Отново безрисков арбитраж при Албена? Ще има ли такъв при ДОХ?

Отново сме свидетели на безрисков арбитраж на родния капиталов пазар.  

Албена АД съобщи, че на 14.02.2017 г. в резултат на упражнени по реда на чл. 126 ЗППЦК права от акционери на прекратеното Албена Инвест – Холдинг АД са изкупени обратно 15 774 броя акции, представляващи 0,3691% от капитала на Албена АД.

Този член 126 от ЗППЦК казва, че акционер може да поиска акциите му да бъдат платени по оценката от вливането, вместо да получи акции от приемащото дружество.

Така вчера в две сделки са платени общо 1 024 124 лв. на бивши акционери в Албена инвест холдинг АД, които все пак вече имат акции в Албена АД.  В чл. 126 пише, че срокът за подобна операция е до 30 дни от датата на уведомлението за прекратяване на приемащото дружество. Това уведомление е от ноември 2016 г. и 30-дневният срок е изтекъл. Затова горното изкупуване може да е компромис от страна на Албена АД или резултат от съдебен спор.

Къде е безрисковият арбитраж?

Въпросните двама акционери са продали акции за 1 024 124 лв. при цени малко под 65 лв., а на борсата вчера е имало сделки за 3 110 акции за общо 189 086,22 лв. или средна цена от 60,8 лв. Значи продалите на почти 65 лв. за акция е можело да си ги купят обратно на около 6% по-ниска цена.

Първите подобни изкупувания от страна на Албена АД поради процеса на вливаване на Албена инвест холдинг АД бяха в края на 2016 г., като за тях също писахме. На 1 декември заглавието ни беше „Гласувал си против вливането в Албена АД? Получаваш до 10% повече...“.

Защо темата е важна?

По всичко изглежда, че се задава вливане на Доверие обединен холдинг АД (ДОХ) в Софарма АД.

Ако и там оценките в договора за вливане са доста над пазарните цени (при Албена пазарната беше около 50 лв., когато в договора за вливане пишеш малко под 65 лв.), то може да има игра за спекулантите.

При Албена инвест холдинг АД пазарната цена беше около 7,4 лв., когато цената в договора за вливане беше 11,22 лв.  което е разлика от 51,6%.

Затова всички сега очакват нови процедури по вливане и дали няма да се включат подходящо.

Освен всичко описано по-горе, вливането на Албена инвест холдинг АД в Албена АД даде подарък на 78 000 души.

Материалът е с аналитичен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа. Авторът притежава акции в изброените дружества.
 

Свързани компании: