Фед предпочита постепенен подход при разхлабването на паричната политика

Представителите на Федералния резерв на САЩ залагат на внимателен подход към бъдещите намаления на лихвените проценти, тъй като икономиката на страната остава стабилна, а инфлацията се охлажда бавно, показват протоколите от последното заседание на централната банка, цитирани от Bloomberg.

„Централните банкери очакваха, че ако постъпилите нови данни отговарят на очакванията, като инфлацията продължи да се забавя устойчиво до 2%, а икономиката остава близо до максималната заетост, вероятно би било подходящо постепенно да се премине към по-неутрална позиция на паричната политика с течение на времето“, пише в протоколите от заседанието, приключило на 7 ноември.

Фед понижи своя основната си лихва с четвърт процентен пункт по-рано този месец, до диапазон от 4,5%-4,75%, след по-голямо от обичайното низходящо коригиране с половин процентен пункт през септември.

Гуверньорът Джером Пауъл заяви по-рано този месец, че икономиката не изпраща сигнали, които да тласнат неговите колеги да бързат с намалянето на лихвите. Представителите на Фед ще се съберат на последното за годината заседание на 17-18 декември.

През ноември те отбелязаха липсата на яснота относно така наречения неутрален лихвен процент - ниво, което нито ограничава, нито стимулира икономическия растеж, като причина за тяхната предпазливост.

Много от  представителите на Фед казват, че несигурността „усложнява оценката на степента на рестриктивност на паричната политика и, според тях, е уместно постепенното намаляване на ограничаването на политиката“, се посочва още в протоколите.

Оценките на централните банкери за неутралната лихва устойчиво се повишаваха през последната година, но остава неясно колко близки могат да бъдат лихвите до такава позиция.

Протоколите също така показват, че представителите на Фед обмислят „техническа корекция“ на лихвения процент, свързан с механизма за обратно изкупуване – вторична лихва, която влияе на разходите по заемите в икономиката.

Пазар на труда

Централните банкери отчитат, че рисковете от влошаване при заетостта и растежа са „намалели до известна степен“. Те оценяват като цяло, че няма „никакви признаци за бързо влошаване“ на пазара на труда, се изтъква в протоколите.

Данните на заетостта за октомври бяха помрачени от ураганите и голямата стачка на работници на Boeing. Но по-широката картина показва, че пазарът на труда постепенно се охлажда, макар и все още на стабилна основа, с ниски нива на безработица и ограничени съкращения.

Що се отнася до инфлацията, от Фед посочват, че ръстът на цените се е понижил значително от своя връх, но централната банка отбелязва, че основната мярка, която изключва храната и енергията, остава „донякъде повишена“.

„Участниците в заседанието посочват, че остават уверени, че инфлацията се движи устойчиво към 2%, въпреки че някои от тях отбелязват възможността процесът да отнеме повече време, отколкото се очакваше“ първоначално, става ясно още от документите.

Инвеститорите се оттеглиха от залозите, че Фед отново ще намали лихвените проценти през декември, след скорошните данни за инфлацията и коментарите на някои представители на ведомството, призоваващи за предпазливост.