Желанието на младите инвеститори за алтернативи променя облика на Wall Street

По-рано тази година, когато Forge намали минималната инвестиция за избрани предложения до 5000 долара, дневните регистрации се утроиха. Според мениджърите скокът до голяма степен идва от млади потребители, яхнали вълната на изкуствения интелект – надявайки се да получат достъп до фирми като OpenAI преди първично публично предлагане. Част от привлекателността е културният FOMO (от fear of missing out – страх да не пропуснеш нещо, бел. ред.) – шансът да получиш ранен достъп до следващия голям технологичен бум.

„Мнозина от тях имат технологичен опит, така че си играят в собствения си пясъчник с неща, които вече познават“, коментира Андрю Саета, съръководител на звеното за американски капиталови пазари във Forge. „Моделът на акциите и облигациите на нашите родители не е непременно добър в техните очи, особено след като всичко е толкова скъпо“, допълва той.

Въпреки че тенденцията изглежда най-силно изразена сред представителите на милениълите и поколението Z, тя привлича и по-широка маса хора. Чад Блекбърн, счетоводител в Нашвил, Тенеси, започва да купува акции в тийнейджърските си години. Днес 45-годишният мъж до голяма степен избягва акции и облигации, като влага по-голямата част от капитала си в стартиращи фирми и – да – в биткойни.

„Дотком балонът и голямата финансова криза ме накараха да се замисля по-задълбочено за инвестициите си“, признава той и допълва: „Защо бих се ограничил само до акции и облигации, особено когато голяма част от тях не са толкова диверсифицирани, колкото си мислите?“

За мнозина алтернативните инструменти не са просто въпрос на възвръщаемост, а форма на бунт. Дори сред тези, които са се възползвали от печалбите на пазара, има трайно недоверие към институциите, които са помогнали за тяхното постигане. Те разглеждат публичните пазари и стратегията 60/40 като крехки или дори манипулирани, достигнали зрелост по време на кризите през 2008 г. и 2020 г.

Недвижимите имоти, дигиталните валути и частният капитал сега се нареждат сред най-добрите предложения за този нововъзникващ клас богатство, според BofA. Привлекателността им е както психологическа, така и финансова: тези активи се възприемат като отделени от възможността за държавна намеса и по-вероятни да донесат големи ръстове.

„Те вярват, че системата е манипулирана срещу тях“, каза Оуен Ламонт, портфолио мениджър в Acadian Asset Management. „Трябва да направя нещо нестандартно, за да забогатея“, посочва той, имайки предвид новия начин на мислене на инвеститорите в алтернативни активи.

Една от причините алтернативите да се пренасочват агресивно към физическите лица е, че традиционните купувачи – пенсионни и други фондове, застрахователи – рискуват да се изчерпат. Големите институционални инвеститори разпределят около една пета от портфолиата си за алтернативни активи, според Preqin. За разлика от това, лицата в проучването на BofA показват разпределение само на 7%.

Но обобщаващите заключения по отношение на алтернативните активи може да се окажат подвеждащи. Според Крис Туми, управляващ директор в Morgan Stanley Private Wealth Management, частното кредитиране и инфраструктурата са привлекателни за по-възрастните инвеститори благодарение на обещанието за стабилни парични потоци, въпреки че за по-младата кохорта от хора частният капитал изглежда по-привлекателен.

„Те са в момент от инвестиционния си цикъл, в който имат възможността да поемат този риск“, казва Туми. „Те са ранни инвеститори и имат много по-дълъг времеви хоризонт“, допълва той.

И все пак, дори сред по-младото поколение, промяната във вкусовете не е универсална. За всеки инвеститор, преследващ еднорози във Forge, има хиляди спестяващи от групата на милениълите и поколение Z.

Няма категорично монолитен инвеститор и няма една-единствена истина за алтернативните активи. Но бъдещето на управлението на богатството няма да прилича на миналото – и Wall Street вече бърза да се възползва от смяната на поколенията.

„Имаме тази смесица от предпочитания на инвеститорите и наличност на продукти, която се развива по начини, които всъщност се допълват взаимно, за да се създаде това проциклично усвояване на алтернативни инвестиции“, коментира Пелзар от BofA. „Вероятно сме в началото на една истинска вълна“, допълва той.