Предвиждат ръст в сливанията и придобиванията заради фалит

Сливанията и придобиванията, породени от случаи на фалит, са достигнали най-високото си ниво по света от август 2004 г. насам, като се очаква да се покачват още, тъй като все повече компании са принудени да се продават след като са изпаднали в затруднено положение, пише FT, цитирайки данни на Thomson Reuters.

Само през март са били обявени 34 сделки и 67 от началото на годината, при които придобиваната компания е била в процес на фалит. По-голямата част от тях са били в САЩ и Япония, което е свързано с по-ранния старт на рецесията в САЩ и по-либералните режими за фалит в двете страни, които позволяват на компаниите да продължават своята дейност докато са в процес на реорганизация, пише изданието.

Сред най-големите сделки са били тези на американския производител на авточасти Delphi, който продаде своите подразделения за спирачни системи и окачвания на китайски купувач, както и на американската консултантска компания в областта на технологиите BearingPoint, която продаде своите дейности, свързани с правителството, на Deloitte.

Специалистите прогнозират, че броят на сделките с компании в затруднено положение ще се покачи още повече.

„Това тепърва започва“, казва Джорджи Милмо, партньор в американската юридическа кантора Skadden. „Предвид ограничения капитал и значителния ръст на броя на компаниите, които ще изпаднат в затруднено положение, можем да очакваме нивото на сливанията и придобиванията да се покачи неимоверно много.“

„Компаниите не могат да взимат заеми, както можеха преди, затова трябва да измислим как да запълним тази празнина“, казва Ричард Стейбълс, директор Преструктуриране в Lazard. „Затова те може да обмислят да продадат част или дори целия си бизнес.“

През изминалите години месечният брой на сливанията и придобиванията, свързани с фалити, е бил най-висок през юли 2002 г., когато е достигнал 87 и най-нисък през май 2007 г. - едва седем. По време на последния икономически спад вълна от фалити в сектора на телекомуникациите и технологиите е довела до продажбата на активи на стратегически и дялови купувачи.

Този път най-активни продавачи в затруднено положение са компании от индустриалния сектор и от търговията на дребно, но дяловите инвеститори са значително по-малко поради ограничените и по-скъпи възможности за кредитиране. Случаите на несъстоятелност обикновено достигат своя връх до година или 18 месеца след началото на рецесия и затова по-късно тази година може да се очакват още повече продажби на компании поради фалит, смятат експерти.