Новата мания на американските концерни – разделяне на бизнеса

Другата страна на монетата

Но не винаги разделянето на бизнеса става по предварителния план. Когато през 2011 г. ITT решава да се раздели на три независими компании, един от тези „тризнаци“ бе считан за особено обещаващ за бизнеса. Но обнадеждаващият Xylem, който произвежда помпи, арматурни изделия и оборудване за пречистване на водите, се оказа истинско разочарование. Ръстът на приходите е в застой отчасти заради забавянето на икономическия растеж в Европа и слабите продажби в сектора на комуналните услуги.

От разделянето на дивизиите акциите на Xylem поскъпнаха с около 36 на сто, а в същото време индексът S&P 500 отчита ръст от 53 процента. Приходите, които през 2012 г. и 2013 г. до голяма степен са стагнирали, ще се увеличат през тази година според прогнозата на компанията с до 3,7%. В дългосрочен план компанията също ще се възползва от нарастването на населението в целия свят, недостига на вода и екологичните проблеми, сигурна е Xylem.

Една голяма корпорация, която отдавна се противопоставя на тенденцията за засилено фокусиране в по-малък бизнес, е 3M от Сейнт Пол в Минесота. Фирмата произвежда лепила и абразиви, които се използват в индустрията и в домакинствата. Огромната продуктова гама на компанията включва марката тиксо Scotch, покритията за изсветляване на компютърните екрани, производствени лепила и системи, които позволяват на библиотеките електронно проследяване на местонахождението на книгите им.

Въпросът дали 3M трябва да бъде разкъсана на парчета, почти никога не се е появявал в разговорите с инвеститорите. Това се дължи и на факта, че 3M много устойчиво генерира печалби, каза Джефри Спраг, управляващ съдружник във Vertical Research Partners в Стамфорд, Кънектикът. Компанията е увеличавала своя дивидент през всяка от последните 56 години. Акциите на 3M се търгуват при съотношението цена/печалба за 2015 г. от 17 пъти, докато съотношението "цена/печалба" при General Electric и United Technologies е 15, казва още Спраг. "Трудно е да се представи аргумент за необходимостта от радикално преструктуриране“.

Развитие на компаниите след разделянето на бизнеса им:

• 1
• 2
• 3