БФБ със спад на печалбата през последното тримесечие въпреки повишения оборот

БФБ-София АД отчита спад с 27% на годишна база на приходите от продажби до 1,12 млн. лв. за четвъртото тримесечие на 2013 г., показват изчисления на Investor.bg на база отчета на дружеството.

Поради по-ниските приходи през четвъртото тримесечие на 2013 г. БФБ-София отчита и 28% спад на печалбата до 502 хил. лв. за последната четвърт.

На пръв поглед приходите на пазарния оператор трябваше да се повишат, защото оборотът беше нагоре с 13% до 506,8 млн. лв. за четвъртото тримесечие на 2013 г.

В тарифата на БФБ-София обаче има специфики, които натежават и се реализират по-ниски приходи от комисионни. На първо място тарифата за сделки над 50 млн. лв. е само 0,0375% за горницата над 50 млн. лв., което е двойно по-малко от 0,075% за сделките под 50 млн. лв. През четвъртото тримесечие на 2013 г. имаше голяма сделка с акциите на Петрол АД за 104,7 млн. лв. от 2 декември 2013 г., при част от която комисионната е по-ниска.

Също така, през четвъртото тримесечие на 2012 г. е имало сделки за 182,7 млн. лв. на приватизационен сегмент (акции на ЧЕЗ и Енерго-Про), където комисионната е 0,2%. Комисионната от 0,2% е почти три пъти над стандартната 0,075%, но като се отчете, че едната страна по сделката не плаща комисионна (държавата), тази на приватизационен сегмент остава с 33% по-висока от стандартната.

На трето място, в края на 2013 г. е имало повече сделки с облигации (за 61 млн. лв., спрямо за 20 млн. лв. година по-рано), а при облигациите комисионната е едва 0,01% (7,5 пъти по-малка от стандартната за акции).

Общата печалба за 2013 г. е 1,07 млн. лв. при ръст със 78% на годишна база, или със 471 хил. лв. Положителен ефект за резултата идва от намалението на разходите за дейността с 249 хил. лв. до 2,38 млн. лв. за 2013 г. (основно от намалението на лицензионните такси от 683 хил. лв. за 2012 г. до 474 хил. лв. за 2013 г.).

Също така приходите от продажби за цялата 2013 г. се увеличават с 260 хил. лв., или с 9%. Повишението на продажбите е много по-малко от отчетения ръст на оборота на БФБ-София със 79% през 2013 г.

Това показва, че приходите на БФБ-София нямат голяма корелация с оборота на борсата. Много е важно колко от този оборот е от големи единични сделки, както и колко е оборотът с облигации, където комисионните са 7,5 пъти по-ниски.

Акциите на БФБ-София поскъпват с 36% за последните 12 месеца до 3,86 лв. за брой и 25,4 млн. лв. пазарна капитализация в унисон с поредната процедура за приватизация на пазарния оператор. През периода е разпределен и брутен дивидент от 0,0733 лв. на акция.

Свързани компании: