Тръмп накара Европа да действа, но за „еврофория“ е още рано

Непостоянната политика на американския президент Доналд Тръмп даде неочакван тласък на Европа за действие, но всякакво усещане за „еврофория“ по отношение на шансовете на региона да превърне случващото се в по-дълготрайно съживяване вероятно е преждевременно, пише Ройтерс в свой материал.

Заплахите на Тръмп за мита и поставянето под въпрос на бъдещата роля на Вашингтон в сигурността на Европа предизвикаха енергичен отговор, може би най-добре символизиран от плановете на Германия да похарчи стотици милиарди евро за отбрана и инфраструктура.

Някои европейски компании стават по-оптимистично настроени по отношение на продажбите, а прогнозите за растеж на икономиката на еврозоната се подобряват. Еврото поскъпва и инвеститорите се отказват от американските акции в полза на техните отдавна пренебрегвани европейски алтернативи.

И все пак, докато някои бележки от анализатори сега включват фразата „направете Европа велика отново“ – игра на думи с лозунга MAGA на Тръмп – приливът на оптимизъм пренебрегва неразрешените проблеми на Европа: високи енергийни разходи, фрагментиран вътрешен пазар и задаващи се мита от най-големия ѝ партньор, САЩ.

„Оправдана ли е еврофорията?“, реторично пита Холгер Шмидинг, икономист в германската банка Berenberg. „По-положителната перспектива за Европа има логика. Но както обикновено, внезапната промяна може да е малко пресилена в някои случаи“, коментира той.

Потребителите и инвеститорите в САЩ също са станали много по-песимистични от европейските си колеги. Икономисти, анкетирани от Ройтерс, повишиха своите прогнози за растеж за 2026 г. за еврозоната за първи път от близо година до 1,3% от 1,2%.

Въпреки че това все още е по-малко от прогнозираните 2% за САЩ, миналата седмица имаше още положителни новини. Внимателно следени данни показаха, че растежът на бизнеса в еврозоната се движи с най-бързия си темп от седем месеца.

Някои европейски представители посочиха, че така неодобряваната привързаност към правилата на континента изглежда като добродетел в сравнение с непредсказуемите политики на други места по света.

Анжелик Ренкхоф-Мюке от Асоциацията на металообработващата и електрическата индустрия на Бавария е още по-категорична спрямо нарастващите съмнения относно правната сигурност за бизнеса в САЩ. „Всеки, който още не е там, мисли дали изобщо да отиде“, коментира тя.

Търговски риск

Потенциална търговска война със САЩ е най-големият риск за експортно ориентирана икономика като европейската.

Европейската централна банка изчислява, че мито от 25% от страна на САЩ върху вноса от Европа би намалило производството на еврозоната с около 0,3 процентни пункта през първата година. Ответните мерки от страна на Европа могат да увеличат щетите до около половин процентен пункт.

Устойчиви печалби от инвестиции в Европа са малко вероятни, докато мъглата около плановете на Тръмп не се разсее. Индексите, които измерват несигурността в търговията и по-широките икономически политики, използвайки източници като медийни публикации, разногласия между анализатори и документи, се изстреляха до най-високите си стойности за всички времена.

„Бизнесът не е в добра позиция да планира инвестициите си“, коментира Атанас Колев, съавтор на статия за икономическите последствия от несигурността.

Разбира се, новооткритата смелост на Европа за харчене на пари може да помогне на региона да се предпази от търговски препятствия – особено онези сектори, които се облагодетелстват пряко от плановете за разходи на Германия, като отбраната и строителството.

Rheinmetall, основният производител на боеприпаси в Европа, очаква значителен ръст на продажбите през 2025 г., а производителят на ракети MBDA ще инвестира в своя италиански отдел, за да увеличи производството в очакване на повече поръчки.

Инфраструктурни компании от германската Heidelberg Materials и австрийската Strabag до швейцарската Geberit и френската SPIE очакват германската разходна програма да има краткосрочно въздействие.

Петер Хюбнер, президент на германската асоциация на строителната индустрия HDB и член на борда на немското подразделение на Strabag, очаква както поръчките, така и продажбите в неговия сегмент да нараснат тази година.

„Всяко евро, инвестирано в инфраструктура, увеличава брутния вътрешен продукт два пъти и половина (на тази сума)“, коментира той.

От HDB посочиха пред Ройтерс, че според тях продажбите вероятно ще се повишат през 2025 г. за първи път от пет години. През януари прогнозата беше за спад на продажбите с 1,4% тази година.

Но мениджърите в други сектори, включително ударения тежко стоманодобивен сектор, са загрижени, че на средствата може да им отнеме години, за да намерят път към икономиката и да не успеят да се преборят с други належащи проблеми, най-вече бюрокрацията и енергийните разходи.

„Само парите няма да свършат работа“, посочва Стефан Раубер, главен изпълнителен директор на германския производител на стомана Saarstahl.

Клаус Адам, професор в University College London, е на същото мнение, отбелязвайки, че все още не са предприети стъпки за справяне с проблемите, що се отнася до труд, капитал и стоки в 32-годишния единен пазар на блока.

„Стабилността и върховенството на закона са нещо хубаво и хората вероятно сега ги оценяват повече, отколкото в миналото“, отбелязва той. „Но, разбира се, това е и известно препятствие, защото... бихме могли да се движим малко по-бързо на някои фронтове“, посочва още.