Рубини: Златото може да поевтинее до под 1 000 долара за тройунция

Според икономиста Нуриел Рубини е много вероятно цената на златото да падне под 1 000 долара за тройунция (около 1 400 в момента - бел. ред.) Това е почти наполовина в сравнение с цената през 2011 г. Той вярва, че причината за това са „водените крайно консервативни политики, особено в САЩ“. Рубини твърди, че действията на консервативните политици относно цената на златото са се отразили в обратна посока.

„На фона на крайно десните политики златото е единствената защита срещу риска правителството да използва доброто състояние, в което се намира обществото“, казва още той пред CNBC. „Тези фанатици вярват, че връщането на златния стандарт е неизбежно, така както централните банки предизвикват хиперинфлация чрез печатането на пари. Но при отсъствието на всякакви действия от страна на правителството, наличието на спадаща инфлация и невъзможността златото да се използва като разменно средство, такива аргументи са несъстоятелни.“

В периода 2009-2011 г. цената на златото се удвои със значителни темпове. Според Рубини още тогава това е било знак за образуването на балон. Икономистът вярва, че има фактори, които ще върнат цените му до нивата от 2009 г.

Липсата на инфлация е ключовият фактор за загубите, които златото претърпя. Това доведе до спад и в световните цени въпреки удвояването на количествените улеснения и утрояването на паричното предлагане в повечето развити икономики. 

Причината за това е проста – докато паричната база се увеличи, скоростта на паричното обращение спадна заради презапасяването на банките с ликвидност под формата на свръхрезерви. Покачващите се нива на частния и публичния дълг запазиха ръста на търсенето в световен мащаб под този на предлагането.

Рубини отбелязва още, че златото не осигурява доходи. С възстановяването на световната икономика активи като акции и недвижими имоти носят по-висока възвръщаемост на жадните за доходност инвеститори. Ниската доходност по правителствените облигации също е фактор, който покачва цената на златото.

Рубини вярва, че причината се корени в момента, когато икономическите агенти започнаха да купуват злато, подтикнати от изравняването на нивата на лихвените проценти с процента на реалната инфлация. Лихвените проценти дори са станали отрицателни след последвалите количествени улеснения.

Ако прогнозите за покачване цените на недвижимите имоти при подобрение на световната икономика, се сбъднат и ако централните банки не извършват още количествени улеснения, то тези фактори вече няма да влияят на цената на златото.

Може би последният проблем, който стои пред инвеститорите в злато, са запасите от злато на правителствата. Рубини отбелязва, че цената му е спаднала с 13% в рамките само на един ден през месец април след като Кипър обявява решението си да продаде малка част от своите 400 млн. долара златни резерви.

„Ако страна като Италия, например, която има огромни златни резерви за над 130 млрд. долара, се изкуши да направи същото, то това неимоверно ще понижи цената на златото в бъдеще“, казва в заключение Рубини.