IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Blog Start Posoka Boec

Руската икономика прегрява върху буре с барут

Военните приоритети натежават върху останалата индустрия и пазара на труда

22:07 | 25.10.23 г. 11
Снимка: Andrey Rudakov/Bloomberg
Снимка: Andrey Rudakov/Bloomberg

Войната му в Украйна може да не се развива по план, но президентът Владимир Путин все още може да твърди, че руската икономика се представя, както той казва „по-добре от предишните очаквания“. Това подценяване е необичайно за лидера на Кремъл – със затегнат пазар на труда и инфлация, която не показва признаци на отслабване, руската икономика фактически прегрява, пише Ройтерс.

Поглед над повърхността обаче показва не само, че сегашният бум е временен, а също и че той е прелюдия към болезнено икономическо бъдеще. Путин постави икономиката на пълен режим на военновременно финансиране. Това внушава, че той планира дълъг конфликт в Украйна, в която Русия нахлу през февруари 2022 г.

Брутният вътрешен продукт на Русия ще нарасне с 2,2% тази година, сочат прогнози на Международния валутен фонд. Това е три пъти по-бърз растеж спрямо очаквания ръст в еврозоната тази година. Прогнозата на МВФ през февруари, че Русия ще постигне повишение от 0,7% през 2023 г. беше смятана от мнозина за оптимистична. Основната причина за изненадващия бум са големите разходи на правителството, което наруши дългата традиция за фискално въздържание, за да финансира войната си в Украйна.

Бюджетът за отбрана нарасна до 3,9% от БВП тази година спрямо 2,7% през 2021, годината преди нашествието в Украйна. Той ще се увеличи с над 70% през 2024 г. и ще достигне 6% от БВП, сочат официални планове. И това са консервативни цифри, защото други видове военни разходи като ново строителство в окупираните територии са скрити в други части на бюджета.

Военните усилия съсредоточават публични ресурси във военно-индустриалния сектор, разяждан от корупция, неефективност и чужд на понятието за печалба.

Военните приоритети натежават и върху останалата индустрия чрез мобилизирането на човешки ресурси, допринасяйки за затегнатия пазар на труда. Безработицата намаля до историческо дъно от 3% през август, преди войната тя никога не е била под 4,4%. Над 300 хил. руснаци бяха мобилизирани за войната. Работодателите се оплакват от недостиг на служители, който става остър дори в индустрии като текстилната, която не е толкова свързана с военната машина.

Безработица в Русия след анексирането на Крим. Графика: Ройтерс Безработица в Русия след анексирането на Крим. Графика: Ройтерс

Доброто представяне на руската икономика е подкрепено и от постепенното приспособяване към западните санкции. Москва откри вратички и нови търговски маршрути за внос на забранени компоненти, които първо са изнасяни от Европа към други страни – от авиационни части през Литва до микрочипове през Казахстан. В същото време ръстът на цената на петрола, която се е повишила с близо 60% от дъното през март, се оказва добре дошло облекчение за икономиката и носи така необходимите приходи за правителството. Сега Путин твърди, че бюджетният дефицит ще бъде само 1% от БВП през тази година, наполовина спрямо предишните прогнози на правителството, благодарение на акцизите върху петрола и газа.

Но добрата новина е ограничена до краткосрочен план. В средносрочен икономиката е застрашена от поредица „бомби със закъснител“ по думите на руската икономистка Александра Прокопенко.

Първата е изтичането на таланти. Затегнатият пазар на труда се дължи и на емиграцията на квалифицирани служители след нашествието в Украйна. По данни на независимия сайт Re: Russia между 800 хил. и 900 хил. руснаци са напуснали страната от февруари 2022 г. Сред тях са много висококвалифицирани служители, най-вече в технологичната индустрия, и служители на базирани в чужбина фирми и организации. Това с времето ще засегне потенциала за растеж на икономиката.

Втората заплаха е отслабването на рублата. Руската валута е изгубила 30% от стойността си спрямо връхната точка през януари. Спадът ѝ се ускори след метежа през юни на бившия съюзник на Путин Евгений Пригожин и наемниците му от „Вагнер“. Руската централна банка не успява да ограничи спада, въпреки че повиши ключовата си лихва от 7,5% на 13% тази година.

Руската централна банка не успява да спре спада на рублата. Графика: Ройтерс Руската централна банка не успява да спре спада на рублата. Графика: Ройтерс

Централната банка използва паричната политика, за да противодейства на експанзионистичната фискална политика на правителството, но инфлацията достига 6% на годишна база и може да се ускори до 7% в следващите месеци. Руската централна банка се въздържа от повсеместен контрол върху капитала. Това не попречи на правителството да реши на 13 октомври, че 43 големи износители ще бъдат заставени да депозират 80% от печалбите си в чуждестранна валута в руски банки и да обменят 90% от сумата в рубли – две отчаяни мерки, целящи да подкрепят валутата на фона на вялото търсене на рубли.

Тъй като санкциите и други бариери откъсват страната от останалата част на света, Москва затяга хватката върху икономиката. Първо, като изземва активите на чуждестранни компании, напускащи Русия, като френската хранителна компания Danone или датския гигант при напитките Carlsberg и гарантира, че те ще попаднат в приятелски ръце. След това като съставя списък от приватизирани някога руски компании, които Путин иска да върне на държавата. В страна, където корупцията вече е голяма, това поражда очаквания за огромна неефективност на индустриалния и банковия сектор.

Перспективите пред Русия, когато военните разходи започнат да намаляват, са ужасяващи. Частичното заобикаляне на санкциите не компенсира загубата на пренос на технологии от Европа или САЩ. Свиването на публичните инвестиции в училища и образование заради отдавания приоритет на армията ще задълбочи загубата на производителност в средносрочен и дългосрочен план. А в страна, където продължителността на живота вече е под 70 години спрямо над 80 години в Европа, 78 години в Китай и 76 години в САЩ, намалелите инвестиции в здравната система ще задълбочат ужасното демографско положение в страната.

Още по-лошо, Русия ще излезе от настоящия момент като финансов васал на големия си съсед. Икономическият бум се случва с цената на растяща финансова зависимост от Китай. Търговията между двете страни нараства, като Пекин е купил по-голямата част от петрола, който Русия вече не може да продава на Европа. А юанът заменя долара като предпочитана валута от Москва.

Русия показва всички проблеми на „нововъзникваща“ икономика с темп на растеж на зряла индустриализирана страна. И е принудена да разчита на валута, която не е напълно конвертируема, управлявана от друго правителство с оглед на собствените му интереси. Това с времето може да се окаже най-мощната икономическа и стратегическа бомба със закъснител.

Икономиката вече показва признаци на натиск и МВФ очаква ръстът на БВП да намалее наполовина до 1,1% догодина. Путин може да бъде изкушен да продължи да харчи, особено предвид стремежа му да бъде преизбран през 2024 г. Въпреки че резултатът от изборите не буди съмнения, повишаването на разходите за пенсии и социални услуги ще засили още повече позицията му. Но заставянето на икономиката да работи със сегашния темп ще задълбочи сегашните проблеми и само ще отложи големия срив, който те ще предизвикат.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
Последна актуализация: 22:14 | 25.10.23 г.
Специални проекти виж още
Още от Икономика и макроданни виж още

Коментари

11
rate up comment 3 rate down comment 2
khao
преди 7 месеца
До: Tikva007 Хахаха, тошо тъъъпото, в пълния му полоткомисарски блясък! :)))
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
10
rate up comment 2 rate down comment 8
Tikva007
преди 7 месеца
Когато писах #4 за темплейта, пропуснах да отбележа, че тази повече от 15-годишна мантра за краха но руската икономика *хей там, на една ръка разстояние, всеки момент, но друг път*, неотменно се приглася и съпровожда от мощния коментарен съпорт на шепа плоскоглави оплаквачки и очаквачки. Всъщност, сериозна част от съзнателният им живот мина в очаквания, подобни на тези на кон пред празно ясля. Но, надеждата, превърната в смисъл на жовот, умиргъ последна и очакването продължава с упование.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
9
rate up comment 8 rate down comment 6
Алехандро
преди 7 месеца
И ква икономика имат тези допотопници, произведат няколко ракети, стотина снаряка, 2 танка и 10 каминоа - всичко на фронта, веднага е унищожено, и почват пак?! АЗа приходи някой може да попита - нема, нема и 1 копейка приход, отделно, цивилни заводи съкращават персонала със 60%, "Газпром" е на ръба, съкращава инвестиционната си програма, снечувано съкращава персонал и орязва здраво заплатите надолу. Всички данни, които излизат от росстат, са манипулирани, има нарочен Указ на путин, от преди 1 г.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
8
rate up comment 7 rate down comment 6
penkiler1415
преди 7 месеца
До: Tikva007 Като прочетеш всичко което си написал и отчетеш това лошо управление-защото написаното от теб говори само за лошо управление-какво очакваш да се случи??
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
7
rate up comment 8 rate down comment 10
stonasto
преди 7 месеца
До: Tikva007Хвърляй квото искаш.Няма нещо дето да събори руската икономика,прав си.То просто такава няма.Има де,с размерите на италианската,при всички ресурси,територии,население и т.н. Просто част от това "нищо",ще стане китайско...А ти продължавай да стихоплетсваш...
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
6
rate up comment 5 rate down comment 9
khao
преди 7 месеца
До: Tikva007 ае стига с гадателствала, че изхвърли целия боб на републиката и за една чорба не остава! :D:D До сега имаш Нула познати пророчества! :):)
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
5
rate up comment 17 rate down comment 5
Tikva007
преди 7 месеца
Нека да хвърля един боб: следващата причина, която ще събори руската икономика, ще бъдат разходите по усвояване и възстановяване на новопридобитите от войната територии и региони. После - вероятно, усвояването на Арктика. И през цялото време, под страшната сянка на лошия, отворил паст да глътне Сибир Дракон.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
4
rate up comment 18 rate down comment 8
Tikva007
преди 7 месеца
Тази статия е някакъв темплейт, който се ползва вече повече от 15 години, или по-точно - от Мюнхенската реч на Путин през 2007 г. И винаги има една голяма причина, която ще съсипе руската икономика и която мутира през годините, а под нея всичко друго се подрежда в калъпа. Първо изгонването на Сорос и човешките права щяха да бутнат икономиката, после разходите за олимпиадата, после Крим и санкциите, после цените на нефта, сега е войната, военното производство и зависимостта от Китай.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
3
rate up comment 7 rate down comment 15
khao
преди 7 месеца
До: penkiler1415 съсипията е пълна... след някоя друга година пак ще трябва да ги спасяваме от глад!
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
2
rate up comment 11 rate down comment 13
penkiler1415
преди 7 месеца
Руснаците бягат от демокрацията и англиканското влияние и се натресоха в диктатурата и китайското влияние.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
Финанси виж още