Задава ли се хаотична „златна треска“ в Лондон?

Рискът новоизбраният президент на САЩ Доналд Тръмп да наложи широки мита по внос предизвиква нов смут на глобалния пазар на злато, като внимателно наблюдаваният барометър на търсенето на кюлчета достига исторически върхове в Лондон, пише Bloomberg.

През последните седмици цените на златото, среброто и други благородни метали в САЩ скочиха над стойностите на други международни показатели. Това се случва, когато големите дилъри на кюлчета и инвеститори реагират на риска благородните метали да бъдат хванати в кръстосан огън, ако Тръмп изпълни обещанията си от предизборната си кампания и наложи мита от до 20% върху вноса от всички страни.

Ситуацията в Лондон показва, че е в ход все по-неистов глобален апетит към кюлчета, тъй като големите дилъри се стремят да прехвърлят метала в САЩ, преди да бъдат наложени мита.

Лизинговите лихви, които се покачват сега, отразяват възвръщаемостта, която притежателите на кюлчета в трезорите в Лондон могат да получат, като заемат своя метал на други купувачи на краткосрочна основа. Обикновено възвръщаемостта на офертите е близо до нула, но тази седмица тя скочи до исторически нива, като печалбите от лихви за едномесечен лизинг надхвърлят 3,5% на годишна база.

Това е най-високото ниво поне от 2002 г. и сигнализира за нарастващо търсене на метала от трезорите в Лондон. Наблюдават се подобни екстремни движения на пазара на сребро и някои анализатори и трейдъри предупреждават, че може да се окаже, че няма достатъчно метал, за да отговори на нуждите на дилърите.

Банки, търгуващи с благородни метали, като JPMorgan и HSBC, играят ключова роля в гарантирането, че цените на тези стоки се движат балансирано между Лондон и Ню Йорк.

Ако спредовете продължат да се покачват, инвеститорите могат да понесат тежки загуби, а усилията им да изкупят фючърсните си договори в Ню Йорк рискуват да тласнат допълнително цените нагоре.

Някои експерти смятат, че има вероятност златото и среброто да бъдат изключени от каквито и да било мита поради статуса им на стратегически важни метали, но въпреки това много трейдъри са принудени да затворят позициите си, тъй като загубите им растат.

Междувременно големите банки, търгуващи с кюлчета, могат в крайна сметка да се откажат от сделките чрез физическо преместване на метала между ключовите центрове за търговия, като някои успяха да реализират огромни печалби по време на последното голямо разместване в ранните етапи на пандемията от Covid-19.

Скокът при лизинговите лихви в Лондон предполага, че рядката и доходоносна търговия отново набира скорост.

„Ако сте търговец и можете да намерите някой, който е готов да ви продаде извън САЩ с отстъпка от цената и след това да го изпратите до САЩ със самолет и да го продадете за 40 долара повече, вие ще направете това”, изтъква Макс Лейтън, експерт по стокова търговия към Citigroup Inc.