Германия може да се окаже Ахилесовата пета на сезона на отчетите в Европа

Няколко водещи германски индустриални компании може да окажат най-голямо отрицателно влияние върху тримесечните отчети в Европа през следващите седмици – застрашителен сигнал за индекса DAX, който в момента е близо до рекорден връх, пише Bloomberg.

Автомобилните производители BMW и Mercedes-Benz, химическият гигант BASF, производителят на лекарства и пестициди Bayer и производителят на чипове Infineon Technologies са сред седем компании от Euro Stoxx 50, за които се очаква да доведат до спад от 7% на печалбата на акция за индекса, без да се включва енергийният сектор, показват изчисления на Bloomberg Intelligence. Френският производител на лекарства Sanofi и нидерландската компания за производство на чипове ASML Holding също се очаква да отчетат сериозно спадове.

„Зависимостта на Германия на някои ключови затруднени индустрии, особено автомобилната, я излага на цикличен натиск на търсенето в световен мащаб на фона на бавното икономическо възстановяване в страната“, коментира старшият сътрудник на BI Кайди Менг.

Консенсусната оценка показва, че коригираната печалба на акция на Infineon за тримесечието до 31 март ще се свие с 46% на фона на по-широк срив на търсенето от промишлените играчи. Акциите на доставчика за китайски компании за електрически автомобили поевтиняха през март, след като Bloomberg съобщи, че правителството в Пекин тихо е поискало от производители на електроавтомобили сериозно да увеличат покупките си от местни доставчици на чипове.

Опасенията на инвеститорите в тази насока може да са прекалени обаче, тъй като китайската индустрия на полупроводници все още е в развитие, пише анализаторът на Citi Андрю Гардинър в бележка миналия месец. Макар че по-широката индустрия може да е достигнала дъното обаче, все още няма значителни сигнали за подобрение, което поставя под въпрос способността на компанията да изпълни годишните си насоки, казва Гардинър.

В същото време „тревожно“ забавяне на търсенето на електрически автомобили и „ожесточена“ конкуренция в Китай при ценообразуването и технологиите сигнализират за предизвикателна 2024 г. за автопроизводителите, посочва анализаторът на Berenberg Ромен Гурвил. Mercedes и BMW правят големи отстъпки, тъй като ценовият натиск расте, казва анализаторът на BI Майкъл Дийн.

Разходите за суровини остават високи за Bayer и BASF, посочва Джейсън Милър от BI. Бизнесът за семена и пестициди на Bayer също е изправен пред поредно слабо тримесечие, тъй като земеделците очакват по-ниски цени на реколтата. В същото време намалената строителна активност заради високите лихви ограничава търсенето за трайните стоки на BASF, казва Майнър.

Bayer освен това все още преминава през съдебни спорове, свързани с унищожителя на плевели Roundup, след като задели 16 млрд. долара преди две години за решаване на над 100 хил. случая.

“Ако печалбата продължи да се влошава, DAX може да изгуби част от подкрепата към оценката си“, казва Менг от BI.

Индексът DAX отчита ръст от около 8% от началото на годината и достигна рекордно ниво на 28 март.