрол АД в неконсолидирания и в консолидирания отчет. В неконсолидирания е записано плюс 379 млн. лв. към 30 септември 2013 г., докато в консолидирания фигурира минус 85 млн. лв.

Възниква въпросът откъде идва огромната разлика от 464 млн. лв.

Проучване на Investor.bg откри, че тя се крие в дъщерното Нафтекс Петрол ЕООД.

На първо място дъщерното Нафтекс Петрол ЕООД (100% собственост на Петрол АД) е осчетоводено при балансова стойност от 268 млн. лв. в неконсолидирания отчет към 30 септември 2013 г. (толкова е била и към края на 2012 г. ). Всъщност самото Нафтекс Петрол ЕООД има собствен капитал за едва 117 млн. лв. към края на 2012 г. (последният публикуван отчет). Така намерихме къде се губят 151 млн. лв. (разликата между 268 и 117 млн. лв.). Остава да бъде намерена разликата до 464 млн. лв., или около 313 млн. лв.

Цели 300 млн. лв. „се губят“ само в една счетоводна следа.

Оказва се, че Нафтекс Петрол ЕООД има „краткосрочни инвестиции“ за 322,5 млн. лв. към 31 декември 2012 г. Основната част от тях са акции на Петрол АД, които Нафтекс Петрол ЕООД притежава.

В отчета на Нафтекс Петрол ЕООД за 2012 г. пише „Към 31 декември 2012 г. и 2011 г. като капиталови инструменти, държани за търгуване на стойност съответно 300,074 хил. лв. и 364,738 хил. лв. са представени акции на дружеството майка, придобити в резултат на извършени сделки на Българска фондова борса. Към края на отчетния период акциите са преоценени по борсова цена“.

Също така пише, че „през текущия и предходни отчетни периоди, дружеството сключва няколко договора за покупка и продажба на акции на Дружеството майка, в които е уговорено задължение на продавача за обратно придобиване на собствеността, при предварително определени условия. Дружеството счита, че посочената схема, известна още като репо-сделка, на практика представлява привличане на финансиране, обезпечено с придобитите (продадените) акции. Постъпленията от репо-сделки са отчетени като вземания (задължения) по предоставени (получени) лихвени заеми, а придобитите (продадените) акции на Дружеството майка не се отписват“.

Всички тези 300 млн. лв. към 31 декември 2012 г. в отчета на Нафтекс Петрол ЕООД изчезват при консолидацията. Доказателство за това е намалението на основния капитал в консолидирания отчет до 76,1 млн. лв., спрямо 109,25 млн. лв. в неконсолидираният отчет. Тоест акциите на Нафтекс Петрол ЕООД в Петрол АД се изключват при консолидацията.

Може би поддържането на собствения капитал на Нафтекс Петрол ЕООД е било причина за изкупуванията на акции на Петрол АД в последните дни на всяка от последните години, например до 6,5 лв. за акция в края на 2012 г., до 7,96 лв. в края на 2011 г., до 7,96 лв. в края на 2010 г., до 6,99 лв. в края на 2009 г. и до 10,999 лв. в края на 2008 г.

През септември и октомври 2010 г. например има цени от 2,5 лв. за акция и в края на декември същата година цената се утроява до 7,96 лв.

Одитор на Нафтекс Петрол ЕООД е КПМГ България ООД, който по повод тези вложения в акции на Петрол АД за 300 млн. лв. в края на 2012 г. и 365 млн. лв. в края на 2011 г. пише „Тези активи са оценени по справедлива стойност в печалби и загуби, на база на котировки, публикувани от Българска фондова борса (БФБ). Поради ограничения обем  на търговия с тези инструменти, извън сделките между свързани лица, използваните цени може да не са представителни за целите на оценка на държаните акции по справедлива стойност. В резултат на това, ние не бяхме в състояние да се убедим в достатъчна степен на сигурност чрез други независими източници дали инвестициите в капиталови инструменти са достоверно оценени“.

Мнението на КПМГ България ООД се оказва правилно, в частта, че използваните цени на акциите не са достатъчно представителни. В края на 2011 г. цената е била 7,96 лв. на акция, в края на 2012 г. е била 6,5 лв. а само преди няколко дни бяха изтъргувани 48% от капитала на дружеството, основно на цена от 2 лв. за акция.

Investor.bg прилага линк към отчета на Нафтекс Петрол ЕООД.