Западните компании трябва да платят висока цена за завръщане в Русия

Руският президент Владимир Путин нареди на правителството си да начертае нова правна рамка за компании, които искат да инвестират в Русия. Това е най-конкретният сигнал до момента, че Москва се готви за деня, в който според нея санкциите ще бъдат отменени и някои инвестиции ще бъдат приети обратно, пише Bloomberg.

Но „все още никой не чука на вратата“, казва представител на Кремъл. Това подчертава колебливите подходи, възприети от компаниите, някои от които така и не напуснаха напълно, за възстановяване на дейността им в страната, докато президентът на САЩ Доналд Тръмп настоява за сделка за прекратяване на войната на Русия в Украйна.

Bloomberg е разговаряла с адвокати, банкери и анализатори на риска с опит в Русия, които са получили запитвания от клиенти през последните седмици за съвет какво може да се случи на радикално различен пазар, на който балансът между риска и възнаграждението се промени значително от 2022 г. насам. Един от тях отбелязва, че някои компании вече „планират сценарии“.

„Всички правят предварителна проверка“, казва Крис Уейфър, който управлява Macro Advisory, консултантска компания в областта на бизнес стратегиите, съсредоточена върху Русия, която е получила десетки запитвания. „Всички проверяват вариантите си. След встъпването в длъжност на Тръмп вниманието към Русия се засили“, допълва той.

Но Уейфър отбелязва, че повечето компании няма да обмислят завръщане, докато няма постоянна мирна сделка. „Никой не иска да се върне твърде рано и след това да се налага отново да напуска“, коментира той.

През март руският президент възложи на правителството да подготви рамката, а финансовото министерство вече направи някои неокончателни предложения. Те включват изискване чуждестранните компании да преместят част от производството си в страната и да се съгласят с пренос на технологии за подобряване на производството, казват двама представители на правителството, пожелали да останат анонимни, тъй като информацията не е публична. Руските компании също така ще имат право на мнение дали да бъде разрешено на компании да се върнат в някои пазарни сектори, допълват те.

Макар че „всички нови инвеститори, които искат да дойдат в Русия, ще получат най-благоприятната работна среда“, компаниите, които напуснаха страната и сега искат да си върнат предишния бизнес евтино, ще трябва да платят пълните пазарни цени за активите, казва Анатолий Аксаков, ръководител на комисията по финансовите пазари в долната камара на руския парламент, в интервю от Москва.

Путин даде да се разбере през март, че на западните компании, които напуснаха след началото на нашествието и продадоха руските си филиали „без пари“, не бива да се позволява да си върнат активите евтино. Изказването му предизвика нови съмнения за значението на клаузите за обратно изкупуване, подписани от някои компании при напускането им.

Южнокорейският конгломерат LG Electronics е провела неотдавна опит за възобновяване на работата на руския си завод за уреди, която беше спряна от началото на войната, след като видяла „признаци за възможен край на конфликта“, съобщи представител на завода в Русия пред осведомителната агенция РИА „Новости“. Руският филиал на компанията е отказал коментар. Компанията за бяла техника и отоплителни уреди Ariston Holding планира да възобнови дейността на руския си завод, след като Путин върна контрола върху филиала на италианския производител на 27 март.

За други вероятно ще бъде по-сложно. McDonald’s, чието отваряне в Москва през 1990 г. беше възприето тогава като нова ера на сътрудничество с края на Студената война, включи клауза за обратно изкупуване, когато продаде ресторантите си на съществуващия притежател на франчайз правата Александър Говор малко след началото на войната. Сега на компанията може да ѝ е трудно да се върне.

„Вкусно и точка“, както се нарича вече веригата за бързо хранене, увеличи приходите си над два пъти в рубли миналата година спрямо нивото преди войната от 187 млрд. рубли (2,3 млрд. долара), сочат руски финансови документи. McDonald’s е отказала коментар дали обмисля да се завърне в Русия.

В други случаи активи бяха предадени почти безплатно. Hyundai Motor продаде дела си в производственото си звено в Русия, което контролираше два завода, споделяни с Kia, за номиналната сума от 111 долара през 2023 г., но има правото на първи отказ за обратното му изкупуване. Hyundai Kia Automotive Group наблюдава положението в Русия и „дали ще има санкции след това“, заяви главният изпълнителен директор на Kia Corp Хо Сун Сон в интервю през април.

Кирил Дмитриев, пратеник на Путин по икономическите отношения, се срещна с членове на Американската търговска камара в Москва през април и заяви, че на срещата са присъствали над 150 американски компании, които все още работят в Русия.

„Уравнението риск-награда се промени“ в сравнение с „астрономическите“ печалби, които можеха да бъдат постигнати през 90-те години и първото десетилетие от 21-ви век, коментира Чарлз Хекер, автор на книгата „Нулева сума“, разказваща за пристигането на международни компании в постсъветска Русия. „Сега не смятам, че някоя компания може да очаква онова гърне със злато, което намериха предишните десетилетия“, допълва той.

Политически и икономически препятствия

До момента дипломацията не дава съществени резултати. Нападението срещу украинския град Суми на 13 април, при което загинаха десетки души, показа колко малък е напредъкът в прекратяването на войната. В рамките на споразумението с посредничеството на Тръмп между Русия и Украйна за 30-дневно спиране на атаките срещу енергийната инфраструктура всяка страна обвиняваше другата в нарушаването му. Сделка за примирие в Черно море, която американски официални представители договориха при разговори в Саудитска Арабия през март, беше блокирана, когато Кремъл наложи предварителните условия.