Продажбите на дребно в Китай се забавиха до най-слабия темп извън периода на Covid-19

Инвестициите в Китай са продължили да се свиват, а ръстът на продажбите на дребно се е забавил до най-слабия си темп от срива, предизвикан от Covid-19, в пореден месец на дисбалансиран растеж, който разпалва търговското напрежение с останалия свят, предава Bloomberg.

Докато производството във фабриките показва минимално отстъпление, търговските продажби са нараснали с едва 1,3% на годишна база през ноември спрямо - най-слабия резултат в историята извън пандемията. Данните са много под всички прогнози в проучване на Bloomberg сред анализатори, чиято средна оценка беше ръстът да се запази на ниво от 2,9% за втори пореден месец.

Инвестициите в дълготрайни активи също разочароваха, свивайки се с 2,6% за първите 11 месеца на годината, което ги поставя на път да отчетат първия си годишен спад, откакто се води статистика от 1998 г. насам.

Неспособността на Китай да съживи потребителските разходи излага икономиката на външни рискове, след като през по-голямата част от годината растежът беше поддържан от външното търсене въпреки търговската война, започната от американския президент Доналд Тръмп. Очаква се износът да се забави през следващите месеци след изненадващо силната 2025 г., тъй като протекционизмът се разширява, а търговското напрежение се изостря и с държави извън САЩ.

Освен потреблението и инвестициите, индустриалното производство също е изостанало от прогнозите. Въпреки това ръстът от 4,8% на годишна база показва, че силният експорт продължава да поддържа производствения сектор.

Резултатът обаче сочи дисбалансирана икономика, в която задълбочаващите се неравновесия оказват натиск върху цените, докато вътрешното търсене остава вяло.

Имотният сектор е продължил да се влошава, след като подкрепяната от държавата компания China Vanke Co. се доближи още повече до ръба на фалит. Спадът на инвестициите в недвижими имоти е достигнал 16% за първите 11 месеца спрямо година по-рано.

Цените на жилищата са се понижили по-бързо през ноември, обръщайки тенденцията към по-умерени спадове от по-ранните месеци на годината.

„Икономиката беше изправена пред редица предизвикателства през ноември“, заявиха от Националното статистическо бюро (NBS). „Съществуваха множество външни несигурности, а вътрешното търсене беше недостатъчно“, добавят оттам.

Забавянето на ръста на потреблението през ноември вероятно отчасти се дължи на неблагоприятни статистически ефекти. В края на 2024 г. Китай започна да въвежда държавни субсидии за покупка на потребителски стоки за домакинствата, което създаде висока база за сравнение.

Отслабването на ефекта от субсидиите за подмяна на стари уреди стана ясно в разбивката на разходите за ноември. Продажбите на домакинска техника се сринаха с 19% на годишна база - най-слабият резултат от началото на 2020 г. Продажбите на автомобили намаляха с 8%, което е най-големият им спад от май 2022 г.

Данните за инвестициите също сочат отслабване на търсенето. Те предполагат свиване от около 11% през ноември спрямо година по-рано, според оценки на Goldman Sachs и Capital Economics.

Допълнителен разрез на последните данни показва и рядък спад в инвестициите в инфраструктура.

Много икономисти прогнозират, че правителството ще заложи годишна цел за растеж от около 5% и за 2026 г. - същата като през 2025 г. - и ще въведе фискален стимул със сходен мащаб, с бюджетен дефицит от около 4%.

Очаква се Китайската централна банка да намали лихвените проценти умерено през следващата година, след като през по-голямата част от 2025 г. поддържаше предпазлив подход към облекчаването на паричната политика на фона на поскъпването на акциите и бума в износа.