Анализатор: Инвестиционните стратегии на AI крият риск от загуби

Навлизането на изкуствения интелект във финансовата търговия създава нови рискове, но основната заплаха не произтича от самите алгоритми, а от начина, по който инвеститорите ги използват. Това коментира Георги Български, инвестиционен консултант, основател на Fractional.CFO и Property-Scan.com и бивш оперативен директор и член на Съвета на директорите на Българската фондова борса (БФБ) в предаването „В развитие“ на Bloomberg TV Bulgaria.

Прекомерното доверие в автоматизираните стратегии, високият ливъридж и неспособността на моделите да отчитат непредвидени събития могат да усилят пазарните сътресения. Регулациите ограничават системните рискове, но не могат да заместят човешката преценка, каза анализаторът.

Алгоритмичната търговия представлява технологично продължение на човешката инвестиционна логика, а не самостоятелен механизъм, способен да взема решения извън предварително зададените параметри. Според Български автоматизацията носи съществени предимства, включително по-висока ликвидност, но може да повлияе неблагоприятно върху дълбочината на пазарите.

Основното ограничение е, че моделите функционират в рамките на предварително дефинирани условия. Външни шокове, които не са заложени в тяхната логика, могат да предизвикат реакции, различни от очакваните.

Рязкото пазарно пропадане през 2010 г., известно като Flash Crash, остава показателен пример за рисковете при автоматизираната търговия. Български обаче подчертава, че последвалите регулаторни промени са ограничили потенциалните последици от подобни събития. Според него непредвидени фактори продължават да съществуват, но отрицателният им ефект днес би могъл да бъде значително по-ограничен.

Български не изключва възможността множество алгоритми да реагират едновременно на идентични сигнали, създавайки предпоставки за стадно поведение. Той обаче не смята, че автоматизираните системи действат независимо от хората.

По-сериозното предизвикателство според него е дългосрочното разминаване между историческите зависимости, върху които са изградени моделите, и променящата се пазарна реалност. Особено уязвими могат да се окажат стратегии, демонстрирали продължителни периоди на висока ефективност, които създават прекомерна увереност у инвеститорите.

Най-сериозното предупреждение на Български е насочено към индивидуалните инвеститори, които все по-често използват AI за изграждане на инвестиционни стратегии без необходимата експертиза.

Целия разговор може да гледате във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.