Хедж фондовете отчетоха едва 1,2% доходност за първото тримесечие

Хедж фондовете преживяха най-лошия старт на финансова година от началото на кризата. Неизвестните около Украйна, резките понижения в цените на акциите в американския технологичен и биотехнологичен сектор и измамният обрат в стойността на японската йена хванаха много мениджъри неподготвени, пише Financial Times.

След години на почти непрекъснати печалби началото на волатилната търговия на много пазари влоши сделките на едни от най-големите хедж фондове през март, предизвиквайки труден старт на годината за мениджърите.

През първото тримесечие на 2014 г. хедж фондовете са отчели средна доходност от 1,23%, показват данни на Preqin. Това е най-ниската тримесечна възвръщаемост от началото на 2008 г., когато световните пазари бяха разклатени от зараждащата се кредитна криза.

Последните корекции при много от акциите, които поскъпнаха бързо миналата година, се отразиха на представянето на фондовете, инвестиращи в акции, през първото тримесечие. Високо оценените сектори, които станаха много популярни сред хедж фондовете, като например технологичният и биотехнологичният, пострадаха най-много.

Някои хедж фондове, изразяващи предпочитание към т.нар. нови технологични акции, изгубиха пари през март. Оглавяваният от Филип Лагон хедж фонд Coatue Management върна на инвеститорите 2 млрд. долара от своя основен 7-милиарден фонд, след като се сви с 8,7% през месеца. За сравнение – американският водещ индекс S&P 500 е добавил 1% към стойността си от началото на годината.

Други обещаващи хедж фондове също претърпяха загуби. Фондът на Джон Поулсън за 2,8 млрд. долара Advantage Plus сви стойността си със 7,4% през март. Във Великобритания 1,6-милиардният фонд на Lansdowne Partners - Global Financial, се представи зле през март, но все още е на плюс от началото на годината.

Други стратегии за търговия, които фондовете предпочитаха да използват миналата година, също не успяха да им донесат печалби през първото тримесечие. Такива са големите залози на т.нар. „макро трейдъри“ относно ефектите на Абеномиката върху цените на активите.

Макро хедж фондовете, които правят залози за движението на валутните курсове, лихвените проценти и цените на суровините, базирани на собствените им анализи за икономическите трендове, изгубиха 1,1% през тримесечието. Фондовете бяха подлъгани от промяната в цените на японските активи от началото на годината.

Много от мениджърите на тези фондове залагат на бъдещо поевтиняване на японската йена спрямо американския долар заради агресивните парични стимули на Японската централна банка. Стратегията им донесе пари през 2013 г., но не постигна желаните резултати в първите три месеца на годината. Облозите за представянето на водещия индекс Nikkei спряха да се увеличават, след като бенчмаркът изтри повече от 10% от стойността си от началото на януари до днес.

Въпреки че много мениджъри пострадаха, някои инвестиционни стратегии ги възнаградиха подобаващо. Активните инвестиционни стратегии, чрез които хедж фондовете оказват натиск за промени в компаниите, които управляват, се оказаха печеливши през тримесечието. Фондове с подобни стратегии постигнаха доходност от 2,1% през март и 3,3 на сто през първите три месеца на 2014 г., показват данни на анализаторската компания HFR.