Спредовете по облигациите падат до рекордно ниски нива

Премията между корпоративния дълг и американските дългови книжа е спаднала до най-ниското си ниво от повече от десетилетие. Това е знак, че инвеститорите са уверени, че скорошното повишаване на инфлацията няма да попречи на икономическото възстановяване.

Сривът в разликата между доходността означава, че купувачите изискват много по-ниска премия от преди за притежаването на корпоративен дълг, което е по-рисковано от суперсигурните американски облигации, пише FT.

Спредовете се затегнаха значително тази година, тъй като инвеститорите придобиха увереност и искаха да притежават дори незначително по-доходни активи в условията на ниска възвръщаемост.

Все по-голям брой инвеститори се приближават към мантрата на Фед, че повишаването на цените ще се окаже преходно, тъй като икономиката се отваря след пандемията. „Федералният резерв контролира преходния разказ, който дава увереност на инвеститорите в корпоративни облигации“, казва Ейдриан Милър, главен пазарен стратег в Concise Capital Management. „В крайна сметка инвеститорите в корпоративни облигации са по-фокусирани върху очаквания силен растеж“, допълва той.

Доверието в икономическото възстановяване допълнително се засили, след като Федералният резерв на САЩ сигнализира за преминаване към евентуална отмяна на мерките за кризисна политика, приемайки по-оптимистична перспектива за възстановяването на Америка. Това смекчава опасенията, че инфлацията може да остане извън контрол, което да наложи и по-рязък отговор на американската централна банка.

Разликата между доходността по американските съкровищни бонове и корпоративните облигации от инвестиционен клас спада с 0,02 процентни пункта до 0,87% в сряда, според индексите на ICE BofA. Това е най-ниското ниво от 2007 г. насам. За по-ниско оценени и следователно по-рискови високодоходни облигации спредът пада с 0,05 процентни пункта до 3,12%, под най-ниското следкризисно ниво. В четвъртък този спред се разшири леко до 3,15%.

Доходността на облигациите от инвестиционен клас се е повишила с 0,3 процентни пункта до 2,08% от началото на годината в сравнение със спад от 0,27 процентни пункта до 3,97% за рисковите облигации с висока доходност. Анализаторите от Bank of America очакват двата пазара да продължат да се сближават.

Тенденцията от САЩ се пренася и в глобален мащаб, като дългосрочните разходи по заеми от Германия до Великобритания намаляват, а трейдърите се подготвят за това как централните банки ще потушат страховете от нарастващата инфлация, пише Bloomberg.

Доходността по 30-годишните германски облигации намалява до най-ниска стойност спрямо 5-годишния им еквивалент. Подобен показател във Великобритания пада до нива, наблюдавани за последно през януари.