Хедж фондовете ли са в основата на спада при златото?

През по-голямата част от последните две години някои от най-големите хедж фондове в света трупаха злато, залагайки, че ценният метал ще осигури защита от инфлацията или ще бъде сигурно убежище на фона на нестабилните акции.

За изненада на мнозина обаче, когато вчера фондовите пазари по света отново започнаха да потъват, златото се понижи заедно с тях, пише New York Times.

Златото вчера загуби 3,7% до 1 741 долара за трой унция, а днес потъва с още 5,1% до ниво от 1 653 долара. А някои стратези предвиждаха, че то ще достигне стойностите си от началото на 80-те в реално изражение, т.е. цена от 2 300 долара за трой унция.

Хедж фондовете, които намаляват позициите си в златни фючърси от началото на август, бързо бяха набедени като виновници за разпродажбите.

„Много спекуланти излязоха на големи дълги позиции през юли, но оттогава насам ги намаляват”, казва Мери Ан Бартълс, технически анализатор в Bank of America Merrill Lynch.

Някои трейдъри смятат, че хедж фондовете са започнали да изоставят печелившата си стратегия от последните 18 месеца, в които те залагаха на падащ долар и поскъпващо злато.

Разпродажбите при златото всъщност бяха част от по-широка пазарна тенденция за пренасочване от активи, смятани за рискови (като суровините, например) към долара в отговор на обявените от Федералния резерв в сряда нови икономически стимули.

Според други пазарни участници хедж фондовете са продавали злато, за да наберат средства, с които да посрещнат завишените капиталови изисквания по заемите им от банките на Wall Street, след като активите, с които ги обезпечават (суровини или акции) се обезцениха рязко.

”Oт друга страна доларът е много силен, а исторически златото се движи в обратната посока”, отбелязва Райън Детрик, старши технически стратег в Schaeffer’s Investment Research. „Хедж фондовете имат нужда от кеш и определено изглежда, че продават част от златото си.”

Според други, фондовете може би продават злато, за да посрещнат тегленията на свои клиенти, които са изплашени от колебанията на пазарите и се страхуват от повтаряне на кризата от 2008.

„Много инвеститори осъзнават, че нещо не е наред. Видяхме Goldman Sachs да закрива водещия си фонд, а други легендарни фондове спадат рязко”, коментира Майкъл Гайед, главен инвестиционен стратег в Pension Partners. „Подозирам, че до края на годината ще станем свидетели на значителни тегления от някои фондове.”

Общовалидна тенденция е да се продават поскъпналите активи преди да са поевтинели, а златото бе сред малкото поскъпващи активи тази година, добавя той.