Бумът на сливанията и придобиванията, който Wall Street очакваше, е тук

Визията на Wall Street за повече големи сделки при президента Доналд Тръмп не се материализира. Това не означава обаче, че компаниите бездействат, пише The Wall Street Journal.

Мегасливанията, които генерират огромни печалби за търговците, са действително малко, но има относително по-малки изкупувания, оценени на няколко милиарда долара. Извън САЩ сделките се увеличават в сравнение с миналата година, особено в Европа и Азия, допълва медията.

Освен това все още е началото на годината и някои ръководители казват, че очакват активността да се засили, след като посоката на политиките на Тръмп и фондовият пазар станат по-ясни. Този оптимизъм наскоро получи тласък със сделката за 32 млрд. долара на Alphabet – компанията майка на Google, за стартиращата компания за киберсигурност Wiz.

Най-големите сделки – тези, оценени на над 10 млрд. долара, намаляват с 28% като стойност в световен мащаб през първото тримесечие в сравнение със същия период на предходната година. (Данните не включват петъчното съобщение на Илон Мъск, че неговият AI стартъп е придобил неговата социална мрежа X.)

По-малките сделки отбелязват най-добрия старт на годината след бума на сливания и придобивания от времето на пандемията през 2021 г. Общата стойност на сделките за трансакции в диапазона 1-10 млрд. долара нараства с 38% спрямо година по-рано до 28 март, според данни на London Stock Exchange Group. Броят на споразуменията се увеличава с 31%.

Изглежда, че компаниите се въздържат да харчат големи суми, но инвестиционни банкери и юристи казват, че може би ще са по-склонни да продължат с по-малки сделки. Освен това е по-малко вероятно те да привлекат вниманието на антитръстовите регулатори и са по-лесни за финансиране.

В САЩ PepsiCo се съгласи да придобие марката пребиотични газирани напитки Poppi за над 1,6 млрд. долара. Ипотечният гигант Rocket Cos. купува брокерската компания за недвижими имоти Redfin за 1,75 млрд. долара.

В световен мащаб общата активност на сделките през първото тримесечие се е увеличила с 3,9% спрямо предходната година, според LSEG. Мястото на сделките обаче се променя.

Сделки от всякакъв размер, при които придобиваната компания е в САЩ, намаляват с 18% като стойност през първото тримесечие. Сделките, при които придобиващата компания е в САЩ, също отчитат подобен спад.

САЩ все още са най-големият пазар в света за сключване на сделки. Компаниите са изправени пред множество регулаторни и икономически несигурности заради президента на САЩ Доналд Тръмп. Бизнесът в чужбина може да има по-голямо чувство за стабилност.

Силният долар също може да накара американските компании да придобиват компании в чужбина, коментира Майкъл О’Брайън, M&A партньор в адвокатската кантора Morrison Foerster. Фактори, уникални за отделните държави, също могат да мотивират потока от сделки.

Сделките в Европа и Азиатско-Тихоокеанския регион се увеличават тази година, съответно, с 8,4% и 5,2% спрямо миналата година, въпреки че остават под нивата от 2021 г. (LSEG категоризира сделките според това къде е базирана целевата компания.)

Трансграничните сливания и придобивания, при които придобиващата и целевата компания са в различни държави, представляват 36% от стойността на сделките досега тази година спрямо 26% преди година.

Технологиите са секторът с най-много сделки през първото тримесечие, подкрепен от придобиването на Wiz от Google. Други големи сделки са тази на SoftBank за 6,5 млрд. долара за фирмата за дизайн на чипове Ampere и частното изкупуване на софтуерната компания SolarWinds за около 4,4 млрд. долара.

Здравните компании също са активни, начело с производителите на лекарства, нетърпеливи да се насочат към нови терапии. В САЩ Johnson & Johnson похарчи повече от 14 млрд. долара за Intra-Cellular Therapies, която разработва лечения за неврологични разстройства. Eli Lilly, Sanofi и AstraZeneca обявиха сделки за по няколко милиарда долара също за придобиване на нови терапии.

В едно от най-големите изкупувания с ливъридж в последно време, Walgreens Boots Alliance се продаде на фирмата за частен капитал Sycamore Partners за около 10 млрд. долара.