Разходите за AI сега са единственото сигурно нещо в Силициевата долина

Преди публикуването на резултатите от технологичните компании за това тримесечие очаквах, че компаниите няма да са склонни да предложат много по отношение на бъдещите насоки предвид почти подобния на Covid катаклизъм, ударил световната икономика благодарение на митата на президента Доналд Тръмп. Бях наполовина прав: имаше някои насоки — макар че бяха направени с едно (голямо) на ум, пише в материал колумнистът на Bloomberg Дейв Лий.

„Трудно е да се каже какво ще се случи с митата в момента“, каза главният изпълнителен директор на Amazon.com Inc. Анди Джаси в четвъртък. Неговата компания си даде характерно голямо пространство за маневриране с прогнозата си за оперативните приходи в диапазона от 13 млрд. до 17,5 милиарда долара.

Джаси призна, че тъй като по-голямата част от дигиталните продажби се извършват от трети страни, е трудно да се знае как точно митата ще се отразят на цените в неговия онлайн магазин. „Когато имате повече от 2 млн. продавачи“, каза Джаси, „те няма да възприемат една и съща стратегия, ако в крайна сметка има по-високи мита. Искам да кажа, че ще има много продавачи, които ще решат да прехвърлят тези по-високи разходи на крайните потребители“.

Apple Inc., която претърпя най-голямата разпродажба на акции от технологичните гиганти, прогнозира ръстът на приходите си за периода април-юни да е в диапазона на ниски до средни едноцифрени проценти в сравнение с миналата година (анализаторите се надяваха на около 5%).

По време на представянето на данните пред инвеститорите песимистично настроеният главен изпълнителен директор Тим Кук каза, че компанията очаква увеличение на разходите с 900 млн. долара през текущото тримесечие. Не е зле! Общите приходи на Apple за периода се очаква да бъдат около 50 млрд. долара. Но Кук предупреди, че оценката „не трябва да се използва за правене на прогнози за бъдещите тримесечия“. Кук напомни на анализаторите, че компанията може да бъде обложена с допълнителни мита, след като министерството на търговията приключи разследването си в сектора на полупроводниците.

Дори някои от компаниите, които излязоха от този сезон на отчетите с повишена цена на акциите, намекнаха за предстоящи проблеми. Meta Platforms може да изпита сътресения покрай рекламния си бизнес, тъй като китайските компании се оттеглят и европейските регулатори завъртат винтовете. Google също отчете подобно смекчаване на резултатите при разходите за реклама.

Единствената компания, която донесе сякаш универсално добри новини, беше Microsoft. Тя бе справедливо възнаградена, когато изпревари Apple и си върна короната на най-ценната компания в света. Акциите ѝ са поскъпнали с повече от 14% през последния месец – със сигурност най-добре представящият се член на Великолепната седморка. Скокът може да се отдаде отчасти на нейната относителна изолираност спрямо митата – компанията продава най-вече софтуер, а не устройства – и на изключително силното представяне в облачния сегмент. Приходите от облака на Microsoft са се увеличили с 20% в сравнение с миналата година, голяма част от тласъка се дължи на платформата Azure и използването на AI в рамките ѝ.

Главният изпълнителен директор Сатя Надела се възползва от възможността да отхвърли твърденията, че корекциите в броя на отваряните центрове за данни ограничават амбициите ѝ. „Чувствам се много, много добре по отношение на темпа“, коментира Надела. След няколко тримесечия на неясни данни за възвръщаемостта на инвестициите от AI, това беше музика за ушите на инвеститорите и ще помогне за успокоение на настроенията на Wall Street около Big Tech, дори и през тази бурна година.

Говореше се, че един от начините за успокояване на притесненията около митата може да е като технологичните компании облекчат значителните си разходи за изкуствен интелект (AI). Поне в този сезон на отчетите няма признаци за такова нещо. Вместо това изпълнителните директори се доверяват на своите AI амбиции, придържайки се към тях по време на несигурността около митата в очакване на по-голямата награда.

Microsoft очаква капиталовите разходи за фискалната 2025 г. (която свършва през юни) да са в размер на 80 млрд. долара – равнище, което очерта по-рано през годината. Инвестициите ще нараснат отново през 2026 г., посочиха от компанията. Нито Alphabet, нито Amazon обявиха каквито и да е било промени при прогнозите си за капиталови разходи от съответно 75 млрд. и 100 млрд. долара за годината. Meta пък увеличи своите, очаквайки нов таван от 72 млрд. долара, което е повишение спрямо 65 млрд. долара. Ръстът се дължи на разширяване обхвата на плановете си, като признава, че митата може да направят откриването на нови центрове за данни като цяло по-скъпо.

Така че ако трябва да направим някакъв извод от тези смесени резултати в сезона на отчетите, той ще е, че несигурността, обхванала технологичния сектор, не успява да спука AI балона. Дали той ще може да оцелее и през следващите няколко тримесечия, зависи до голяма степен от действията на един-единствен човек. Тонът на тазгодишния сезон на технологични отчети беше такъв: засега устояваме на бурята, но, моля Ви, г-н президент, без повече изненади.