Росица Радилова: Инвестиционният брокер остава незаменим въпреки навлизането на AI

Какъв тип инвестиционни продукти предпочитат потребителите, какво трябва да направи човек като първа стъпка, ако реши да инвестира, и как се отрази присъединяването на България в еврозоната? Тези и още теми коментира Росица Радилова, ръководител отдел „Нормативно съответствие“ в „МК Брокерс“ АД. Тя ще е сред участниците на Investor Finance Forum 2026. Форумът ще се проведе на 17 ноември в София, а пълната програма може да разгледате на сайта Investor Media Pro, където може да се регистрирате за присъствие.

- Г-жто Радилова, след приемането на България в еврозоната интересът към търговията на Българската фондова борса видимо се повиши. Как се промени активността на вашите клиенти и към кои сегменти проявяват най-сериозен интерес?

Присъединяването на България към еврозоната е важна стъпка за развитието на българския капиталов пазар. То създава предпоставки за по-голяма интеграция с европейските финансови пазари, улеснява трансграничните инвестиции и премахва валутния риск между лева и еврото.

Нашите клиенти продължават да проявяват най-сериозен интерес към акциите на дружествата, търгувани на Основен пазар BSE. Същевременно получаваме запитвания и относно възможностите за инвестиране на пазара за растеж beam, което показва интерес и към по-малки, развиващи се компании.

Считаме, че присъединяването към еврозоната създава допълнителни предпоставки за повишаване на доверието и привлекателността на българския капиталов пазар.

Росица Радилова

Тя е магистър по право от Софийския университет „Св. Климент Охридски“ с над 20 години професионален опит във финансовия сектор. Професионалният ѝ път преминава през правните звена на „Банка ДСК“ ЕАД и „Токуда Банк“ АД, както и през УД „Делтасток управление на активи“ ЕАД, където ръководи дейността по нормативно съответствие.

От 2019 г. е част от екипа на „МК Брокерс“ АД, като понастоящем ръководи отдел „Нормативно съответствие“. От 2021 г. е и изпълнителен директор на УД „Смарт Фънд Асет Мениджмънт“ ЕАД.

Професионалната ѝ експертиза обхваща банковото и финансовото законодателство, капиталовите пазари, управлението на активи и регулаторното съответствие. Притежава сертификат CALE за успешно завършено специализирано обучение по превенция на изпирането на пари.

- През лятото Народното събрание прие промени в Закона за държавния дълг, които облекчават достъпа на граждани до държавните ценни книжа. Какъв очаквате да е ефектът им?

Оценяваме положително законодателните промени, насочени към улесняване на достъпа на физическите лица до държавни ценни книжа. Считаме, че те ще допринесат за разширяване на инвестиционните възможности пред гражданите и за повишаване на финансовата и инвестиционната култура.

Държавните ценни книжа могат да представляват привлекателна алтернатива за инвеститорите, които търсят по-консервативен подход при управлението на спестяванията си.

Същевременно считаме, че при практическото реализиране на новия механизъм следва да бъде осигурена активна роля на Българската фондова борса. Използването на съществуващата борсова инфраструктура би допринесло за прозрачността на търговията, формирането на пазарни цени и развитието на ликвиден вторичен пазар на държавни ценни книжа.

- Какъв тип клиенти прибягват най-често до услугите на инвестиционен брокер?

Услугите на инвестиционните посредници се търсят както от индивидуални, така и от корпоративни клиенти с различен инвестиционен опит, финансови възможности и цели.

Сред индивидуалните инвеститори има както хора, които тепърва навлизат на капиталовите пазари, така и опитни инвеститори, които активно управляват своите инвестиции.

Корпоративните клиенти от своя страна имат по-специфични потребности, свързани с управлението на ликвидността и свободните парични средства, диверсификацията на активите, както и структурирането и реализирането на доходи от сделки с финансови инструменти.

Общото между тези различни групи е търсенето на надежден достъп до финансовите пазари, професионализъм и сигурност при изпълнението на сделките.

- Каква е ролята на инвестиционния посредник в период на възход на дигиталните платформи и AI агентите за инвестиране?

Считаме, че ролята на инвестиционния посредник остава водеща, тъй като предоставянето на инвестиционни услуги изисква задълбочени професионални знания, практически опит и поемане на отговорност, които не могат да бъдат изцяло заместени от технологичните решения и изкуствения интелект.

Така например оценката за подходящост на инвестиционните услуги и финансовите инструменти изисква задълбочен анализ на знанията и опита на клиента, неговото финансово състояние, инвестиционни цели и готовност за поемане на риск. При този процес професионалната преценка и индивидуалният подход продължават да имат съществено значение.

Инвестиционното консултиране също предполага задълбочено познаване на потребностите и целите на всеки клиент.

В този смисъл разглеждаме дигиталните платформи и изкуствения интелект като инструменти, които могат да подпомагат и усъвършенстват предоставянето на инвестиционни услуги, но не и да заместят професионалната отговорност на лицензирания инвестиционен посредник.

- Има ли разлики между инвеститорите в различните възрастови групи? Кои към какъв тип инвестиционни продукти се насочват най-често по Ваши наблюдения?

По наши наблюдения съществуват определени различия в инвестиционното поведение на отделните възрастови групи, свързани най-вече с инвестиционния хоризонт, отношението към риска и предпочитанията към различните финансови инструменти.

По-младите инвеститори обикновено проявяват по-голям интерес към акции на международни компании, борсово търгувани фондове (ETF) и нови инвестиционни продукти. Те са по-склонни да използват дигитални платформи и да приемат по-високи нива на риск в търсене на потенциално по-висока доходност.

Инвеститорите в по-зряла възраст често се ориентират към по-балансирани портфейли, съчетаващи различни класове активи, докато при по-възрастните инвеститори обикновено се наблюдава по-силен интерес към инструменти с относително предвидима доходност, като облигации и държавни ценни книжа.

Разбира се, възрастта сама по себе си не е определящ фактор за инвестиционното поведение. Финансовата грамотност, инвестиционният опит, целите и индивидуалната готовност за поемане на риск имат съществено значение при избора на инвестиционни продукти.

- Какви са първите стъпки, които трябва да предприеме човек, който за първи път решава да замени подхода на спестяване с подхода на инвестиране? Какво трябва да има предвид?

Преди всичко човек, който за първи път пристъпва към инвестиране, следва да се запознае с основните видове финансови инструменти, възможностите за реализиране на доходност и най-вече с рисковете, които те носят.

На следващо място е необходимо да определи инвестиционните си цели, размера на средствата, които може да отдели, както и нивото на риск, което е склонен и финансово способен да понесе. Особено важно е да осъзнава възможността за частична, а при определени инвестиции и за пълна загуба на вложените средства.

Не бива да се подценява и значението на общата финансова грамотност, включително познаването на основните правила за функциониране на капиталовите пазари, регулаторната рамка и механизмите за защита на инвеститорите.

Инвестирането следва да бъде информирано и обмислено решение, съобразено с индивидуалните финансови възможности и цели на всеки човек.

- Какви са очакванията Ви за инвестиционната активност до края на годината и в първите месеци на 2027 г.?

С оглед на глобалните икономически процеси, от които България е неизменна част, променящата се геополитическа обстановка, както и влиянието на макро- и микроикономическите фактори, считаме, че до края на годината и през първите месеци на 2027 г. е възможно да се наблюдава забавяне на инвестиционната активност.

Несигурността относно бъдещото икономическо развитие, инфлационните процеси и недостатъчната финансова информираност на част от инвеститорите са фактори, които могат да доведат до по-предпазливо инвестиционно поведение и ограничаване на активността на капиталовите пазари.

Същевременно считаме, че развитието на инвестиционната култура и повишаването на доверието във финансовите пазари остават ключови предпоставки за устойчивото им развитие в дългосрочен план.

- Защо подкрепяте Investor Finance Forum?

Подкрепяме Investor Finance Forum, защото вярваме, че развитието на капиталовия пазар е неразривно свързано с повишаването на финансовата грамотност, инвестиционната култура и доверието на инвеститорите.

Подобни инициативи създават възможност за пряк диалог между професионалните участници на финансовите пазари, инвеститорите и широката общественост, както и за обмен на знания, опит и различни гледни точки.

Като инвестиционен посредник с дългогодишен опит, "МК Брокерс" АД счита за своя професионална отговорност да подкрепя инициативи, които насърчават информираното инвестиране, прозрачността и устойчивото развитие на българския капиталов пазар.