Wall Street предупреждава инвеститорите да се готвят за спад на акциите

Група анализатори на фондовия пазар в някои от най-големите компании на Wall Street предупредиха клиентите си да се подготвят за спадове, тъй като изключително високите оценки на акциите се сблъскват с влошаващите се икономически данни, предава Bloomberg.

В понеделник Morgan Stanley, Deutsche Bank и Evercore предупредиха, че индексът S&P 500 ще премине през краткосрочен спад през следващите седмици и месеци. Прогнозите бяха публикувани след бурно възстановяване от достигнатите дъна през април, което изстреля индекса до рекордни нива.

Стратегът на Morgan Stanley Майк Уилсън предвижда корекция до 10% през това тримесечие, тъй като митата ще засегнат потребителите и корпоративните баланси. Джулиан Емануел от Evercore очаква по-съществен спад от 15%. А екип в Deutsche Bank, ръководен от Параг Тате, отбелязва, че леко поевтиняване на акциите е закъсняло предвид факта, че те бележат постоянен ценови ръст от над три месеца.

„През последните няколко седмици отбелязахме, че инвеститорите трябва да очакват умерен спад през третото тримесечие“, казва Уилсън в бележката си до клиентите.

Анализаторите отправят прогнозите си на фона на нарастващите опасения за американската икономика, след като данни от миналата седмица показаха ускоряване на инфлацията, както и забавяне на растежа при новите работни места и потребителските разходи. Освен това акциите навлизат в период, който обикновено е най-слабият им за годината. През последните три десетилетия S&P 500 се представя най-зле през август и септември, губейки средно по 0,7% всеки месец, в сравнение със среден ръст от 1,1% през други месеци, показват данни, събрани от Bloomberg.

Освен това акциите поскъпват. 14-дневният индекс на относителната сила на S&P 500 надхвърли 76 пункта миналата седмица - най-високата му точка от юли 2024 г. насам, преди американските акции да достигнат краткосрочен връх миналото лято, и над нивото от 70 пункта, което пазарните анализатори възприемат като признак на прегряване.

Търговията с опции също показва страх от спадове, тъй като хеджирането срещу поредна разпродажба става по-скъпо. Договорите, които предпазват срещу 10% спад на SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) през следващите 60 дни, в сравнение с цената на договорите, хеджиращи срещу подобно поскъпване, се движат около нива, невиждани от регионалната банкова криза през май 2023 г.

Въпреки краткосрочните опасения, предупрежденията са придружени от сериозно бичо уточнение: в случай на спад, купувайте.

В Evercore Емануел подчертава, че дългосрочният бичи пазар на акции все още е непокътнат въпреки очакванията за волатилност и съветва клиентите да продължат да инвестират, особено в компании, които се възползват от бума на изкуствения интелект. Тате от Deutsche Bank посочва, че исторически S&P 500 претърпява малки спадове от около 3% средно на всеки месец и половина до два месеца и по-големи от 5% или повече на всеки три до четири месеца.

„Ние сме купувачи на спадове“, каза Уилсън на клиентите.

Засега търговците се вслушват в съвета. Индексите S&P 500 и Nasdaq 100 се повишиха с повече от 1% в понеделник след разпродажбата в петък поради оптимизма, че Федералният резерв скоро ще намали лихвените проценти.