Инвеститорите се готвят за ключова седмица, която може да зададе тона за цялата година

На Wall Street започва ключова седмица, която вероятно ще зададе тона за останалата част от годината на пазарите и икономиката, пише Bloomberg.

На първо място е краят на редовното заседание на Федералния резерв в сряда и въпреки че не се очаква да има намаление на лихвените проценти, трейдърите и инвеститорите ще наблюдават коментарите на централната банка за насоки за бъдещето. След това през седмицата има поредица от отчети на големи технологични компании, като данни ще представят Amazon.com, Apple, Meta Platforms и Microsoft. Очакват се и редица други ключови показатели за състоянието на икономиката на САЩ: от брутния вътрешен продукт до заетостта извън селското стопанство.

С други думи, ако някога е имало петдневен период, който би определил втората половина на годината, това е сегашният.

„Натовареният календар тази седмица – търговски преговори, Федералната комисия по отворения пазар, доклад за работните места и четири от имената от „Великолепната седморка“ – го прави истински „момент на истината“ за пазарите“, казва Джулиан Емануел, главен стратег за акции и количествени анализи в Evercore ISI.

Приливът от новини ще изпита вярата на инвеститорите в устойчивостта на американската икономика и привидно неудържимия възход на фондовия пазар. А с идването на наложения от президента Доналд Тръмп краен срок за търговските мита от 1 август – който според него няма да бъде удължен – пазарите се надяват да се появи известно чувство за стабилност в търговските преговори след месеци на нестабилност.

„Мисля, че има по-голям шанс пазарите да получат яснота относно продължаващата устойчивост на икономиката, докато получаваме по-малко яснота на търговския фронт“, посочва Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Charles Schwab & Co. „Крайните срокове за „реципрочни мита“ са разсрочени за някои от най-големите ни партньори и все още има оставащи въпроси около вече обявените рамки на сделките, така че не мисля за 1 август като за някаква магическа дата, на която ще спрем да бъдем обхванати от тревога за митата“, допълва той.

Компаниите от S&P 500 като цяло надминават прогнозите за резултатите си, като печалбите са се увеличили с 4,5% спрямо същия период на миналата година, според данни на Bloomberg Intelligence. Фирми като Southwest Airlines Co., която заяви, че митата са намалили годишната ѝ печалба преди данъци с 1 млрд. долара тази година, очакват подобрения през втората половина.

От друга страна, Chipotle Mexican Grill Inc. намали прогнозите си, защото „потребителят с по-ниски доходи е под натиск“, каза главният изпълнителен директор Скот Боутрайт, което води до понижение на разходите.

Има и други признаци на стрес: компании като Conagra Brands Inc. и Abbott Laboratories говорят за по-високи разходи заради митата. По-конкретно се очаква акциите на потребителски компании да отбележат спад на резултатите в началото на 2026 г., тъй като търговските политики започват да оказват влияние, предупреждават стратезите на Bloomberg Intelligence Джина Мартин Адамс и Майкъл Каспър.

„Вече имаме някои корпоративни коментари за това какъв ефект имат и ще имат митата на индивидуално ниво“, посочва Дан Грийнхаус, главен икономист и пазарен стратег в Solus Alternative Asset Management. „Но истината е, че вероятно ще ни трябват още няколко месеца, преди да имаме по-добър контрол върху разпределението на разходите“, допълва той.

Икономическите данни за САЩ са нееднозначни

Икономическите данни също са нееднозначни, тъй като въздействието на митата едва започва да се усеща. Първоначалната оценка на американското правителство за брутния вътрешен продукт (БВП) за второто тримесечие се очаква да покаже забележимо възстановяване на растежа, след като значителният скок при вноса причини свиване в началото на годината.

„Едва след като пазарът и икономиката имат възможност да осмислят новите митнически ставки, които влизат в сила в петък, ще знаем къде се намираме“, коментира Майкъл Орурк, главен пазарен стратег в JonesTrading LLC.

Други данни за САЩ, които ще бъдат публикувани тази седмица, може да покажат известно забавяне в икономиката. Икономистите очакват потребителските разходи да са се увеличили съвсем леко през юни след корекция спрямо инфлацията, докато други оценки сочат продължаващо забавяне на наемането на персонал и покачване на безработицата. Те също така прогнозират ускорение на предпочитания от Федералния резерв показател за инфлация – индексът на разходите за лично потребление – тъй като митата започват да натежават.

„Това не е пропастта, за която повечето хора винаги внимават, когато става въпрос за икономически спад, но е видимо забавяне, ако отделите време да повдигнете капака и да видите основните подробности“, казва Грегъри Дако, главен икономист в EY-Parthenon.

Седмицата в Европа

Множество данни се очакват и на Стария континент, като основно ще е първото четене на резултатите за брутния вътрешен продукт (БВП) на еврозоната за второто тримесечие. Прогнозите са за отчетено буксуване: икономиката на Германия по всяка вероятност ще се е свила с 0,1%, компенсирайки лекия ръст от 0,1% във Франция, 0,2% в Италия и 0,6% в Испания, посочват от Trading Economiics.

Инфлацията се очаква да се забави под целта от 2% на Европейската централна банка както в еврозоната, така и в Германия отделно, с което всички водещи икономики от блока ще се окажат под зададените цели. Изключение е само Испания, където инфлацията остава 2,3%.

Безработицата в еврозоната се очаква да остане 6,3%, като в Германия и Италия прогнозите са за 6,4% - петгодишен връх за най-голямата европейска икономика. Въпреки това прогнозите са за възстановяване на продажбите на дребно в двете страни. Индексите на мениджърите по поръчките в производството също ще бъдат публикувани тази седмица, като Италия и Испания вероятно ще отчетат повторение на скорошното подобрение, отчетено от първото четене на данните за най-големите страни в региона.

Във Великобритания ще бъдат публикувани по-малко данни, фокусирани върху одобрените ипотеки, цените на жилищата и др.

Азиатските данни

Вниманието на инвеститорите ще бъде насочено към решението за паричната политика на Японската централна банка, като се очаква ръководството да задържи лихвените проценти стабилни. Ключовите икономически данни от Япония тази седмица ще включват още промишлено производство, продажби на дребно, потребителско доверие и данни за безработицата.

В Китай се очакват PMI индексите в производството и извън него на NBS, както и PMI индекса за производството на Caixin, да покажат продължаваща слаба икономическа активност през юли. Данните за резултатите в промишлеността също ще бъдат наблюдавани отблизо.